行情回顧
上周五美元指數經歷探底回升的波動,美債收益率攀升至逾兩周新高,現貨黃金盤中短線拉升,一度逼近4260關口,但隨后高位回落,回吐日內全部漲幅,收于4200整數關口下方,最終收跌0.27%,報4197.13美元/盎司。
基本面展望
美國國債市場在上周五表現強勁,價格下跌推動收益率升至數周高位,這反映了投資者對美聯儲鷹派降息的謹慎預期。上周五,10年期國債收益率上漲3.1個基點至4.139%,上周累計上漲12.2個基點,創下4月初以來最大單周漲幅;30年期國債收益率上漲3個基點至4.794%,上周漲幅達12.4個基點,為八個月來最大;兩年期國債收益率上漲3.4個基點至3.565%,上周漲幅7.3個基點,創10月下旬以來新高。
上周五公布的美國9月個人消費支出(PCE)物價指數環比上漲0.3%,同比上漲2.8%,核心PCE環比上漲0.2%,同比上漲2.8%,這些數據基本符合預期,并未顯著改變市場對美聯儲放松政策的預期。
摩根士丹利全球宏觀策略主管Matthew Hornbach在報告中表示,連續鷹派降息的想法已將收益率推升至四個月區間頂部,FOMC內部少數激進派可能影響投資者預期。
Northlight Asset Management首席投資官Chris Zaccarelli則指出,美聯儲雖能降息25個基點,但通脹頑固可能引發內部討論甚至分歧。這些因素共同推動美債收益率的強勁反彈,預示著債券市場對美聯儲政策路徑的敏感反應。
美國9月消費者支出溫和增長,但通脹創近一年半最快增速,導致美元指數承壓,這為黃金提供了有利環境。道明證券全球大宗商品策略主管Bart Melek指出,市場越來越相信美聯儲即將降息,這導致美元略有走弱,從而利好黃金。
Allegiance Gold首席運營官Alex Ebkarian預計,今年黃金價格將在4200美元至4500美元之間震蕩,明年可能升至4500美元至5000美元區間,具體取決于美聯儲的最終決定。
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技術面展望
現貨黃金周五刺探上方4小時震蕩盤整通道上邊后快速回落,整體依然延續4小時的盤整頭肩結構右側肩線的形態,對稱結構明顯,早盤測試下方頸線平臺后小幅反彈,日內短線關注下方4190的支撐,不破則延續區間右側肩線的震蕩反彈,下方破位則注意區間的寬幅調整,支撐平臺則下看4100一線,上方壓力日內關注4233-4255的壓力區域,前期雙通道構建的壓力帶。如果強勢上坡4260則整體結構走強,不破則整體偏震蕩為主。
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