萬億順差背后，警惕“貿易戰”下半場開打！

萬億順差破紀錄的同時，正被“ 群狼環伺” 。

鯨商(ID：bizwhale)原創

作者 | 達爾聞

近日，人類貿易史上刷新一個史詩級記錄：2025年前11個月，中國貨物貿易順差達1.0758萬億美元，歷史性地突破萬億美元大關。

這一數字不僅是2001年中國加入WTO時順差額的50倍以上，其規模之巨，更相當于同期全球前四大順差國——德國、俄羅斯、韓國、沙特阿拉伯，順差總和的1.8倍。在逆全球化浪潮與保護主義高墻下，中國制造展現出驚人的韌性，憑借市場多元化和產業升級，在“中美貿易戰”的余波中實現了逆勢增長。

然而，這份輝煌的成績單，正成為新一輪全球博弈的焦點。當中美進入為期一年的“戰術休整期”，以法國、德國為核心的歐盟，已圍繞中國巨額順差悄然構筑“統一戰線”：

從針對新能源汽車、光伏產品的反補貼調查，到2026年7月起對電商小額包裹征收關稅的新規……而中國也并坐以待斃，近日展開對歐盟乳制品實施最高42.7%的臨時關稅反制。然而，最擔心的是摩擦正從傳統貨物貿易向規則、標準與金融領域蔓延。

更值得警惕的是，一場圍繞人民幣匯率的“金融圍剿”已同步上演。有報道稱，國際貨幣基金組織（IMF）總裁、高盛等機構罕見一致地公開施壓，要求人民幣大幅升值，《經濟學人》甚至以“巨無霸指數”為依據，聲稱人民幣被低估44%。其戰略意圖與上世紀80年代迫使日元升值的“廣場協議”如出一轍：目的是通過削弱中國出口的價格優勢，同時誘導資本涌入制造資產泡沫。

貿易戰的下半場，已然從單一的關稅沖突，升級為“關稅+規則+匯率”的多維混合戰爭。這場博弈不僅關乎國際貿易未來格局，更與每個普通人的就業、收入與未來息息相關。

萬億順差的真相：榮耀、隱憂與雙刃劍效應

1萬億美元順差的光環之下，是其復雜的構成與不可忽視的隱憂。這份“成績單”由三大力量共同塑造：

首先，出口的韌性增長是堅實基礎。2025年前11月，中國出口同比增長5.4%。在“新三樣”——新能源汽車、鋰電池、光伏產品的驅動下，出口結構持續優化。更為關鍵的是，市場多元化戰略精準生效：對東盟出口激增13.7%，對非洲出口飆升26.3%，有效對沖了對美出口下滑帶來的近900億美元缺口。

其次，進口的相對疲軟是重要推手。同期進口同比下降近8%，這背后是三重結構性因素：一是內需，尤其是高端商品與服務消費的疲軟（2025年僅3個月CPI微漲）；二是國際大宗商品價格下跌帶來的“被動省錢”，例如原油進口均價下降12.1%；三是部分高端技術產品面臨進口限制，形成“想買買不到”的“被動型順差”。

這種順差模式是一把鋒利的“雙刃劍”。

短期之利：積累了雄厚的外匯儲備，增強了抵御外部金融風險的能力，也為對外投資和產業鏈升級提供了資金支持。

長期之患：巨額順差正成為激化貿易矛盾的“最佳借口”。歐盟已將中國順差與“產能過剩”直接掛鉤，法德正積極推動對華加征針對性關稅。更深遠的風險在于，它暴露了中國經濟增長對外需的過度依賴，以及內循環動力仍需加強的結構性短板。若順差持續擴大而不調整內部結構，中國可能陷入“越出口，越被圍；越順差，越孤立”的惡性循環。

“下半場”風暴預警：歐美協同圍剿與匯率金融戰

當前，歐美在對華貿易政策上正形成愈發清晰的“協同圍剿”態勢，其手段已系統化、多維化。

1. 關稅與規則壁壘層層加碼

當前，美國仍對中國商品維持著較高的關稅壁壘，而歐盟則試圖從規則層面來打擊：2026年7月起，將對來自中國電商渠道的小額包裹征收關稅；法國已率先對中國電商平臺包裹加征費用，并計劃推動歐盟建立統一機制；新能源車領域的反補貼調查也已箭在弦上。中國對歐盟乳制品實施反制關稅，正是這場規則博弈中的一次果斷“防守反擊”。

2. 匯率施壓：更具殺傷力的“金融核彈”

歐美正借順差之名，將人民幣匯率問題政治化、武器化。其邏輯簡單而強硬：逼迫人民幣升值，可直接削弱“中國制造”的價格競爭力。研究表明，人民幣每升值1%，出口企業平均利潤率就會下降0.8-1.2個百分點。這對于本就利潤微薄、靠“卷價格”維系份額的廣大外貿企業而言，可能是致命一擊。其最終目標，是復制“廣場協議”的劇本，在打擊中國實體經濟的同時，誘使熱錢涌入催生金融泡沫。

