硅料收儲平臺正式成立，光伏“反內(nèi)卷”實現(xiàn)諾曼底登陸？

文 | 萬聯(lián)萬象

冬日的北京格外寒冷，而在朝陽垡頭化工東里3號，卻別有一番火熱。

12月上旬，光伏行業(yè)迎來里程碑事件——北京光和謙成科技有限責(zé)任公司在京正式成立，這個由通威股份、協(xié)鑫集團等九大硅料巨頭聯(lián)合中國光伏行業(yè)協(xié)會共同出資30億元建立的硅料收儲平臺，標(biāo)志著行業(yè)從“野蠻生長”正式邁入“協(xié)同自救”的新階段。

中國光伏產(chǎn)業(yè)，點燃了一把“反內(nèi)卷”的星星之火！

一、無序競爭與行業(yè)共識

自2022年達到歷史高點后，光伏行業(yè)經(jīng)歷了長達三年的產(chǎn)能擴張與價格下行周期。工信部數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，國內(nèi)多晶硅、硅片、電池片、組件各環(huán)節(jié)產(chǎn)能均已超過1200GW，而同期全球新增裝機需求僅約580GW，產(chǎn)能利用率不足50%。

這種供需失衡導(dǎo)致多晶硅價格從2022年的每噸30萬元高點，一路暴跌至2025年6月的3.5萬元以下，跌破絕大多數(shù)企業(yè)的生產(chǎn)成本線。

“整個行業(yè)陷入了‘囚徒困境’，”一位行業(yè)分析師指出，“每家企業(yè)都知道產(chǎn)能過剩，但都在賭別人先退出，自己成為最后的贏家?！边@種心態(tài)導(dǎo)致全行業(yè)陷入惡性循環(huán)：價格戰(zhàn)愈演愈烈，企業(yè)現(xiàn)金流持續(xù)惡化，創(chuàng)新投入被嚴(yán)重擠壓。

更為嚴(yán)峻的是，這場價格戰(zhàn)已經(jīng)超出了企業(yè)層面的競爭，演變?yōu)閰^(qū)域間通過補貼進行的“資源消耗戰(zhàn)”。部分地區(qū)為了保住GDP和就業(yè)，對當(dāng)?shù)毓夥髽I(yè)進行隱性補貼，使得本該被市場淘汰的落后產(chǎn)能得以茍延殘喘，進一步加劇了行業(yè)混亂。

正是在這樣的背景下，2025年7月的中央政治局會議明確提出“依法依規(guī)治理光伏行業(yè)低價無序競爭”，隨后國家發(fā)改委、工信部等部門密集出臺配套政策?！秲r格法》修訂草案增加了對“低于成本價銷售”的處罰條款，為行業(yè)自律提供了法律依據(jù)。監(jiān)管環(huán)境的明確變化，促使行業(yè)龍頭企業(yè)開始尋求集體解決方案。

二、九大巨頭如何實現(xiàn)利益平衡

“光和謙成”的股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計體現(xiàn)了精妙的利益平衡藝術(shù)。公司注冊資本30億元，由九家主要硅料企業(yè)及中國光伏行業(yè)協(xié)會的全資子公司共同出資成立。

前兩大股東分別為通威股份（通過子公司持股30.35%）和協(xié)鑫集團（通過子公司持股16.79%），其余股東包括新特能源、大全能源、東方希望等硅料企業(yè)，每家持股比例根據(jù)其市場份額和產(chǎn)能規(guī)模進行分配。

平臺股權(quán)結(jié)構(gòu)：

股權(quán)結(jié)構(gòu)圖

這種股權(quán)安排既反映了當(dāng)前市場格局，也為未來產(chǎn)能調(diào)整留下了空間。值得注意的是，中國光伏行業(yè)協(xié)會通過其全資子公司北京中光同合能源科技有限公司持有平臺股份并參與決策，這一設(shè)計賦予了平臺一定的“行業(yè)公共屬性”，有助于協(xié)調(diào)各企業(yè)間的利益沖突。

平臺的管理層構(gòu)成也經(jīng)過精心設(shè)計。董事長由在行業(yè)內(nèi)德高望重的原工信部相關(guān)專家擔(dān)任，而具體經(jīng)營則由具有豐富市場操作經(jīng)驗的專業(yè)團隊負(fù)責(zé)。這種“政府背景+市場經(jīng)驗”的組合，旨在確保平臺既遵循市場規(guī)律，又能貫徹行業(yè)整體利益。

三、收儲如何成為價格穩(wěn)定器

硅料收儲平臺的運作邏輯可以概括為“蓄水池”機制——在市場供過于求、價格低于合理區(qū)間時，平臺動用資金收購企業(yè)硅料產(chǎn)品進行儲備；當(dāng)市場供應(yīng)緊張、價格過快上漲時，平臺則釋放儲備以平抑價格。

具體操作上，平臺設(shè)立了價格觸發(fā)機制。當(dāng)多晶硅現(xiàn)貨價格連續(xù)10個工作日低于行業(yè)平均生產(chǎn)成本（目前約為每噸4.5萬元）時，平臺啟動收儲程序；當(dāng)價格連續(xù)10個工作日高于行業(yè)合理利潤區(qū)間上限（目前設(shè)定為每噸6.5萬元）時，平臺啟動投放程序。

