美國AIDC熱推高燃氣輪機需求 中美概念股“同此涼熱”

《科創(chuàng)板日報》12月12日訊（編輯 宋子喬） 面對人工智能進步引發(fā)的數(shù)據(jù)中心建設(shè)狂潮，美國人工智能巨頭們除了簽署巨額核電采購協(xié)議外，也匆忙拾起一項基本被主流電力產(chǎn)業(yè)淘汰的技術(shù)：燃氣輪機。當下，燃氣輪機板塊投資熱已從美股傳導到了A股。

今日，A股燃氣輪機概念早盤活躍，常寶股份觸及漲停，圖南股份、聯(lián)德股份、萬澤股份、飛沃科技、隆達股份跟漲。

消息面上，受AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)帶動，燃氣輪機巨頭GE Vernova上調(diào)未來數(shù)年業(yè)績指引、股息翻倍、回購大幅擴容。GE Vernova首席執(zhí)行官Scott Strazik在投資者日上披露，隨著大型數(shù)據(jù)中心建設(shè)推動電力需求上升，公司預計到年底將簽署80吉瓦的聯(lián)合循環(huán)燃氣輪機合同。另外，公司的燃氣輪機已經(jīng)賣光了截至2028年的所有產(chǎn)能，2029年的產(chǎn)能也已經(jīng)賣到只剩10%了。

GE Vernova（GEV.US）的股價在本周三（12月10日）創(chuàng)下歷史新高。

據(jù)Gas Turbine World數(shù)據(jù)，燃機市場格局集中穩(wěn)定，2024年GEV、西門子能源、三菱電力全球市占率達85%。而全球燃機TOP3在近一期的財報中均顯示出燃機訂單上持續(xù)的高增長。

其中，西門子能源透露，在2025財年的燃機新簽訂單中有約1/4來自數(shù)據(jù)中心。其美國公司總裁里奇?沃伯格此前對媒體表示，現(xiàn)在是二十多年前安然公司倒閉以來美國燃氣輪機領(lǐng)域最狂熱的狀態(tài)。現(xiàn)在就連小型渦輪機的訂單也開始積壓，迫使數(shù)據(jù)中心開發(fā)商搶購更小型的設(shè)備，例如容量低至5兆瓦的噴氣發(fā)動機渦輪機。

數(shù)據(jù)中心電力短缺問題仍將持續(xù)。據(jù)The Information最新報道，英偉達計劃于下周舉辦一場私人峰會，邀請專注于解決數(shù)據(jù)中心電力問題的初創(chuàng)公司參加，這些問題可能會阻礙人工智能的發(fā)展。

海通國際證券稱，當電力需求高峰或主電源中斷時，數(shù)據(jù)中心通常會啟用備用電源系統(tǒng)。目前主流方案仍以柴油發(fā)電機為主。然而，在美國清潔能源法規(guī)的約束下，柴油發(fā)電機因空氣和噪音控制許可更難獲得，其每年允許的啟用時長受到嚴格限制。預計未來AIDC項目在備用電源端將逐步提高燃氣輪機的采用比例。

東吳證券稱，燃氣輪機發(fā)電具備建設(shè)周期快、電力輸出穩(wěn)定、發(fā)電資源要求低等特點，有望成為短期內(nèi)最優(yōu)的數(shù)據(jù)中心供電解決方案。全球燃氣輪機市場主要由美國西門子、GE、三菱重工、卡特彼勒（子公司索拉）等主導，國產(chǎn)替代空間較大，建議關(guān)注國產(chǎn)品牌替代潛力：

①杰瑞股份：公司已與西門子、貝克休斯簽訂合作協(xié)議，具有充足的燃機產(chǎn)能，且公司已經(jīng)拿到美國頭部AI廠商2億美金+發(fā)電機組訂單，有望較快兌現(xiàn)業(yè)績。

②豪邁科技：主要產(chǎn)品為燃氣輪機動力缸體與環(huán)類零件，下游客戶包括西門子、GE、三菱等燃氣輪機龍頭企業(yè)，燃機在手訂單飽滿。

③應(yīng)流股份：主要產(chǎn)品為高溫合金葉片，燃機零部件中壁壘最高環(huán)節(jié)，兩機業(yè)務(wù)已開始貢獻業(yè)績，未來份額提升空間大。

④聯(lián)德股份：公司為卡特彼勒燃氣輪機+柴油機鑄件供應(yīng)商，將直接受益。

華西證券表示，隨著AI快速發(fā)展以及海外能源政策變化，全球氣電景氣度高企，燃氣輪機需求旺盛，國內(nèi)燃氣輪機技術(shù)布局領(lǐng)先企業(yè)有望充分受益于此輪海外需求外溢，訂單或持續(xù)兌現(xiàn)，看好哈爾濱電氣、上海電氣、東方電氣等核心整機供應(yīng)商、鷹普精密等核心零部件供應(yīng)商。