面對壓力，中國央行展現出鮮明的戰略定力，近期已釋放出為匯率“有節奏踩剎車”的清晰信號。這背后是“不能”與“不想”的清醒認知：“不能”是因為出口關乎數千萬就業和產業鏈穩定；“不想”則是深刻汲取了日本因日元被迫升值而陷入“失去的三十年”的歷史教訓。人民幣匯率博弈，本質上已是內需轉型、貿易再平衡與全球貨幣主導權爭奪的戰略棋局。

風暴眼中的我們：國家、企業與個人的三重應對

這場宏觀博弈的漣漪，終將觸及每個微觀個體。

對國家而言，戰略核心已明確“擴大內需”的重要性。2026年中央經濟工作會議將“著力擴大國內需求”置于首位。這不是短期刺激，而是構建發展新格局的根本之策。政策組合拳包括：通過優化收入分配、提高社保水平（如提升基礎養老金）來讓百姓“有錢花”；通過培育國貨“潮品”、數字消費、文旅休閑等新場景讓人“愿意花”；通過落實帶薪休假、優化消費環境讓人“方便花”。核心目標是以內需的確定性，對沖外需的不確定性，從根本上增強經濟韌性。

對企業而言，生存法則必須從“成本優勢”升維至“系統優勢”。外貿企業需多路突圍：一是加速市場多元化，深耕東盟、中東、拉美等新興市場；二是堅定走向品牌化與價值化，像義烏商戶那樣，用AI設計、文化敘事提升附加值；三是構建韌性供應鏈，探索“中國總部+海外倉”的全球化布局；四是把握“雙循環”機遇，積極開拓國內市場。

對個人而言，關鍵在于提升自身的“抗風險韌性”。這要求我們：關注行業風向，避免過度集中于受貿易摩擦沖擊的領域；通過持續學習，提升在技術創新、品牌服務等高附加值環節的職業技能；在消費中理性支持有技術、有質量的國貨，用市場投票助力產業升級。

決勝未來：從“順差大國”到“利潤強國”的價值躍遷

一個必須直面的殘酷現實是：中國是貿易順差規模上的巨人，卻是單位出口利潤上的“矮子”。國家統計局數據顯示，2025年1-10月全國規模以上工業企業利潤總額同比僅增長1.9%，遠低于順差21%的增速。中國出口商品平均凈利率僅約5%，而德、日等國的制造業企業普遍在10%-15%以上。

具體到行業：新能源汽車出口量全球領先，但行業龍頭凈利潤率僅約4%；光伏組件出口占據主導，卻因慘烈價格戰陷入全行業虧損。這揭示了中國制造的深層矛盾：我們仍被鎖定在全球價值鏈的“微笑曲線”底部——承擔了最重的制造環節，卻分享了最薄的利潤。

因此，貿易戰下半場的終極較量，不再是港口集裝箱數量的比拼，而是實驗室創新能力與全球消費者心智占有率的爭奪。中國必須完成從“規模取勝”到“價值引領”的驚險一躍：

向科技創新要話語權。只有持續攻克“卡脖子”技術，在高端芯片、工業軟件、尖端材料等核心領域實現自主，才能擺脫受制于人的局面，掌握產業鏈的定價權與規則制定權。比如，在貿易數字化方面，以義烏為代表的“AI+商貿”，轉型升級之路，過程雖然艱難，但方向上毋庸置疑！

向品牌建設要利潤率。必須全力支持企業從“產品出海”邁向“品牌出海”，培育出一批像華為、大疆那樣，能以技術創新、文化價值和卓越體驗贏得全球消費者尊重與溢價的世界級品牌。

小結：

1萬億美元的順差，是一座用韌性鑄就的里程碑，更是一聲用危機敲響的警鐘。它證明了中國制造穿越風暴的能力，也預示著一場更為復雜、兇險的綜合博弈已經開場。我們不能再陶醉于規模的幻影，沉迷于“薄利多銷”的路徑依賴。但對未來，仍充滿信心！

國家的路徑已然清晰：以內需市場為根基，以科技創新為利矛，以品牌價值為堅盾，構建自主可控、安全可靠、競爭力強的現代化經濟體系。這需要企業敢于向價值鏈頂端攀登，更需要每個人在自己的崗位上夯實“高質量發展”的微觀基礎。

貿易博弈未有窮期，競爭維度全面升維。唯有堅定地從“制造大國”邁向“創造強國”與“品牌強國”，我們才能在這場“百年未有之大變局”中，不僅守住陣地，更能贏得未來，贏得尊嚴。這條路注定艱辛，但方向既明，唯有篤定前行。

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