這一機制通過公開透明的規(guī)則運行，避免了人為操縱市場的嫌疑。

資金安排方面，30億元注冊資本只是“第一桶金”。平臺已與多家金融機構(gòu)達成合作，獲得了超過100億元的專項授信額度，為大規(guī)模收儲提供了資金保障。這些資金將以低息貸款形式提供給平臺，收儲硅料產(chǎn)生的倉儲、資金成本將由參與企業(yè)按比例分?jǐn)偂?/p>

更為關(guān)鍵的是，收儲平臺與產(chǎn)能調(diào)節(jié)實現(xiàn)了聯(lián)動。根據(jù)平臺章程，參與企業(yè)承諾將其超出市場需求部分的產(chǎn)能產(chǎn)品優(yōu)先銷售給平臺，同時平臺有權(quán)建議企業(yè)調(diào)整生產(chǎn)計劃。這種機制實際上賦予了平臺一定的“產(chǎn)能調(diào)節(jié)閥”功能。

四、市場影響 與前路挑戰(zhàn)

當(dāng)收儲平臺想法流出后，市場反應(yīng)立竿見影。12月初，多晶硅致密料主流成交價已從6月的每噸3.5萬元回升至5.2-5.5萬元區(qū)間，漲幅超過50%。更重要的是，價格波動幅度明顯收窄，從之前單日波動超過1000元降至不足300元。

“價格穩(wěn)定對下游至關(guān)重要，”一位組件制造商采購負(fù)責(zé)人表示，“之前價格大起大落，我們不敢簽長單，整個供應(yīng)鏈充滿不確定性?，F(xiàn)在有了價格基準(zhǔn)，我們可以更合理安排生產(chǎn)計劃?！?/p>

資本市場反應(yīng)則更加理性和分化。12月10日，硅料企業(yè)股價普遍回調(diào)，但光伏設(shè)備、逆變器等相關(guān)板塊表現(xiàn)平穩(wěn)。“市場在消化這一消息的長期影響，”一位券商新能源分析師指出，“短期看，平臺確實能穩(wěn)定價格，但長期要看行業(yè)能否真正實現(xiàn)產(chǎn)能優(yōu)化?！?/p>

行業(yè)專家預(yù)測，平臺運作將使多晶硅價格中樞穩(wěn)定在每噸5.5-6.5萬元區(qū)間。這一價格水平既能保證頭部企業(yè)獲得合理利潤（毛利率約15-20%），又能促使高成本產(chǎn)能有序退出。據(jù)測算，當(dāng)前行業(yè)約有20%的產(chǎn)能生產(chǎn)成本高于每噸5.5萬元，這些產(chǎn)能將在未來1-2年內(nèi)逐步被市場淘汰。

盡管前景被普遍看好，但收儲平臺仍面臨諸多挑戰(zhàn)：

利益協(xié)調(diào)難題：不同企業(yè)的成本結(jié)構(gòu)、市場份額、發(fā)展戰(zhàn)略各異，如何制定讓所有參與者滿意的收儲價格和數(shù)量分配方案，需要高超的談判技巧。特別是在行業(yè)景氣度回升時，企業(yè)間的競爭本能可能再次抬頭。

反壟斷合規(guī)風(fēng)險：平臺涉及多家主要生產(chǎn)商協(xié)調(diào)供給，必須嚴(yán)格避免觸碰反壟斷紅線。平臺已經(jīng)聘請了專業(yè)法律團隊，確保所有操作符合《反壟斷法》要求，同時主動與市場監(jiān)管部門保持溝通。

資金壓力與風(fēng)險管理：大規(guī)模收儲需要巨額資金，雖然獲得了銀行授信，但利息成本和市場價格波動風(fēng)險不容忽視。平臺計劃與期貨公司合作，探索通過金融工具對沖部分價格風(fēng)險。

與下游的博弈：硅料價格穩(wěn)定在合理區(qū)間對組件制造商有利，但若價格上漲過快，下游企業(yè)必然會有反彈。平臺需要建立與下游行業(yè)的定期溝通機制，確保整個產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

5、 結(jié)語

“光和謙成”的成立，不僅僅是一個商業(yè)平臺的誕生，更是中國光伏產(chǎn)業(yè)成熟度的重要標(biāo)志。它表明行業(yè)主要參與者已經(jīng)認(rèn)識到，在全球化競爭和技術(shù)快速迭代的背景下，合作共贏比零和博弈更有生命力。

展望未來，收儲平臺的成功運作可能催生更多行業(yè)自律機制。在硅片、電池片、組件等環(huán)節(jié)，類似的價格協(xié)調(diào)和產(chǎn)能自律可能陸續(xù)出現(xiàn)，最終形成全產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展格局。

更深層次看，這場“反內(nèi)卷”戰(zhàn)役的終極目標(biāo)不是維持高價格，而是為行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級創(chuàng)造空間。當(dāng)價格戰(zhàn)不再是唯一的競爭手段時，企業(yè)自然會轉(zhuǎn)向效率提升、技術(shù)突破和商業(yè)模式創(chuàng)新。

或許，這才是硅料收儲平臺帶給行業(yè)的最大價值——為中國光伏產(chǎn)業(yè)從“制造大國”向“創(chuàng)新強國”轉(zhuǎn)型鋪平道路。

正如一位行業(yè)老將所言：“我們用了二十年時間成為全球光伏制造中心，現(xiàn)在要用下一個十年成為全球光伏創(chuàng)新中心。而這一切，從結(jié)束‘內(nèi)卷’開始?！?/p>