通過個人養(yǎng)老金投資紅利低波策略，都有哪些好處？

想退休后過得舒坦又自在，你都提前做了哪些準備？ 不少人覺得，如果有了基本養(yǎng)老保險，應該夠養(yǎng)老了吧？

但咱先看看實際情況：國家統(tǒng)計局 2024 年底的數(shù)據(jù)顯示，我國 60 歲以上的老人已經(jīng)突破 3 億人了！老齡化越來越嚴重，單靠現(xiàn)在的公共養(yǎng)老金體系，可能很難滿足大家退休后想過的高品質生活 —— 這時候，咱們自己主動提前攢養(yǎng)老錢，就特別關鍵了。

而國家推出的 “個人養(yǎng)老金”，正好給咱們搭建了一個攢養(yǎng)老錢的好渠道。

（政策來源：2022/11/25-人社部等發(fā)布《關于公布個人養(yǎng)老金先行城市（地區(qū)）的通知》）

本期 “養(yǎng)老投資「紅」寶書”，就跟大家聊聊：參與個人養(yǎng)老金投資，到底能給咱們帶來啥實實在在的好處？

有了基本養(yǎng)老保險，還需要個人養(yǎng)老金嗎？

這里說的基本養(yǎng)老保險，目的是給退休的人一個基本生活保障，餓不著、凍不著那種，也是我國養(yǎng)老保險體系的“第一支柱”。

而除了基本養(yǎng)老保險，一部分人可能還有企業(yè)年金和職業(yè)年金——這是我國養(yǎng)老保險體系的“第二支柱”，相當于給養(yǎng)老保障 “加個菜”。不過目前覆蓋到的人還不算多。

所以，只考慮基本養(yǎng)老保險的話，真的夠咱們退休后過日子嗎？

咱們可以用一個簡單的指標判斷 ——“養(yǎng)老金替代率”，這是國際上都認可的用來算退休后生活水平的數(shù)。

這個數(shù)值越高，可以一定程度說明退休后的生活水平越不會下降太多。

而以我國2024年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金替代率數(shù)據(jù)為例，自2018年來下滑了8.7個百分點，目前為52%，因此以個人養(yǎng)老金為代表的“第三支柱”，就有望成為提高養(yǎng)老金替代率的一個重要補充渠道。

圖：2018年來城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金替代率明顯下降

資料來源：粵開證券-《老有所養(yǎng)：中國基本養(yǎng)老保險的問題與建議》，發(fā)布于2025/8/20。

具體來說，個人養(yǎng)老金的 “補充作用”，主要體現(xiàn)在繳費、投資、領取這三個關鍵環(huán)節(jié)。

先看 “繳費”。一般情況，大部分人的基本養(yǎng)老保險按月繳納，沒太多彈性。而個人養(yǎng)老金不一樣，每人每年最多能交 1.2 萬元，具體怎么交看自己：手頭寬裕就多交點兒、交勤點兒，經(jīng)濟緊張就少交點兒，整體靈活多了。

（政策依據(jù)：2018年12月29日全國人民代表大會常務委員會制定的《中華人民共和國社會保險法》；財政部、稅務總局2024年12月12日發(fā)布的《關于在全國范圍實施個人養(yǎng)老金個人所得稅優(yōu)惠政策的公告》）

再看 “投資”。對于個人養(yǎng)老金，咱們可以根據(jù)自己的情況選投資品種——比如年輕人還有二三十年才退休，能扛點風險，就可以選偏基金的產(chǎn)品；快退休的人想穩(wěn)一點，就可以選偏儲蓄、債券的產(chǎn)品，主要看自己的風險承受能力和退休年限。

最后看“領取”。通常來說，基本養(yǎng)老保險得滿足兩個條件才能按月領：一是累計交滿 15 年，二是達到法定退休年齡。而個人養(yǎng)老金領取更靈活，想分好幾次慢慢領、還是一次性全部取出來，都看自己的需求來。

（政策來源：2018/12/29-全國人民代表大會常務委員會制定的《中華人民共和國社會保險法》；2025/7/13人力資源社會保障部等5部門印發(fā)《關于領取個人養(yǎng)老金有關問題的通知》）

用個人養(yǎng)老金投資紅利低波策略，都有哪些好處？

在個人養(yǎng)老金制度全面實施后，一個明顯的趨勢是，個人養(yǎng)老金規(guī)?？焖贁U容，部分采用紅利低波策略的產(chǎn)品也備受青睞。

（政策來源：2024/12/12-人力資源社會保障部等5部門發(fā)布《關于全面實施個人養(yǎng)老金制度的通知》。規(guī)模數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，截至2025/9/30）

