A股：重回2萬億！指數(shù)中大陽進(jìn)攻，周二看這3大方向？

跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

今天的非銀金融并沒有完全延續(xù)，只有“渣男”券商延續(xù)了，昨天的周刊講過，這是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)和券商都出現(xiàn)了利好，其中券商的動(dòng)作相對(duì)強(qiáng)于保險(xiǎn)，充分反映了利好。

昨天解讀過利好，這里就不去多談了，重點(diǎn)說一下今天的量，今天的成交額重回2萬億，較上周五放量3109億，所以，上周基本是見到地量了，地價(jià)大概也見到了，今天的指數(shù)已經(jīng)收回了缺口，但是，在小時(shí)級(jí)別看到了阻力，大概是3938點(diǎn)左右，這個(gè)點(diǎn)的60分鐘級(jí)別有一些指標(biāo)的偏離過大，理論上需要修復(fù)。

這里可以有兩種狀態(tài)，一種是在144線下方高位震蕩，等待小時(shí)級(jí)別的13線主動(dòng)靠攏；另一種是小幅回踩，價(jià)格主動(dòng)靠攏13日線，這個(gè)支撐大概落在3900點(diǎn)附近，就看市場(chǎng)怎么走了，理論上，若是前者，安心持股即可，若是后者，那是是加倉點(diǎn)！

比如券商，小時(shí)級(jí)別一樣收到144線的壓制，連續(xù)兩顆高位十字星走勢(shì)，午盤最后一小時(shí)稍微帶量調(diào)整，所以明天回踩缺口不是沒有可能，但是，這里若是進(jìn)攻型缺口，理論上不會(huì)回補(bǔ)，同時(shí)，日線級(jí)別上周五有個(gè)下跌缺口，結(jié)合今天的上漲缺口，我們將其稱之為“島形反轉(zhuǎn)”，理論上，這屬于看漲信號(hào)！

結(jié)合在一起看，今天就成了“非銀搭臺(tái)，科技唱戲”，有哪些科技在唱戲？

首先是AI硬件，尤其是光通信領(lǐng)域，還在繼續(xù)受益于谷歌TPU的走強(qiáng)，天孚通信更是一度20厘米漲停，還有光庫、賽微和長(zhǎng)光等作為前排。

其次，商業(yè)航天延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，幾乎是漲停潮的狀態(tài)，前排如通宇通訊、天劍科技、順灝股份、西部材料等品種很突出，當(dāng)然，里頭有炸板的品種，譬如航天發(fā)展，航天動(dòng)力炸板后回封了，除了本身的利好刺激外，還有spacex潛在上市可能的刺激，兩條線一起漲。

第三，半導(dǎo)體后來居上，我們研究半導(dǎo)體是比較深的，上周二提出有資金在開始逐步低吸半導(dǎo)體，今天的行情進(jìn)一步得到了證實(shí)，雖然彈性不如前兩者，但我們相信耐力可能會(huì)更好一些，咱們不能要求既要能短跑，又要能長(zhǎng)跑不是？

來看看今天的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，全天放量3109億，成交額合計(jì)2.04萬億，非常好的狀態(tài)，今天之所以能放量，我認(rèn)為有三大原因：

1、交易美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，先拉升，等外資抬轎子

2、上周末券商保險(xiǎn)的利好出現(xiàn)，至少有超千億的長(zhǎng)錢要陸續(xù)進(jìn)來

3、散戶都已經(jīng)解答出來了，機(jī)構(gòu)也就更不用多說了，所以首波膽子偏大的資金來了

主力資金是這么玩的，先流出118億，隨后單邊回流，最高流入77億，尾盤開始跳水，最終流出7億，屬于“先撤后打再撤”，說明場(chǎng)內(nèi)資金還是不穩(wěn)，但至少不是單邊流出的態(tài)度了，只要場(chǎng)外買盤能延續(xù)，我們的預(yù)期也就達(dá)成了！

最后看一下個(gè)股層面，3409股上漲，1866股下跌，注意，漲幅3%以上的品種只有1/10多一點(diǎn)，不算強(qiáng)，好在是漲多跌少的狀態(tài)，兩市中位數(shù)上漲0.45，連滬指都沒跑過，所以還是典型的結(jié)構(gòu)性行情。

繼續(xù)強(qiáng)調(diào)這周的核心，在于量能的延續(xù)，沒量就是白玩兒，沖高就得高拋！

跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

1.機(jī)器人方向

特斯拉宣布2026年量產(chǎn)Optimus，目標(biāo)年產(chǎn)百萬臺(tái)；國(guó)內(nèi)優(yōu)必選、宇樹科技訂單爆滿，有的企業(yè)已接到上億元訂單；工信部明確支持，稱其是“繼手機(jī)、新能源車后的下一代超級(jí)終端”。！

綠地諧波：國(guó)產(chǎn)諧波減速器龍頭，而諧波減速器相當(dāng)于人形機(jī)器人的“關(guān)節(jié)”，一臺(tái)Optimus要用40多個(gè)。過去這玩意兒被日本哈默納科壟斷，價(jià)格貴、交貨慢。綠的諧波打破封鎖，產(chǎn)品壽命和精度接近國(guó)際水平，已批量供應(yīng)給宇樹科技、優(yōu)必選、特斯拉供應(yīng)鏈。

