規則變了，誰不“追漲殺跌” 誰在牛市虧得傾家蕩產

今天的盤面說明了一切：錢袋子影響一切。

看看今天的市場表現，漲得最兇的就是，海外Ai算力鏈，跌的最慘的就是老登股，什么資源、地產、公用事業等等。

有什么規律呢？海外Ai算力鏈是市場主流，是機構抱團的大方向；而老登股是抱團之外的非主流。

原因一，業績考核即將結束，獎金也都算清楚了，部分資金開始干活，搶跑布局春季躁動。方向不明，他們就搞確定性最強，共識最高的票。

原因二，基金經理薪酬新規辦法出臺， 跑輸基準且虧錢，降薪三成起步，這就 把躺平的基金經理扶起來干活了。

第二條的影響是深遠的，這會讓大家形成共識，就是要搞主線，就是要抱團，且需要提前抱團。

之前有些基金經理可以躺在紅利，躺在消費和公用事業上，每年賺幾個點的股息，就能拿高額獎金。

現在不行了，薪酬新規規定，跑不贏基準，不能加薪，跑輸業績基準了，還得降薪，最多降三成。

基金經理怎么想？我沒看到市場有風險，我做防御，每年不會虧，還會賺一點錢，但是由于賺錢速度太慢，最后還給我降薪了。

要是這樣規定的話，那不好意思，我就改變策略：

第一個應對之策：那就把自己搞成ETF，基準里的權重股多買點，剩下的錢去賭高收益。

結果就是，主動型基金都變成了ETF。

第二個應對之策：抱團，這有安全感，要賺一起賺，要死一起死。

現在抱團的方向就是，搞成長股，搞海外AI鏈，搞光模塊、人形機器人等等。

什么？讓我堅持堅持，做困境反轉，做超跌反彈？不做，它們啥時候起來誰知道，萬一年底考核了他們還沒起來，我就該降薪了，我才不做呢。

所以，只有抱團，只有搞科技成長股，才是眼前看得到的業績。

如果有泡沫了怎么辦？那就擁抱泡沫唄，誰知道泡沫啥時候破裂，萬一我賣了，別人沒賣，我不就跑輸了么。

所以，只要別人不跑，我就不跑；但是一旦有人要跑，那我也會搶跑。

以后，大家可能會看到很多A殺，都是兇悍的游資風格。

這樣也有一個好處，主動型基金可以“團結”起來，跟量化拼了。以前被量化收割，今后看看能不能收割量化。

這對市場的影響有多大呢？

wind統計數據，過去三年，有3708只主動基金跑輸了基準，占比超過60%；基金經理需要降薪的基金有2454只，占比40%。

這意味著，至少60%的主動型基金，都要調整策略，加入到主線中來，加入到抱團中來。

另外，前幾天有新規出現，券商加杠桿（詳見文章：）。

什么意思呢？不僅存量資金，也包括增量資金，他們也是這樣的想法。

一旦有了新的抱團方向，那么大家必定一窩蜂的去搶籌。就跟前一段時間那樣，前一天晚上剛學習完，第二天直接高開8個點。

對于很多人來說就很痛苦，這樣的走勢還怎么上車？上車吧，8個點了，怕高。不上車吧，這又是新的抱團方向。

而且，如果拿了一手的雜毛，想著埋伏等反彈，結果更可能是，這些雜毛一直跌。

突然想起一句話：怕高都是苦命人。大智慧啊。

對于散戶來說怎么辦？

1、擁抱主線，不買雜毛。

2、機構抱團的票，他們有倉位限制，但是你沒有啊，你通過倉位管理戰勝他們。

3、激進更能賺到錢，保守甚至還會虧錢。

所以，結果就是，市場兩極分化：

主流抱團的票，會一直漲，一口氣打到估值上限；非主流的票，都會被拋棄，垃圾股跌了還繼續跌。

你只要不抱團，就很難賺到錢；只要不追高主流，買了雜毛，甚至還會虧錢。

一旦踩錯了節奏，必定是在慢牛中虧得傾家蕩產。

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