剛剛宣布：降息25個基點！

【導讀】印度降息25個基點

中國基金報記者 泰勒

大家好，簡單關注一則印度降息的消息。

12月5日，印度央行宣布降息25個基點，符合市場預期。

印度央行在通脹跌至歷史新低之后，六個月來首次下調基準利率，在美國高關稅的背景下為經濟提供支撐。

由行長桑杰·馬洛特拉領導的印度儲備銀行貨幣政策委員會共有六名成員，他們在周五一致投票決定將回購利率下調25個基點至5.25%。貨幣政策立場維持“中性”不變。

經濟學家中大多數人都預計到了此次降息，但也有一些原本預計在本周盧比匯率跌破1美元兌90盧比、創下歷史新低后，印度央行會選擇按兵不動。降息可能進一步加大該貨幣的壓力——盧比今年以來對美元已累計下跌近5%，是亞洲表現最差的貨幣之一。

馬洛特拉表示，低通脹疊加強勁的經濟增長，意味著印度正處于一個“難得的‘金發女孩時期’（既不過熱也不過冷的理想狀態）”。

周五的決定是印度央行近幾個月以來最棘手的一次權衡，因為其需要在多重目標之間取得平衡。上季度印度經濟增長超過8%，但出口大幅下滑。與此同時，由于食品價格走低，印度10月通脹跌至0.25%，不過隨著有利基數效應的消退，明年通脹可能會回升。

盡管增長強勁，但美國總統特朗普對印度商品征收的50%關稅，嚴重打擊了來自這一最大出口市場的需求。印度10月貿易逆差擴大至歷史新高，給盧比帶來更大壓力。

周五的降息是今年以來的第四次，累計降息幅度已達125個基點。

為刺激增長，印度央行今年上半年已累計降息100個基點，其后選擇暫緩行動，以觀察前期降息在金融體系中的傳導效果。

此次降息同樣發生在資金流出與貿易壓力共同打擊盧比之際。本周，盧比兌美元匯率突破1美元兌90盧比這一心理關口，隨后才收窄部分跌幅。市場普遍預計其仍有繼續走弱的可能。

澳新銀行印度及東南亞首席經濟學家桑杰·馬圖爾表示，盡管今年早些時候已經降過一次息，但“銀行信貸并未出現明顯起色”。他還指出，由于美印貿易協議何時達成尚不明朗，關稅對印度經濟造成的沖擊已經開始顯現。

有分析師表示，由于印美貿易協議尚未達成，央行和政府似乎都對盧比貶值持相對寬容態度，以此減輕出口企業的壓力。降息將“為進一步貶值留出更大空間，因為本幣資產的利率回報會隨之下降”。

編輯：晨曦

校對：紀元

制作：嘉穎

審核：許聞