雷軍，盯上黃金新貴

復刻老鋪神話。

文丨獵云精選 ID：lieyunjingxuan

作者丨孫媛

雷軍，又出手了。

近日，專注于花絲鑲嵌和古法黃金技藝的杭州高端黃金珠寶品牌“寶蘭”完成一輪過億元A輪融資，投資陣容可謂豪華。

背后資方除了元氣森林創始人唐彬森領導的挑戰者創投，以及奢侈品巨頭開云集團外，還有雷軍擔任法人的順為資本，而三家巨頭的聯合押注，無不在彰顯資本對于高端古法黃金賽道的共識。

據公開資料，寶蘭雖不如老鋪被大眾熟知，但它的“奢感”一直存在。

它主打的“花絲鑲嵌”，擁有三千年歷史的宮廷技藝，在古法金工藝中被譽為“燕京八絕”冠頂明珠。

早在2019年1月，寶蘭曾作為唯一珠寶品牌受邀參展2019年上海頂級奢品品鑒會，與江詩丹頓等國際奢華品牌同臺競技。

無獨有偶的是，就是“寶蘭”官宣獲知名資本加持的同日，同為“古法黃金四姐妹”之一的蘭州黃金手工藝術品牌“琳朝珠寶”也釋放出了億元級戰略投資的好消息，由日初資本獨家投資。

后者作為一家號稱打磨過程可能耗時數月甚至長達一年的高端黃金珠寶品牌，據稱日初資本創始人陳峰歷時一年多、十多次到訪才叩開了其大門。

由此可見，誰都不愿意錯過下一個“老鋪”。

“黃金愛馬仕”，雷軍也來投了

而寶蘭的故事，最早得追溯到1988年。

品牌起源于黃金珠寶匠人世家，寶蘭創始人徐畢東自十幾歲便潛心學習傳統打金技藝，后開設金器工坊，開啟珠寶經營。

2008年，徐畢東在位于杭州城西的西城廣場成立杭州鼎福珠寶有限公司（目前已注銷），后又于次年注冊杭州鴻通貿易有限公司，由其持股94%和陳梅蘭持股6%，共同管理，并陸續注冊了50余件“寶蘭”“BORLAND”相關商標，業務覆蓋珠寶、工藝、美陳與文化類產品。

2017年，寶蘭在杭州大廈開出首店，次年徐畢東正式將“寶蘭Borland”品牌化經營，注冊成立了杭州寶蘭黃金文化發展有限公司，也就是此次寶蘭品牌融資的主體，現由其子徐澤偉擔任法人。

隨后，寶蘭分別在在2020年和2025年進駐杭州萬象城和落地深圳萬象城，從僅為3家的門店數來看，其擴張節奏和門店選址來看，更接近奢侈品牌的運營邏輯。

事實上，寶蘭也的確是“黃金中的愛馬仕”之一。

與市面上以“克重、保值”敘事為主的金飾品牌不同，在產品工藝上，寶蘭自創立以來便深耕中華皇家制金古法，最大的特色是“花絲鑲嵌”工藝，一件復雜作品往往需數月匠心打磨。

該技藝要求匠人將黃金千錘百煉、抽拔成絲，再以指尖演繹掐、填、攢、焊等數十道細膩工序，使細過毫發的金絲在時光中交織、堆壘、編織成靈動繁復的立體紋樣。

來源：寶蘭Borland服務號

故而，公司曾吸納了多位國家級非物質文化遺產“花絲鑲嵌”技藝的傳承大師及其弟子。

據媒體內容顯示，在2019年和2023年，寶蘭兩次升級產線，現擁有60人金匠人才梯隊，它也是國內首家推出符合行業標準的花絲鑲嵌的足金品牌。

當然，這也帶來寶蘭高端的定價。

據寶蘭天貓店顯示，目前其古法手工黃金花絲工藝租金耳環金質累絲宮燈狀耳墜，33.97克售價67569.12元，經計算，平均每克售價近1989元。

由此來看，源自對非物質文化遺產“花絲鑲嵌”技藝的傳承與創新，加之“傳統工藝+現代設計”的獨特定位，寶蘭與老鋪黃金打法一致，正以“古法黃金”這一概念打造產品的珠寶配飾和奢侈屬性。

