AI擔憂沖擊，日韓股市全線下跌，金銀銅上漲

圍繞AI前景的擔憂情緒正在沖擊全球市場，導致亞洲股市周一承壓，而避險資產黃金則延續漲勢。

12月15日周一，受上周五華爾街科技股拋售潮的傳導影響，MSCI亞太股票指數下跌0.7%。作為今年AI投資熱潮的典型代表，韓國股市領跌，其首爾綜指一度低開2.7%，三星電子跌超3%。

澳大利亞S&P/ASX 200指數下跌0.7%，而日經225指數低開低走跌超1%。

市場情緒的轉變推動資金流向避險資產。黃金價格有望連續第五天上漲，今年以來漲幅已超過60%，與年內漲幅翻倍的白銀一道，正邁向1979年以來的最佳年度表現。現貨黃金目前上漲約0.5%，報4320美元/盎司。現貨白銀漲0.9%。

與此同時，LME倫銅延續漲勢上揚超1%，最新報11659美元/噸。

盡管美國股指期貨周一小幅回升，暗示市場可能趨于穩定，但對AI泡沫的擔憂已成為主導市場的核心議題。從英偉達近期的股價回調，到甲骨文因披露AI支出激增而股價大跌，市場對AI相關投資的懷疑跡象正不斷增多。

亞洲主要資產走勢如下：

日經225指數低開0.9%，而后跌幅擴大至1.4%。
韓國首爾綜指低開2.7%，三星電子跌超3%。
臺灣證交所加權股價指數下跌1.3%至27,829.83點。
澳大利亞S&P/ASX200指數下跌0.7%。
MSCI亞太股票指數下跌0.7%。
富時中國A50指數期貨盤初跌0.33%。
LME倫銅延續漲勢上揚超1%，最新報11659美元/噸。
現貨黃金目前上漲約0.5%，報4320美元/盎司。
現貨白銀漲0.9%。紐約銀張超1%。

全球風險偏好正在減弱，核心在于市場懷疑推動全球股指創下歷史新高的科技股，是否能繼續支撐其高昂的估值和激進的AI支出。亞洲市場今年表現強勁，但由于該地區在支撐技術繁榮的零部件制造業中占據重要地位，因此顯得尤為脆弱。

AT Global Markets駐悉尼首席市場分析師Nick Twidale表示，上周五的市場動態凸顯了“我們可能在不久的將來看到AI泡沫破裂的潛力”。他指出：“盡管存在貿易擔憂，但過去一年，亞洲市場在AI和整個科技領域的推動下實現了良好增長，因此我預計它們在今天的交易中會出現相當大的回調。”

對AI交易的疑慮涉及其應用場景、巨大的開發成本，以及消費者最終是否會為這些服務買單。這些問題的答案將對股市的未來走向產生重大影響。投資者中正在展開一場辯論：是在潛在泡沫破裂前縮減AI風險敞口，還是加倍下注以利用這項顛覆性技術。

美聯儲政策分歧加劇，黃金獲得支撐

在股票市場動蕩之際，美國國債市場周一趨于穩定，10年期國債收益率基本維持在4.18%。市場和美聯儲官員內部，關于明年應在多大程度上放松政策的辯論仍在繼續。

克利夫蘭聯儲主席Beth Hammack表示，她更傾向于利率保持在略微更具限制性的水平，以持續對通脹施加壓力。而芝加哥聯儲主席Austan Goolsbee則表示，他預計2026年的降息次數將多于許多同事。這些相互矛盾的言論，促使交易員減少了對美國明年進一步貨幣寬松的押注，從而為黃金等非孳息資產提供了支撐。

市場聚焦本周關鍵數據與央行會議

本周是2025年主要央行政策會議的最后密集期，英國央行和日本央行的會議備受關注。日本大型制造商的信心升至四年來最高水平，強化了市場對日本央行本周加息的預期。

此外，一系列全球數據也將陸續公布，以幫助評估2026年的貨幣政策方向，包括新西蘭的增長數據、歐洲的經濟活動數據以及加拿大和英國的通脹數據。在中國，包括零售銷售和工業生產在內的一系列數據將成為焦點。

Capital.com高級分析師Kyle Rodda表示：“在對AI估值的新一輪擔憂中，‘圣誕老人行情’無法啟動。”他認為，本周的事件風險足以讓投資者保持警惕，這既可能為“圣誕老人行情”提供火花，也同樣可能引發更深層次的拋售。