剛剛，又有大動作，對市場影響很大！

周五下午，保險股大漲，隨即，證券板塊大幅拉升。盤后才知道，原來又是有資金提前知道了消息。

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于調(diào)整保險公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險因子的通知，重點有三條：

1、

保險公司持倉時間超過三年的滬深

300指數(shù)成分股、中證紅利低波動100指數(shù)成分股的風(fēng)險因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉時間根據(jù)過去六年加權(quán)平均持倉時間確定

2、

保險公司持倉時間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險因子從

0.4下調(diào)至0.36。該持倉時間根據(jù)過去四年加權(quán)平均持倉時間確定

3

、保險公司出口信用保險業(yè)務(wù)和中國出口信用保險公司海外投資保險業(yè)務(wù)的保費風(fēng)險因子從

0.467下調(diào)至0.42，準備金風(fēng)險因子從0.605下調(diào)至0.545

以上三點，很多人看著可能還云里霧里，我來梳理一下，主要調(diào)整的方向是股票投資，持倉超3年的滬深300、中證紅利低波動100指數(shù)成分股風(fēng)險因子從0.3降至0.27；持倉超2年的科創(chuàng)板股票從0.4降至0.36。

出口信用保險：保費風(fēng)險因子從0.467降至0.42，準備金風(fēng)險因子從0.605降至0.545。

也就是說，原來你買進1億元的股票，要拿3000萬鎖起來，現(xiàn)在的新規(guī)是你只需要拿2700萬，節(jié)約了300萬，這相當(dāng)于變相給保險公司釋放了流動性。

目前市場預(yù)估這部分資金大概3000-7千億左右，打個八折來看，也有2400-5600億的流動性。

說白了就是現(xiàn)在股市到了這個節(jié)點，在4000點卡主過不去嘛不是。那好，我給你們錢，保險公司最不缺的就是錢，我來支持股市。

要知道，之前保險公司也在買股票，但是大頭都是銀行股，所以這幾年銀行股慢漲，大家看農(nóng)行都翻了好幾倍了。

但這次不一樣，這次釋放的資金，主要支持的方向有3個：

1、

滬深

300成分股

2、

中證紅利低波

100指數(shù)

3、

科創(chuàng)板

有科技有紅利，有權(quán)重，都是A股的核心資產(chǎn)。

總之，這次釋放的千億規(guī)模資產(chǎn)，算是一個真金白銀的定向?qū)捤烧摺?/strong>

險資入場，其實不單單利好股市，本身也是利好保險公司。

過去幾年，保險公司投資的資產(chǎn)主要是紅利低波為主，最終把銀行股股價從低估拉回到了合理估值區(qū)間。

這一次，險資下調(diào)風(fēng)險因子，這樣資本占用就減少，償付能力充足率會得到進一步提升，后面資本可以加大資金投入，提高保司的收益率。

但這里，大家也要思考一下，保險公司會入場，那么他們會買哪一類資產(chǎn)呢？

前面我們提到，從過去看，險資喜歡長期持有，分紅穩(wěn)定，波動較低的資產(chǎn)。但這次的政策特別提到了滬深300，中證紅利低波100，以及帶有一定風(fēng)險的科創(chuàng)板。

當(dāng)然在最差的時候滬深300從5900點回調(diào)到了3000多點，科創(chuàng)50從最高的1726點跌至635點，顯然風(fēng)險是比較大的。

盡管風(fēng)險比買銀行這種紅利低波要大，但險資既然是險資，肯定也會根據(jù)公司經(jīng)營情況來優(yōu)選PE合理，業(yè)績穩(wěn)定的公司作為壓艙石，畢竟作為保險公司而言，本身還是要賺錢的，且只能賺錢。

其實無論是內(nèi)地保司還是全球別的保司，都一樣，他們的投資風(fēng)格都是低風(fēng)險為主。

比如香港保司，投資的是全球的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，大家投香港的保險，特別是理財險，一定程度就相當(dāng)于買入了一只基金，因為香港的保司大部分資金也是投向股票市場、債券市場、美元基金里面的，只不過香港作為全球的樞紐，選擇性更廣一些。

對比內(nèi)地和香港投資理財險的收益大家就能明顯感受到，內(nèi)地如今的理財險收益長期大概在2-3%左右，這些保司將部分資金投向于紅利低波，以前還會投一些地產(chǎn)債，但現(xiàn)在都很少了，現(xiàn)在內(nèi)地保司的投資方向主要就是A股的核心資產(chǎn)。

但香港的保司就不一樣，香港保司的理財險投資的范圍廣，全球性的，而且哪里有機會就投向哪里，比如過去這么多年納斯達克指數(shù)表現(xiàn)好，標(biāo)普500表現(xiàn)好，以及美元固定收益之前最高達到了5%左右，這些都是香港保司的考慮范疇。

因此對比收益就比較明顯了，想搞保司的分紅險長期收益可以達到5%以上，而內(nèi)地在2-3%左右。

這背后就是投資范圍，投資品類的不同。

這也是為什么大家現(xiàn)在選擇香港保險的原因，一方面香港保司基本都成立近百年的時間，且合規(guī)上更加成熟，投資的范圍也更加廣泛，收益自然也相對好一些。

我身邊朋友這幾年陸陸續(xù)續(xù)也買香港保險的人不少，這部分人大部分都是精英人士，他們認知相對于二三線的朋友高，以港險作為家庭財富的壓艙石，在這樣的時代，無疑是一個不錯的選擇。

那么怎么選擇港險呢？內(nèi)地保司會把錢投向哪些方向呢？什么樣的上市公司會在這輪寬松周期中受益呢？

大家想知道答案的可以掃描下方二維碼，添加到我，我來和大家一起探討2026年的新機會。

關(guān)注老胡，開啟國際視野，尋找全球機會

THE END