布局2026年，就這么干！

原創 大財可富司機

最近兩個月，券商2026策略會密集召開。看了一圈他們的觀點，司機發現，今年各大券商好像約好了“暗號”，普遍對2026年國內資本市場持積極預期。

中信建投預計，2026年國內存款準備金率有望下降50個BP，利率方面有望繼續降息，2026年市場仍將延續“慢牛”格局；國泰海通認為，2026年國內資本市場“轉型牛”的升勢遠未結束，隨著中國經濟轉型、無風險收益下沉與資本市場改革，應放大牛市思維，市場高度有望超出共識，挑戰十年前高；中金公司預計，2026年A股震蕩上行行情仍有望延續，但經歷一定估值修復后，基本面重要性進一步上升，節奏上防范波動。

總結下來就一句話：2026年的行情，是“政策暖風吹滿、經濟爬坡提速”的組合局。

回到當前的市場，A股在4000點附近反復震蕩，成交量上不去，說白了是信心沒完全回來。與此同時，多重積極變化開始浮現：一方面，非銀機構約束放松與全A盈利回升，形成正向循環；另一方面，國內生產出口有望與全球制造業復蘇形成共振。未來，美國長期降息趨勢明確，制造業回升驅動的全球實物消耗增長是確定性機會，將支撐未來市場向好。

當政策的蓄力轉化成企業的盈利，市場也將從磨底轉向結構性向上。當前指數在4000點附近磨著，不是坑，而是“彎腰撿籌碼的窗口”。

該撿怎樣的籌碼？高景氣成長和高確定性價值將是兩大主線，司機打算用“寬基+行業”指數ETF組合進行全面布局。

錨定高景氣成長主線

進攻端方面，創業板+機器人+科創芯片構成“三把刀”，對應的是高景氣成長主線。

今年，創業板指的表現已經提前驗證了其成長潛力。Wind顯示，截至2025年12月8日，創業板指數今年以來上漲49.87%，在A股主要寬基指數中一騎絕塵。

數據來源：Wind，截至2025年12月8日

創業板表現強勁的背后，得益于指數硬核的產業邏輯和成分股支撐。Wind顯示，截至12月8日，以申萬一級行業劃分，創業板指的前五大行業分別是電力設備（33.8%）、通信（18.4%）、電子（14.1%）、醫藥生物（8%）和計算機（6%）。這些行業全是政策力挺的高成長賽道，與2026年“硬科技”主線完善契合。

數據來源：Wind，截至2025年12月8日

具體到成分股，創業板指前十大成分股全是各自賽道的龍頭標桿，寧德時代、中際旭創、新易盛……這些名字個個耳熟能詳，要么是掌握核心技術的行業領軍者，要么是手握海量訂單的市場佼佼者，正是這些硬核標的撐起了創業板指數的韌性。

今年創業板指每次經歷調整后，總能重整雄風，靠的就是“基本面打底+龍頭扛鼎“的硬實力。

值得一提的是，在近五成漲幅背后，創業板的估值仍具吸引力。Wind顯示，截至12月8日，創業板指市盈率（TTM）為40.76倍，為近十年41.1%的水平，尚未進入高估空間。

數據來源：Wind，截至2025年12月8日

另一方面，業績端更是給出強支撐。Wind顯示，2025年三季度創業板指數歸母凈利潤同比增長達20.13%，凈資產收益率為10.99%，是2021年以來表現非常出色的三季度。

展望2026年，創業板75%的成分股集中在創新賽道，與“十五五“規劃支持的新質生產力方向高度契合，政策紅利、業績兌現與資金加持的三重優勢，“創新成長標桿”的屬性將更加凸顯，成為把握新質生產力投資機遇的核心載體。緊密跟蹤創業板指數的創業板ETF富國（159971）正是把握這一機會的優質工具。

如果把創業板ETF富國（159971）看成是沖鋒陷陣的尖刀，那科創芯片ETF富國（588810）和機器人ETF富國（159272）就是能精準爆破的重炮。

2026年將是芯片國產替代的加速年，已是業界共識。芯片作為國家科技自主可控的核心領域，正迎來政策與資本的雙重密集加持。國家集成電路產業投資基金三期3440億元已明確重點投向設備、材料等“卡脖子”環節；“十五五”規劃明確國產半導體設備目標國產化率60%，目前剛到45%，還有15個百分點空間；再疊加國內新建晶圓廠陸續投產，產能釋放會帶動全產業鏈訂單增長，整個賽道肯定是高彈性的代表。

科創芯片ETF富國（588810）實現“全產業鏈覆蓋+科創板硬核屬性”，把晶圓制造（中芯國際）、芯片設計（瀾起科技）、封裝測試（長電科技）、設備材料（滬硅產業）等行業龍頭全裝了進去，真正實現了“把雞蛋放在多個核心籃子里”。

這只ETF的成分股都是科創板標的，科創板的準入門檻決定了這些企業要么是掌握核心技術的硬科技公司，要么是研發投入占比常年在15%以上的創新型企業，靠技術突破和國產替代打開成長空間。等到明年科技行業的β行情疊加個股的α業績，這只ETF的爆發力不容小覷。

數據來源：基金三季報，截至2025年9月30日

再看機器人賽道。近段時間，機器人產業迎來國內外政策支持與產業落地的雙重密集催化：產業熱潮涌動，入局者持續擴容，海外特斯拉等頭部企業亦加速商業化量產步伐。關于機器人產業的投資機會，機構堅定唱多。不少機構研判，當前機器人產業鏈已邁入“百花齊放，百家爭鳴”的關鍵發展階段，機器人產業正在經歷估值體系的重構。

