四川
信達證券指出，醫藥生物行業近期表現低迷，創新藥板塊因上半年BD預期大幅上漲后處于回調盤整階段。創新器械設備受益于國債支持醫療設備更新政策的持續推進、高端國產醫療設備加速進口替代及海外市場拓展，有望走出2023年下半年以來的低谷，預計2025Q3開始企穩增長，2026年業績漸入較好增長態勢。醫療器械領域，院內招采恢復驅動業務增長，消費醫療器械需求逐步修復，進口替代加速；骨科關節耗材集采降價已觸底，骨科機器人市場份額提升，出海帶來新增量。CXO及生命科學上游產業鏈中，具備全球影響力的龍頭企業及以國內業務為主的臨床CRO龍頭表現突出。制藥裝備行業隨著創新藥投融資回暖及BD交易頻發驅動CMO復蘇，逐步傳導至制藥裝備領域，有望實現周期反轉，海外固定資產開支加速上行將打開成長新空間。
醫療ETF（159828）跟蹤的是中證醫療指數（399989），該指數從中國A股市場中選取涉及醫療器械、醫療服務、醫療信息化等細分領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映醫療行業相關上市公司證券的整體表現。
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