可控核聚變+商業航天+衛星互聯 三重賽道核心企業梳理

超導技術是商業航天、衛星互聯、可控核聚變三大領域的關鍵支撐，精密制造、熱控與真空技術實現跨領域遷移，形成技術生態鏈，布局三重題材的企業迎來發展機遇。

三大賽道市場前景

1. 商業航天：2025年市場規模預計破2000億元，年增速超30%，未來空間達萬億級。

2. 衛星互聯網：中國版“星鏈”加速推進，2030年前計劃部署上萬顆衛星，打造全球領先生態。

3. 可控核聚變：2035年前后有望實現商業化突破，引領全球能源革命。

核心企業一覽

1. 永鼎股份（600105）

- 商業航天：供應航天器特種線纜與光通信系統。

- 衛星互聯：自主可控IDM模式覆蓋光芯片-光模塊產業鏈，1.6T高速光模塊獲英偉達認證。

- 可控核聚變：超導薄膜磁通釘扎技術領先，為ITER二期等項目供應第二代高溫超導帶材，國內市占率80%、全球70%。

2. 西部超導（688122）

- 商業航天：鈦合金、高溫合金材料助力航天器輕量化。

- 衛星互聯：高溫超導材料提升衛星通信帶寬與抗干擾能力。

- 可控核聚變：全球唯一量產核聚變用低溫超導線材（NbTi），是ITER項目中國獨家供應商，開發MgB?超導材料形成技術壁壘。

3. 國光電氣（688776）

- 商業航天：霍爾電推進器核心部件市占率超60%，高可靠行波管保障衛星通信質量。

- 衛星互聯：空間行波管等器件支撐高通量衛星百Gbps級傳輸。

- 可控核聚變：國內唯一能整體研制偏濾器，掌握兆焦級高溫超導磁體技術，微波加熱系統國內市占率70%。

4. 航天晨光（600501）

- 商業航天：供應航天飛行器結構件、特種閥門，“動中通”技術實現運動載體衛星實時通信。

- 衛星互聯：布局衛星通信地面站與移動終端，配套“千帆星座”地面基建。

- 可控核聚變：核級閥門與裝置部件研發取得突破，提供流體控制與高精度結構件加工。

5. 應流股份（603308）

- 商業航天：高溫合金鑄件配套主流火箭發動機。

- 衛星互聯：供應衛星輕量化耐高溫結構件及地面站天線支撐結構。

- 可控核聚變：合作開發聚變堆包層模塊，研發高硼鋼等功能材料，參與ITER鎢合金部件試制。

三大賽道獲政策與業績雙重支撐，相關企業發展潛力值得重點關注。