愛馬仕繼承人千億家底被掏空：一場長達20年的“養豬局”

萬萬沒想到，今年最魔幻的金融詐騙案，竟然發生在奢侈品界。曾經的千億富豪現在“窮困潦倒”，生活靠親戚接濟，坐飛機也只敢坐經濟艙。中國人常說，富不過三代，這些奢牌巨頭富到五代，果然還是沒逃過魔咒。

文丨金融八卦女作者：烏彥祖假正經

萬萬沒想到，今年最魔幻的金融詐騙案，竟然發生在奢侈品界。

近期，愛馬仕第5代繼承人尼古拉·皮埃什被詐騙的事情持續發酵。他先是發現價值1000億元的股票不翼而飛了，接著騙走他股份的人，被火車撞了。

沒處要錢的尼古拉又把LV集團董事長貝爾納·阿爾諾告了，說股份被他奪走了。卡塔爾財團也下場了，表示尼古拉簽了轉讓股權協議，結果沒法履行，要賠償上百億元。

曾經的千億富豪現在“窮困潦倒”，生活靠親戚接濟，坐飛機也只敢坐經濟艙。

中國人常說，富不過三代，這些奢牌巨頭富到五代，果然還是沒逃過魔咒。

1./ 愛馬仕繼承人被掏空千億家底，竟是“老相好”20年的布局？/

尼古拉是愛馬仕家族的第五代繼承人之一，今年82歲，無兒無女。但是手握愛馬仕6%的股份，是最大個人股東，市值超150億美元（約1060億元），2024年位列《福布斯》全球富豪榜第121位。

2023年的時候，他想修改遺囑，準備把錢給一個50多歲的園丁，還走了正規的“收養”程序。

他聯系合作了近30年的財務經理埃里克·弗雷蒙德，對方卻告訴尼古拉，這些價值超1000億人民幣的股票已經不在他名下了，還不告訴他這些股票的去向。

晴天霹靂之下，尼古拉只能報警。他聯系律師做審計后發現，截至2023年12月31日，他名下只有60萬歐元現金，以及約9600萬歐元的股票和其他投資，但這部分被鎖在流動性極差的不透明項目里，變賣不容易。

也就是說，千億富豪變成了“百萬富翁”，60萬歐元的存款都不如他平常“打賞”園丁的錢多。

他仔細回憶了一下，因為合作多年，特別相信財務經理埃里克，給了“股權管理授權書”，還簽了很多空白合同。

尼古拉又想到，早在20年前，財務經理就攛掇他把愛馬仕股權轉為“無記名股票”（更容易轉移）。并且這些年，尼古拉被對方嚴格“看管”，信件被私拆，不能跟親戚往來，連出門都要報備......

尼古拉把財務經理告到瑞士法庭，但法庭上，尼古拉對訴求，提供不了任何有用的證據，反倒是財務經理把他簽字的對賬單、轉讓協議、授權書等文件都拿出來了，證明“尼古拉同意轉讓股權才去處置的”......

瑞士法院宣布尼古拉敗訴，還在判決書上責怪他：

一個成年人，連自己的家底什么時候丟的都不知道，能怪得了誰。

尼古拉又去法國起訴。法國警方查出點東西：財務經理的確轉移過尼古拉的銀行財產，另外，出售股權的錢用自己名義買了房產、基金、藝術品，還有幾個空殼公司。

財務經理說了，自己跟尼古拉不僅是工作上關系，還有“那種關系”，他花掉的錢，其實是對方心甘情愿送的“情人禮物”。

▲財務經理埃里克（右）

財務經理又爆料，尼古拉曾在自己家中會見LVMH的董事長多達14次，2008年以平均87歐元/股價格，把手中90%的股份都秘密賣給了LV集團。剩下10%，2013年也零星售出。現在被當作“背鍋俠”，是因為尼古拉發現愛馬仕股票現在上漲了超20倍，他后悔了，想挽回點損失。

尼古拉否認緋聞關系，說自己上當是因為太相信財務經理了，而且不懂金融術語，簽字的時候被迷惑了，才讓股權失蹤了。

雙方的說法好像都有點道理，然而就在在案件審理過程中，財務經理埃里克被火車撞死了，警方判定是自殺......

人沒了，價值1000億的股權也無蹤影。據其身邊人士透露，尼古拉的生活需要親戚接濟，坐飛機只能坐經濟艙。

這件事已經足夠離奇+狗血，LV集團在尼古拉股權案上，真的啥也沒做？為什么埃里克也說尼古拉的股票賣給LVMH集團了？

2./ LVMH偷襲愛馬仕老家，中東富豪加入爭斗，千億富豪一夜負債近百億！/

愛馬仕是法國奢侈品牌，1837年由蒂埃利·愛馬仕創立，買過他家產品的人應該知道，商品就一個字——貴，尤其是包包，有錢也不一定買得到，得“配貨”。

2024年愛馬仕集團營收152億歐元，凈利潤46億歐元。今年上半年營收80億歐元，凈利潤22.5億歐元，凈利潤率在30%左右。

愛馬仕前三代掌門人都姓Hermès，第四代主要繼承人是三個女兒，她們結婚又改姓夫姓，于是愛馬仕的股權掌握在Dumas、Guerrand、Puech三個家族的幾十位后裔手中，總股權超過72%。

而尼古拉姓“Puech”，他母親和姐姐去世后，繼承了這一支的股權。1993年愛馬仕上市，他持有愛馬仕公司近6%的股權，外加4.2%的投票，成了家族成員中占股最多的個人。

這里再說一下LVMH現在的老板貝爾納·阿爾諾，他以前是干房地產的。

1987年股市動蕩，LVMH請他來整合公司，結果整來整去，他反而收購了集團24%的股份，還拿到了45%的投票權，最終把公司兩位創始人給踢出了公司。貝爾納獨掌大權后， 法國媒體驚嘆："狼披上了羊絨，卻叼走了整個羊群"。

