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1、硫磺:供需“剪刀差”致硫磺漲幅超300%
從去年下半年到現在,硫磺價格從不到1000元/噸漲至逾4000元/噸,當前仍處于上漲趨勢中,下游沒有自供能力的磷肥企業壓力山大,中小產能紛紛減產、退出。財聯社記者從國內某磷肥上市公司相關負責人處獲悉,每噸硫磺價格上漲100元,下游磷肥的成本相應增加50元,按照市場價格計算,現在磷肥的成本較去年上半年增加了1500元/噸。“考慮到長協供應等因素,成本增加沒那么夸張,但是依然壓力很大。”
11月中旬以來,海外成品油裂解價差迅速攀升,而硫磺作為煉化副產物,供給同樣受到嚴重影響。
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國投證券王華炳認為,一方面俄羅斯為世界第二大硫磺生產國,短期裂解價差有所降溫回調,但核心矛盾未解,另一方面我國新能源浪潮拉動硫磺需求,尤其是固態電池技術路線中的硫化鋰成本構成占比高達82%,有望打開硫磺遠期成長空間,預計2026年硫磺供需缺口將顯著擴大,價格或將追尋歷史高點。
A股上市公司中
粵桂股份:子公司云硫礦業采礦許可證范圍內保有硫鐵礦資源量1.11億噸。
三維化學:主營業務涵蓋硫磺回收工程,截至上半年公司設計、總承包245套硫磺回收裝置,總規模1316.6萬噸/年。
2、固態電池:固態電池正迎來產業化關鍵突破期
為進一步推進硅碳負極材料和固態電池技術進步及產業發展,華清鋰電將于2025年12月17-19日在湖南長沙舉辦“第二屆中國硅碳負極材料技術大會”和“第三屆中國固態電池技術產業發展大會”。
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銀河證券指出,固態電池正迎來產業化關鍵突破期。政策端工信部專項支持疊加中期審查落地,產業端頭部企業中試線密集投產。根據Trendforce,目前全球主要電池企業都已經明確了固態電池量產時間表,目前主要廠商處于中試線階段,預估2027年至2028年陸續進入量產階段。
A股上市公司中
宏工科技:固態電池相關產線方面,公司去年向客戶交付的試驗線,各項性能指標驗證已達到了客戶的要求。截至2025年半年度,公司已針對固態電池、干法電極工藝的特殊需求,自主研發或聯合研發了混合均質一體機、干法研磨機、適用于干法電極的雙螺桿擠出機、適用于固態電池的全自動噸袋拆包系統等。
華友鈷業:超高鎳三元正極材料已百噸級批量用于eVTOL低空飛行器和半固態汽車動力電池;超高鎳三元、富鋰錳基雙路徑固態電池材料齊頭并進,搶占客戶前沿開發通道。
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