而順為資本創始人雷軍向來青睞具備技術壁壘的項目，寶蘭深耕近四十年的工藝積淀與其投資邏輯高度契合。

在消費賽道的布局上，同樣是來自杭州，男人愛的銅質文創，也被雷軍投資過。

早在2017年，身為“米粉”的銅師傅創始人俞光曾手持一堆沉甸甸的銅像，在順為資本的辦公室內，當場打動了同樣奉“性價比”為圭臬的雷軍，讓后者二度加持，投出了1.6億元。

據銅師傅5月提交的招股書顯示，這個植根于中華文化傳承的領先文創工藝產品品牌，致力于向現代世界重構演繹東方美學，憑借覆蓋研究、設計、開發、生產與銷售的垂直整合模式，俘獲了500萬“銅粉”的心，僅一年就營收5.712億元。

其完全靠自己研發產品和迭代工藝，有穩定的雕塑創作隊伍、長期培訓的技術員工隊伍，為其競爭壁壘之一，這一打法也和寶蘭的工藝積淀有點類同。

但更值得一提的是，順為資本強調“順勢而為”。

而中式黃金珠寶的大勢不容小覷，最典型的參照品牌就是古法黃金代表——老鋪。

今年上半年，老鋪黃金依然交出一份盡增的財報：營收123.54億元，同比增長251%，股東應占溢利22.68億元，同比大增285.76%，凈利潤率為18.35%，同比增長9.92%，其店效近5億元，大幅超越國內外眾多珠寶品牌。

在財報中，老鋪黃金更是頻繁對標國際奢侈品牌，稱其與LV、愛馬仕、Cartier等五大奢侈品牌的消費者重合率達到77.3%。

今年雙11期間，老鋪黃金開售10分鐘便成交額突破3億元，同比增長超848倍。

而貴婦們的追捧，亦讓老鋪黃金在二級市場風生水起。

來源：百度股市通

從2024年6月上市至今，公司股價從IPO當日收盤的70港元/股飆升到2025年12月8日收盤的632港元/股，漲幅超803%，對應市值也從113.47億港元（約合106億元）漲至1115億港元（約合1013億元）。

這期間，老鋪黃金還曾于今年9月30日觸頂過1097.48港元/股，市值一度飆升至1937億港元。

這也就很好解釋了，這一次，雷軍為什么會攜手唐彬森及全球奢侈品集團開云集團，盯上貴婦的錢包。

他們，都在“拜師”老鋪

當然，有老鋪黃金打板，“受寵”的不止寶蘭。

今年4月，淘寶天貓專門設立了高工藝黃金和IP黃金新類目，其中，以老鋪、君佩、琳朝、寶蘭為代表的“古法黃金四姐妹”憑借精湛的非遺古法工藝，與帶有文化自信的東方審美，掀起高端工藝黃金風暴。

這里面，目前除了君佩未公開與資本“聯手”外，老鋪黃金港股上市，琳朝與寶蘭甚至還同日官宣了最新的融資進程，均已進入了資本視野。

根據公開資料，琳朝珠寶成立于2006年，創始人馬朝賢出生于黃金加工世家，自幼耳濡目染，14歲便能制作戒指。在這種背景下，琳朝珠寶尤為堅持極致手工、原創設計和文化導向，其產品99%為原創。

