光伏巨頭齊聚“多晶硅平臺公司”，拐點已至，多家公司Q3重回盈利

籌備多時的“多晶硅平臺公司”注冊成立，股東名單星光熠熠。今年第三季度，多晶硅價格顯著回升，行業(yè)盈利端出現(xiàn)拐點，A股硅料硅片公司幾乎全線報喜，三家公司率先回歸盈利。

來源：攝圖網

“多晶硅平臺公司”成立，多家巨頭入股

據(jù)多家媒體消息，光伏行業(yè)為推進“反內卷”籌備多時的“多晶硅平臺公司”已注冊成立?！捌脚_公司”的名稱為北京光和謙成科技有限責任公司（以下簡稱：北京光和），12月9日成立，注冊資本30億元。

從北京光和的股東構成來看，通威股份（600438.SH）子公司通威光伏科技（峨眉山）有限公司持股30.35%，為第一大股東。協(xié)鑫科技（03800.HK）子公司協(xié)鑫科技咨詢服務（蘇州）有限公司持股16.79%，大全能源（688303.SH）等三家公司持股比例也在10%以上。其余股東包括亞洲硅業(yè)（青海）股份有限公司、南玻A（000012.SZ）子公司青海南玻新能源科技有限公司等五家。

10名股東中，9家為硅料生產公司，1家由中國光伏行業(yè)協(xié)會全資控股。

今年以來，不少行業(yè)大佬就多晶硅產能整合和“反內卷”進展公開表態(tài)，接連釋放積極信號。

10月下旬，協(xié)鑫集團董事長、協(xié)鑫科技聯(lián)席首席執(zhí)行官朱共山表示：“我跟TCL李東生董事長見面，我也跟隆基綠能的鐘寶申總溝通。我們17家（龍頭）企業(yè)基本上都簽字了，正在搭建聯(lián)合體，爭取年內完成?！?/p>

協(xié)鑫科技10月16日在公告中表示，公司致力于多晶硅產業(yè)加快走出“內卷式”惡性競爭的困境，主動加強與產業(yè)鏈上下游伙伴的協(xié)同合作，以實現(xiàn)產業(yè)鏈共贏的目標；公司堅持以銷定產和低庫存策略，持續(xù)推動光伏產業(yè)鏈市場價格修復，實現(xiàn)行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

11月下旬，在2025第八屆中國國際光伏與儲能產業(yè)大會主會議上，通威集團董事局主席、通威股份董事劉漢元表示，多晶硅環(huán)節(jié)產能優(yōu)化整合方案的落地，將會以最小的代價、最快的速度破除當前過度內卷競爭的局面，并將進一步奠定中國光伏產業(yè)的全球主導地位。

據(jù)悉，全球只有6個國家具備多晶硅生產能力，而95%的產能在中國前五大多晶硅企業(yè)手中，全球市占率接近80%，掌握著光伏產業(yè)鏈核心原材料的話語權。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會12月3日表示，盡管當前多晶硅市場供需雙弱的格局未有改觀，高庫存壓力持續(xù)，但是企業(yè)的實際出貨量和維護產業(yè)鏈穩(wěn)定的信念，對價格的影響權重已超過單純的供需基本面。預計短期內，價格走勢的關鍵仍取決于企業(yè)的實際出貨策略和穩(wěn)價決心。在現(xiàn)有產業(yè)共識下，多晶硅市場大概率將繼續(xù)維持弱勢平穩(wěn)的運行態(tài)勢。

行業(yè)盈利端出現(xiàn)拐點，三家公司率先盈利

國開證券研報援引TrendForce數(shù)據(jù)稱，2025年全球多晶硅產能約295萬噸，產量約130萬噸，供需錯配主要是前期過度建設和需求增速放緩所致。

研報顯示，今年以來國家通過“反內卷”政策治理低價傾銷，提升多晶硅單位產品能耗限額，加速落后產能出清，引導行業(yè)轉向高質量競爭。多重因素影響下，2025年第三季度多晶硅價格顯著回升，行業(yè)盈利端出現(xiàn)拐點。

協(xié)鑫科技2025年第三季度光伏材料業(yè)務分部未經審核利潤約9.6億元（包括出售一家聯(lián)營公司的稅后收益約6.4億元），同比扭虧。第三季度，光伏材料業(yè)務分部未經審核的經調整EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）約為14.1億元，而上年同期虧損約5.71億元。

協(xié)鑫科技公告披露，2025年第一、第二、第三季度，公司顆粒硅平均外部售價（含稅）分別為35.71元/公斤、32.93元/公斤、42.12元/公斤，第三季度環(huán)比增長27.91%；平均生產現(xiàn)金成本（含研發(fā)成本）分別為27.07元/公斤、25.31元/公斤、24.16元/公斤，第三季度環(huán)比下降4.54%。

大全能源今年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入17.73億元、同比增長24.75%，實現(xiàn)歸母凈利潤7347.90萬元，自2024年第二季度以來首次實現(xiàn)盈利。

大全能源指出，多晶硅市場回暖、量價齊升，公司收入規(guī)模增加，歸母凈利潤隨之增加。2025年第三季度，公司多晶硅產量為3.07萬噸，銷量4.24萬噸，分別環(huán)比增長17.83%、133.95%，產銷率提升至138%，資產運營效率持續(xù)優(yōu)化。第三季度多晶硅單位銷售價格為41.49元/公斤、環(huán)比增長36.80%，單位成本為46.04元/公斤，單位現(xiàn)金成本為34.63元/公斤，分別環(huán)比下降20.83%、11.11%，銷售價格超過現(xiàn)金成本。

大全能源預計第四季度多晶硅產量約3.95萬噸至4.25萬噸。同時，產量提升帶來的規(guī)模效益以及單位產品分攤的固定成本下降，有望帶動單位成本進一步優(yōu)化。

通威股份第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入240.91億元、同比下滑1.57%，實現(xiàn)歸母凈利潤-3.15億元、同比減虧62.69%。

2025年上半年，通威股份實現(xiàn)多晶硅銷量約16.13萬噸，全球市場占有率約30%。在光伏方面，公司已形成高純晶硅年產能超90萬噸。通威股份9月披露，公司在樂山基地有1000噸半導體級多晶硅產能，已實現(xiàn)對國內外下游客戶的批量穩(wěn)定供貨，但業(yè)務體量整體較小。

根據(jù)Choice金融終端數(shù)據(jù)，申萬行業(yè)分類為“電力設備—光伏設備—硅料硅片”的A股上市公司共有7家，其中6家第三季度歸母凈利潤同比向好，弘元綠能（603185.SH）、雙良節(jié)能（600481.SH）、大全能源率先實現(xiàn)單季盈利，通威股份、華民股份（300345.SZ）、TCL中環(huán)（002129.SZ）同環(huán)比均減虧。

弘元綠能主要業(yè)務包括光伏晶硅產業(yè)鏈相關業(yè)務及高端智能化裝備業(yè)務。其中，光伏晶硅產業(yè)鏈相關產品包括多晶硅料、單晶硅片、光伏電池片、光伏組件等。今年第三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.56億元、同比增長85.50%，實現(xiàn)歸母凈利潤5.32億元，打破了自2023年第四季度以來的持續(xù)虧損局面。

弘元綠能表示，前三季度光伏產品價格同比上升，且出貨量增加，推動公司營業(yè)收入增加。