匯川技術(shù)：國(guó)內(nèi)伺服系統(tǒng)老大，伺服系統(tǒng)就是驅(qū)動(dòng)機(jī)器人運(yùn)動(dòng)的“神經(jīng)+肌肉”，占整機(jī)成本約20%。它已推出專為人形機(jī)器人定制的高功率密度伺服電機(jī)和驅(qū)動(dòng)器，響應(yīng)快、體積小，正在與多家頭部本體廠（包括小米、優(yōu)必選）聯(lián)合測(cè)試。

拓普集團(tuán)：特斯拉老伙伴，從汽車底盤干到機(jī)器人。它為Optimus開發(fā)了旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器和線性執(zhí)行器——相當(dāng)于機(jī)器人的“手臂肌肉”和“腿部推桿”，技術(shù)難度極高。2025年已通過特斯拉最終驗(yàn)證，進(jìn)入小批量交付階段。公司用造車積累的一體化壓鑄+電驅(qū)技術(shù)快速切入機(jī)器人賽道，成本控制強(qiáng)。更關(guān)鍵的是：綁定特斯拉，一旦量產(chǎn)百萬臺(tái)，訂單彈性巨大。

2.半導(dǎo)體方向

今天依然出現(xiàn)了資金低吸半導(dǎo)體的現(xiàn)象，注意不是全部，理論上，這還是受益于微電子借殼的潛在預(yù)期影響，再加上光刻機(jī)一直是我們的短板，所以未來很長(zhǎng)的時(shí)間里，我們都會(huì)持續(xù)跟蹤光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈。

波長(zhǎng)光電：公司在光刻機(jī)配套領(lǐng)域聚焦成熟制程的平行光源系統(tǒng)及先進(jìn)制程光刻設(shè)備中的高精度光學(xué)鏡片，已實(shí)現(xiàn)部分進(jìn)口替代。公司是國(guó)內(nèi)精密光學(xué)元件稀缺標(biāo)的，紫外、深紫外鍍膜技術(shù)領(lǐng)先，產(chǎn)品已批量進(jìn)入上海微電子、華星光電、比亞迪等供應(yīng)鏈，國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)、量測(cè)設(shè)備升級(jí)帶來持續(xù)替代訂單。

奧普光電：背靠中科院長(zhǎng)春光機(jī)所，核心優(yōu)勢(shì)在高端光學(xué)系統(tǒng)與光柵編碼器，其子公司禹衡光學(xué)的納米級(jí)光柵尺已用于國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)和工業(yè)母機(jī)，技術(shù)壁壘高，軍工業(yè)務(wù)穩(wěn)定（光電經(jīng)緯儀市占率超80%），是光刻機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈中“卡脖子”環(huán)節(jié)的稀缺標(biāo)的。

騰景科技：聚焦精密光學(xué)元組件，主攻AI光通信（如800G/1.6T光引擎、OCS元件）和半導(dǎo)體設(shè)備光學(xué)模組，綁定谷歌、Lumentum等大客戶，成長(zhǎng)性更強(qiáng)但客戶集中度高。合分束器項(xiàng)目應(yīng)用于光刻機(jī)光學(xué)系統(tǒng)，可滿足國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口需求；為電子束光刻機(jī)定制"合分束器"，曾為"九章二號(hào)"量子計(jì)算機(jī)提供高精度光學(xué)元件。

3.非銀金融方向

上周末，國(guó)家推動(dòng)中長(zhǎng)期資金（如保險(xiǎn)、社保）加大入市力度，明確要求險(xiǎn)資每年新增保費(fèi)的30%投向A股，同時(shí)支持券商提升外資參與便利度。這直接利好非銀金融板塊：保險(xiǎn)股受益于資金入市和資產(chǎn)配置優(yōu)化，券商股則受益于市場(chǎng)活躍度提升和政策支持。前文尤其提過券商最近的動(dòng)作，有一定延續(xù)的可能！

中國(guó)平安：國(guó)內(nèi)綜合實(shí)力最強(qiáng)的保險(xiǎn)集團(tuán)，業(yè)務(wù)涵蓋壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、銀行、資管和科技。近期政策鼓勵(lì)險(xiǎn)資長(zhǎng)期持有優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，并提高權(quán)益投資比例，直接利好其投資端收益。同時(shí)，公司持續(xù)推進(jìn)“壽險(xiǎn)改革”，新業(yè)務(wù)價(jià)值已連續(xù)多個(gè)季度改善，負(fù)債端逐步企穩(wěn)。隨著資本市場(chǎng)回暖和資產(chǎn)配置優(yōu)化，其凈資產(chǎn)和內(nèi)含價(jià)值有望穩(wěn)步提升，是保險(xiǎn)板塊中兼具穩(wěn)健性與彈性的核心標(biāo)的。

中信證券：中國(guó)券商行業(yè)的絕對(duì)龍頭，綜合實(shí)力常年位居第一，在投行、經(jīng)紀(jì)、資管、自營(yíng)等各條線均領(lǐng)先同行。當(dāng)前政策推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市、優(yōu)化交易機(jī)制、便利外資參與，將顯著提升市場(chǎng)活躍度和券商整體收入。

同花順：雖非傳統(tǒng)券商，但作為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)龍頭，深度綁定證券市場(chǎng)景氣度。其核心業(yè)務(wù)包括證券交易軟件、基金銷售、AI投顧和數(shù)據(jù)服務(wù)，用戶超千萬，粘性強(qiáng)。一旦市場(chǎng)情緒回暖、交投活躍，其流量變現(xiàn)能力迅速釋放，業(yè)績(jī)彈性遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)券商。近期AI大模型賦能智能投研，進(jìn)一步提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

祝大家長(zhǎng)虹！

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