在工藝上，琳朝每一件作品都追求極致的工藝復雜度，品牌最拿手的金雕和花絲工藝，打磨過程可能耗時數月甚至長達一年，因為“花絲全是人工手搓的”，無法工業化量產。

也正是因為定制模式，不需要像傳統品牌那樣大量鋪貨，這讓琳朝珠寶對資金的需求也沒那么迫切，讓日初資本投資琳朝珠寶的故事頗為有趣。

據36kr，懷揣著“世界的奢侈品行列一定會出現中國品牌的身影”的信念，為了投到琳朝珠寶，日初資本創始人陳峰在一年多時間里先后十幾次到訪該公司，但都吃了閉門羹。

不過最終馬朝賢還是被打動了。

他坦言，陳峰十三顧茅廬，且每次聊的內容都特別真誠，不管是公司運營、管理，還是未來規劃，每一個點都和他想的很契合。

這才有了今年，日初資本半年連投兩輪的一幕誕生。

不過，一開始，琳朝把生意半徑局限在蘭州本地，但在2020年，琳朝轉向線上直播，通過“紀錄片式”詳盡記錄黃金飾品制作過程走進消費者視野，其知名度才隨之轟然打開。

雖然只有一家線下門店，年營收卻能實現數倍增長，截至2025年11月，琳朝年銷售額已突破5億元大關。其淘寶旗艦店粉絲高達50.4萬，在“古法黃金四姐妹”中，僅次于老鋪。

也因此，琳朝被稱為根植于互聯網的古法黃金品牌。

而這邊，“古法黃金四姐妹”以高溢價賺得盆滿缽滿，與資本進入蜜月期，另一邊，傳統黃金飾品品牌隨著金價飆漲，卻逐漸賣不動了。

就拿老鋪的股東“珠寶一哥”周大福來說，2025財年，其營業額896.56億港元，同比下降17.5%；雖然經營溢利同比增長9.8%至147.46億港元，但歸母凈利潤同比下降9.0%，為59.16億港元。

其中，經營溢利得以增長，周大福認為主要得益于產品組合的優化和嚴格的成本管理；但金價波動導致黃金借貸公允值損失達61.8億港元，影響了2025財年的歸母凈利潤。

此外，短短一年時間，周大福在中國內地市場凈關閉896家門店。

這也就讓一場戰略轉型迫在眉睫，加大黃金產品的設計溢價、工藝附加值，全品類增加毛利率高的定價產品等，成為了周大福的解法之一。

近年來，周大福一直在持續專注于優化并豐富標志性產品系列，推進品牌轉型。

其早在2024年4月，就結合了“傳統與創新”，推出周大福“傳福系列”，隨后8月，周大福又與北京故宮博物院攜手推出周大福故宮系列，以博物院所珍藏的藝術瑰寶為靈感來源，把中國傳統文化及工藝設計成適合日常穿戴的珠寶首飾。

今年，周大福還推出了“傳喜系列”，并同時為周大福傳福系列及周大福故宮系列加入多款新品。

2026財年上半年，周大福傳喜、傳福、故宮系列銷售額達到34億港元，同比增長48%，已然成為其業績增長的重要支柱。

另外，“抄老鋪作業”的還不止周大福。

老鳳祥作為百年老字號，推出非遺花絲系列，融合傳統工藝試水高端定制市場，以此對標老鋪黃金的古法高端路線，同時還借助 3D 硬金盲盒等形式，用國潮設計提升產品溢價。

菜百股份亦專門推出子品牌 “菜百傳世” 深耕古法黃金領域，強調傳統工藝與文化的結合，貼合老鋪黃金的產品核心邏輯。

六福珠寶則在工藝上另辟新徑，不僅推出 “冰鉆光影金” 等創新工藝系列，將黃金與時尚閃耀效果結合，還打造 “福滿傳家” 副品牌深耕古法黃金領域。

其推出 “福滿唐潮”“宋韻傳家” 等系列，融合古法工藝與傳統文化元素，新三年規劃中更將 “市場導向產品” 列為重心。

或許正如日初資本創始人陳峰所言：“中國珠寶行業正在經歷一次巨大的行業變革，過去二十年是渠道和模式驅動，未來則是文化、產品和原創驅動。”

“參考”老鋪，他們都在尋求各自的解法。

（首圖來源：寶蘭Borland服務號）

你“在看”我了嗎？