機器人ETF富國（159272）聚焦“機器人本體+核心零部件”兩大核心環節。其跟蹤的國證機器人產業指數，成分股清一色是細分領域的龍頭。比如減速器領域的綠的諧波、伺服電機領域的匯川技術、工業機器人本體領域的埃斯頓……都是“政策風口+業績兌現”雙buff疊滿的硬通貨。

2026年將是機器人產業的關鍵突破年，人形機器人有望實現技術與市場的雙重跨越。全球市場規模預計將達42.3億美元，未來十年復合年增長率高達38.5%，成長空間廣闊。特斯拉Gen3機器人即將進入量產定型階段，國內小米、長安汽車等企業也加速布局，政策支持與補貼有望落地，行業景氣度持續上行。

這只ETF精準覆蓋人形機器人核心產業鏈，隨著產業爆發式增長，有望同步分享行業紅利，成為把握機器人賽道機遇的優質工具。

筑牢高確定性價值底盤

再看防守端的兩塊“盾”。在科技賽道乘風破浪的同時，組合里必須備上穩定器。央企紅利ETF（159332）和價值100ETF（512040）就是這樣一對“價值搭檔”，前者靠政策托底+高股息抗波動，后者憑核心價值+低估值穩收益。兩只基金精準錨定價值主線，無論市場震蕩還是風格切換，都能讓持倉更安心。

中特估自2022年11月首次提出以來，已從概念走向實質落地，成為貫穿市場的核心主線。在牛市初中期，增量資金以養老金、保險、銀行理財、ETF為主，這類資金天然偏好高股息、低波動、大容量的央企品種，即便市場中途出現調整，高股息策略也能充當組合的“安全墊”，2026年“中特估”仍將是不可忽視的核心主線。

央企紅利ETF（159332）精準篩選“高股息+強盈利”的央企標的，成分股全是現金流充沛的“現金奶牛”，拿在手里既賺股息又賺估值修復的錢。值得注意的是，其前十大成分股中銀行股占了三席，金融板塊的低波動屬性進一步強化了基金的抗風險能力。

在當前市場環境下，這類兼具政策背書、高股息、低估值的央企標的，既是增量資金的配置首選，也是組合抗風險的“防火墻”。拿住央企紅利ETF，就相當于握住了中特估主線的“金鑰匙”。

從數據來看，央企紅利的投資性價比已十分突出。Wind數據顯示，截至2025年12月8日，央企紅利ETF（159332）跟蹤的中證央企紅利指數市凈率僅0.9倍，而股息率卻高達4.05%，這種“低估值+高股息”的黃金組合，在震蕩市中就是“定心丸”。

數據來源：Wind，截至2025年12月8日

華泰證券在2026年度投資峰會上明確看好“老經濟”板塊，認為其估值、籌碼與預期均處低位。司機很贊同這一觀點。當前，價值投資的政策與資金東風已全面吹起。監管層持續引導長線資金入市，明確將價值投資理念納入機構考核導向，養老金、社保基金等聰明錢配置價值股比例逐年提升，這類資金的考核周期長、風險偏好低，天然青睞盈利穩定、估值合理的價值股。

作為價值主線的重要一極，價值100ETF（512040）是目前市場上唯一跟蹤國信價值指數的ETF，也是全市場成立最早、規模最大的價值策略類ETF其聚焦“PB-ROE”策略，在規避低估值陷阱、分散行業風險方面表現突出。Wind顯示，國信價值指數自基日（2007年6月29日）以來，截至2025年12月8日收益率為240.20%，年化收益率7.06%，體現了長期復利效應。

攻守兼備的ETF配置終極思路

在司機看來，投資不是非此即彼的單選題，而是攻守兼備的組合題。當政策暖風與經濟爬坡形成共振，當成長彈性與價值穩健互為補充，投資者或許需要的正是這樣一套“三把進攻尖刀+兩塊防守盾牌”的ETF組合拳。

創業板ETF富國（159971）錨定寬基成長底盤，用硬核賽道與龍頭標的接住新質生產力的政策紅利；科創芯片ETF富國（588810）直擊國產替代加速的核心機遇，以全產業鏈布局搏取科技周期的爆發彈性；機器人ETF富國（159272）卡位量產元年的黃金賽道，靠核心零部件與本體龍頭分享產業紅利。而央企紅利ETF（159332）與價值100ETF（512040）則如同組合的 “壓艙石”，用低估值、高股息、強抗跌的特質，在市場震蕩時穩住收益基本盤，在風格切換時守住配置底氣。

此外，創業板人工智能 ETF（159246）精準卡位AI算力核心賽道，聚焦CPO、AI芯片等關鍵環節與龍頭標的，同步分享萬億級AI產業浪潮的成長紅利。

作為國內ETF領域的早期布局者，富國基金憑借持續深耕穩居行業第一梯隊，當前旗下ETF數量位居行業第三，以 “覆蓋廣、分類細、特色強” 為核心優勢，搭建起從寬基到行業、從主題到跨境的全場景配置工具庫。

其ETF矩陣實現了多維度精準覆蓋：寬基領域既涵蓋滬深300、創業板、科創50等核心指數，又布局中證A500、中證2000等細分市值標的，既能滿足大盤資產配置需求，又能兼顧中小盤成長彈性；行業與主題賽道不僅深耕TMT、高端制造、消費、金融等主流方向，更精準卡位機器人、芯片、央企紅利等熱門領域，還延伸至 “專精特新”“數字經濟” 等細分賽道；同時推出紅利低波、價值100等Smart Beta產品，覆蓋港股通汽車/消費、美股納指的跨境產品，以及黃金ETF等商品類產品，全面填補投資者的差異化配置需求。