▲貝爾納

進入21世紀，眾多奢侈品家族由原來的“單打獨斗”轉型成集團，LVMH也進行了大量收購，企圖擴大市場份額，掌控全鏈條產業。

2001年，貝爾納收購的名單里就有愛馬仕。

不過，愛馬仕家族堅決不同意，大家聯合起來成立控股公司，準備抱團對抗LVMH公司的收購。但尼古拉跟愛馬仕家族的其他表親關系不好，拒絕加入控股公司，堅持個人持有股份。

其他成員很生氣，把他趕出愛馬仕監理會，從此尼古拉一人搬到瑞士居住。

2010年就曝出，LVMH持有愛馬仕的股票突然超過20%，愛馬仕家族大驚，將其起訴。2014年法國金融監管機構判定LVMH公司惡意收購，并被勒令將所持愛馬仕股份分配給其股東，同時支付數百萬歐元罰款。

也就是說，LVMH集團很可能在2010年之前買了尼古拉的股權，但被罰款后，把股權分給其他股東。至于賣股權的錢，被財務經理給花了。結果就是，尼古拉的千億股份，確實沒了。

這事還沒完。

更離奇的是，今年2月，尼古拉團隊又和卡塔爾財團簽了約，承諾以150億美元的價格，出售他持有的608萬股愛馬仕股票。

到了約定的交割日期，尼古拉根本拿不出這些股票，只能取消交易。

尼古拉律師回應，說他本人沒有參與這筆交易，這事還是前財務經理干的。

卡塔爾方面當然不聽這個解釋，隨即在美國法院起訴他違約，并要求他賠償13億美元（約91億元）。

上面說過，尼古拉身上已經沒啥錢了，再加上這筆賠償，千億富豪直接變成“百億負豪”。理財經理已經去世，真相究竟如何，或許永遠都不會有人知道。

連見多識廣的財經作者都在感嘆：

這是自己見過最迷幻的金融案件。

幾大奢侈品巨頭有今天的成就，要么跟同行搶生意爭股權，要么忽悠消費者相信，他們代表奢侈的身份。

不過，現在的情況可能不一樣了，至少消費者這一塊不一樣了。

3./ 奢侈品完成“金融整合”，年輕人卻不想買了？/

12月4日，普拉達（PRADA）用12.5億歐元完成了對同為意大利奢牌范思哲（VERSACE）的收購。

普拉達僅用范思哲巔峰時期6折的對價就收購成功，被市場認為是“抄底成功”。這樣，普拉達集團旗下本來有Prada、Miu Miu，加上范思哲，集團總收入推至80億歐元。

至此，市面上比較出名的奢侈品品牌，除了愛馬仕、香奈兒堅守獨立經營，其他品牌大多數都找到了“母家”。

最大的集團自然是LVMH，雖然沒有收購成功愛馬仕，但仍囊括了LV、迪奧、軒尼詩、嬌蘭、寶格麗等75個品牌，涵蓋時裝、洋酒、化妝品、珠寶等多個品類。截至2025年9月，公司市值約為2320億歐元，年營收超800億歐元。

奢侈品牌集中化本來是“做大做強”的一種行為，不過近兩年行業整體走低，現在倒是多了點“抱團取暖”的味道。

今年上半年，各大奢侈品集團在利潤方面都出現不同程度下跌。

2025年上半年，LVMH集團營收下降4%、凈利潤降超2成；開云集團上半年凈利潤大幅下挫46%；愛馬仕的凈利潤也出現了下跌。香奈兒是非上市公司，未發布2025年數據，但2024年銷售額同比下降了5%。

前幾年，奢侈品牌的確是爆發式增長，即便大家出門不方便那幾年，奢侈品依舊不斷漲價，但現在增長停了。

根據貝恩公司發布的研究報告，作為兩大核心奢侈品市場的中國與美國近年來雙雙下滑，中國市場已連續六個季度出現下滑。預計，中國奢侈品消費預計今年將收縮3%-5%。

報告中分析了很多觀點，八妹總結了一下，其實就兩條：

1、老錢消費者變保守了，他們更愿意買具有保值能力的珠寶、黃金。
2、年輕消費者追求改變了，由“炫耀性消費”變成“體驗式享受”。與其花大錢買個只能拍照發朋友圈的包包，還不如去旅游、運動。

再看幾組數據：

奢侈品消費者數量已從2022年的4億人降至2025年的約3.4億人。2024至2025年間，奢侈品牌新增客戶量下降5%。研究還顯示，活躍奢侈品購物者占比從2022年的60%左右降至今年的40%-45%。

為了獲取客戶，高高在上的奢侈品開始向普通人要流量了。

12月2日，香奈兒2026高級手工坊系列發布會在紐約地鐵舉行。設計師說靈感來自城市通勤者，還出現了打工人套裝組合，聚焦都市移動人群。

之前10月份Miu Miu也搞過這么一出，2026春夏巴黎時裝周，搞了一個“At Work”主題，說工作是時尚的。

無一例外，奢牌這兩次嘗試蹭普通人流量的行為都算是失敗了，網友那叫一個懟，說奢侈品的價格，就算把秀場搬到工地，故事也是講不通的。

還有人說，地鐵都是匆忙通勤的人，可沒空弄那奢侈浪漫。

就像奢侈品無法共情大眾為什么不愿意穿著香奈兒擠地鐵，普通人也不明白，富五代尼古拉千億身價的東西，連怎么搞丟的都不知道。

不過尼古拉現在也不用關心奢侈品銷量和公司股價了。畢竟他之后的重點，是要學習如何適應普通人的生活了。