突發(fā)！萬科中期票據(jù)展期方案被否！但有5個“寬限日”……

本息應(yīng)付日（ 12 月 15 日）前夕，萬科 2022 年度第四期中期票據(jù)（ 22萬科MTN004 ）展期會議結(jié)果出爐，3個議案選項全部未獲債券持有人通過，最接近通過的方案獲得 83.40% 的同意表決。

據(jù)了解，在本息應(yīng)付日后的5個工作日是22萬科MTN004的寬限期，若萬科在該期限內(nèi)進(jìn)行了足額償還則不構(gòu)成違約，知情人士表示預(yù)計在寬限期內(nèi)萬科或?qū)⒎e極推動談判。

展期議案遭否

根據(jù)披露的表決結(jié)果，目前22萬科MTN004的持有人共計20家機(jī)構(gòu)，其中響應(yīng)票據(jù)存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)浦發(fā)銀行召集，于12月10日參加會議的有18家，所持有效表決權(quán)數(shù)額占總表決權(quán)的99.45%。

從表決結(jié)果來看，3個展期方案均未通過。變更債券本息償付相關(guān)條款作為特別議案通過難度極大，方案生效需要同意總表決比例超過90%。

其中“議案二”即“追加投資人可接受的增信措施、有條件調(diào)整中期票據(jù)本息兌付安排的議案”獲得83.40%的同意表決，是最接近成功的方案；“議案三”獲得18.95%的同意表決。以上兩則議案均由持有人補充產(chǎn)生，萬科方提出的初步方案“議案一”獲得0票同意。

回顧各方前期提出的方案，3項議案關(guān)于票據(jù)本金部分均為“展期12個月且無首付”，區(qū)別主要在利息支付以及增信措施。

其中，最接近通過的“議案二”要求利息正常兌付且增信措施最為充分，要求“深圳市地鐵集團(tuán)有限公司或投資人可接受的其他深圳國企提供的全額不可撤銷連帶責(zé)任擔(dān)保或其他抵質(zhì)押措施”。“議案三”同樣要求利息正常兌付不過增信措施要求相對寬松，僅要求“本期債券展期須提供相對應(yīng)的增信措施”。

還不構(gòu)成違約

22萬科MTN004的本息應(yīng)付日在明天（12月15日）就將到來。知情人士表示，目前還不能判定22萬科MTN004出現(xiàn)“違約事件”，預(yù)計在寬限期內(nèi)萬科或?qū)⒎e極推動談判。

根據(jù)22萬科MTN004募集說明書，萬科在未能按期足額償付情形發(fā)生之后有5個工作日的寬限期。如在寬限期內(nèi)，足額償付了全部應(yīng)付本金和利息（包括寬限期內(nèi)產(chǎn)生的利息），則不構(gòu)成本期債務(wù)融資工具項下的違約事件。

在本月，萬科還將面對余額37億元的“22萬科MTN005”于12月28日到期，同在12月5日，交通銀行作為存續(xù)期管理機(jī)構(gòu)已宣布將召開持有人會議，在12月22日審議該票據(jù)展期事宜。進(jìn)入2026年，萬科另有約120億元公開債務(wù)陸續(xù)將到期。

自11月26日債券展期可能性曝光至今，萬科股票、債券價格連日走低，不過在12月10日后企穩(wěn)反升，目前萬科發(fā)行的多只一般公司債價格普遍處于20元至30元區(qū)間。目前，聯(lián)合資信、中誠信國際均已宣布終止對萬科主體和相關(guān)債項的信用評級。

2025年前三季度，萬科完成288.9億元公開債務(wù)的償還，深鐵集團(tuán)累計提供的借款309.96億元起到重要作用。除股東借款外，萬科前三季度合并報表范圍內(nèi)新增融資和再融資為265億元，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額處于負(fù)值。萬科董事長黃力平在11月20日曾公開表示，深鐵集團(tuán)將繼續(xù)按照市場化、法治化的原則，支持萬科健康發(fā)展。

責(zé)編：彭勃

校對 ：劉榕枝