背后的原因，除了紅利低波策略本就與養(yǎng)老投資較契合，長期或有助于提高養(yǎng)老金替代率，還有另一個非常直觀的好處——能省稅！

根據(jù)政策規(guī)定，個人養(yǎng)老金采取遞延納稅優(yōu)惠。在繳費環(huán)節(jié)，個人向個人養(yǎng)老金資金賬戶的投資可以在綜合所得或經(jīng)營所得中據(jù)實扣除；在領取環(huán)節(jié)，個人領取的個人養(yǎng)老金，僅按照3%的稅率計算繳納個人所得稅。

（政策來源：2024/12/13-財政部、稅務總局《關于在全國范圍實施個人養(yǎng)老金個人所得稅優(yōu)惠政策的公告》）

下圖就是在繳納個人養(yǎng)老金額度上限12000元前提下，不同全年應納稅所得額所對應的最大免稅額度，每年最多可以省下5400元。

表：個人養(yǎng)老金賬戶免稅額度測算表

數(shù)據(jù)來源：2024/12/13-財政部、稅務總局-《關于在全國范圍實施個人養(yǎng)老金個人所得稅優(yōu)惠政策的公告》。數(shù)據(jù)為初步測算，以實際發(fā)生為準。

此外，通過個人養(yǎng)老金投資紅利低波策略產(chǎn)品，還能享受費率優(yōu)惠政策。

證監(jiān)會2022年11月4日發(fā)布的《個人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務管理暫行規(guī)定》中指出“個人養(yǎng)老金公募基金產(chǎn)品不得收取銷售服務費，可以豁免申購限制和申購費等銷售費用”。在管理費和托管費方面，針對個人養(yǎng)老金賬戶專門設立的ETF聯(lián)接基金Y份額僅為0.15%/年、0.05%/年，相較普通份額費率水平更低，有助于降低投資成本。

最后，個人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運行，在未達到國家規(guī)定領取條件前，一般不得隨意支取。這樣的優(yōu)勢在于可以有效隔絕短期市場噪音、避免投資者因市場漲跌產(chǎn)生情緒化操作；此外，這種長期投資導向也較為契合紅利低波策略，目前采用紅利低波策略的Y份額指數(shù)基金的收益分配方式均為紅利再投資，有望在賬戶封閉期內為養(yǎng)老金賬戶增厚收益。

（政策來源：2022/10/26-人力資源社會保障部等5部門印發(fā)《個人養(yǎng)老金實施辦法》。收益分配方式來自于基金合同）

隨著我國養(yǎng)老保險體系的逐漸健全與個人養(yǎng)老金產(chǎn)品供給的持續(xù)豐富，對大部分追求高品質退休生活的投資者而言，養(yǎng)老規(guī)劃或許早已不再局限于單一的公共養(yǎng)老金體系，通過個人養(yǎng)老金這一“第三支柱”進行額外的財富儲備，或許是實現(xiàn)理想養(yǎng)老生活的關鍵一步。

風險提示：市場有風險，投資須謹慎。本材料僅為投資者教育，不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據(jù)該等信息做出決策。如需購買相關基金產(chǎn)品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定，提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。投資者在投資基金前，需充分了解基金的產(chǎn)品特性，并承擔基金投資中出現(xiàn)的各類風險。基金投資需注意投資風險，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。基金過往業(yè)績不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。投資者購買Y類基金份額的款項應來自其個人養(yǎng)老金資金賬戶，基金份額贖回等款項也需轉入個人養(yǎng)老金資金賬戶，投資者未達到領取基本養(yǎng)老金年齡或者政策規(guī)定的其他領取條件時不可領取個人養(yǎng)老金。個人養(yǎng)老金基金名錄由中國證監(jiān)會確定，每季度通過相關網(wǎng)站及平臺等公布。如果您購買的產(chǎn)品為個人養(yǎng)老金Y份額產(chǎn)品，不代表收益保障或其他任何形式的收益承諾，產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損，請您仔細確認了解產(chǎn)品特征。請投資者關注投資于Y類份額面臨的特有風險，包括但不限于Y類份額在未滿足條件時不可領取的風險、基金可能被移除個人養(yǎng)老金可投名錄的風險等。