市場震蕩怎么辦？看固收大廠如何做“+”法

“固收+”基金規模業績雙豐收。

實際上，自2024年9月24日A股市場權益行情啟動以來，固收+產品便以較高的投資性價比贏得了投資者青睞。今年三季度權益市場整體呈現加速上行后高位震蕩的特征。在權益市場輪動加快、低波資產收益空間收窄的情況下，“固收+”產品脫穎而出。

據了解，從規模增長情況來看，今年三季度權益市場走強驅動資金從債到股進行更為明顯的結構性配置轉換，帶動公募“固收+”基金規模快速提升，以二級債基為代表的固收+產品成為了當季規模增長的主引擎。

相對權益基金而言，固收+產品以債為底倉，配置不超過30%的權益資產，較固收產品更具進攻性，相對權益產品多了一份防御。整體來看，固收+產品在收益和風險之間取得了較好的平衡，長期凈值走勢較為平滑，且比債券基金具有更高的收益彈性。

在持有體驗方面，固收+產品中，其涵蓋的偏債混合型、混合債券型一級、混合債券型二級指數的年化收益率雖不及普通股票型基金指數，但夏普比率、Calmar比率均高于普通股票型基金指數，過往給投資者帶來了較好的持有體驗。

Wind數據顯示，截至今年三季度末，全市場固收+基金規模已達2.44萬億元，較二季度末增長5139.97億元，單季度規模增量和增速均創歷史新高。固收大廠中，博時基金固收+矩陣憑借多資產、多策略系統化運作以及高中低波產品全面布局，勇立行業潮頭。

高波：結構性機會下的收益突圍

據了解，今年來博時基金旗下高波固收+產品把握了市場的結構性機會，成功實現突圍，超額收益顯著。

截至今年三季度末，在銀河證券近一年A份額同類排名中，博時基金就有5只固收+產品躋身同類排名前9%1。在高波代表性產品中，博時天頤A（050023）和博時信用債A類（050011）就榜上有名，分別位列同類A份額產品前3%（12/499）和7%（33/499）。（近一年指2024年9月30日至2025年9月30日）

據基金三季報披露，報告期內，博時天頤債券A過去一年凈值增長率達27.42%，同期業績比較基準僅3.75%，博時天頤三類份額均實現超過10%的超額收益，表明基金在控制風險的前提下有效捕捉了市場機會。不僅如此，截至今年三季度末，基金自2012年2月29日成立以來累計收益達107.16%，遠超基準56.03%，累計超額收益達51.13%。（數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎）

據悉，博時天頤共管基金經理羅霄與李重陽兩人均具備固定收益及混合型產品管理經驗，投資風格穩健，注重風險控制與結構性機會挖掘。其中，羅霄擅長債券久期管理、信用策略與轉債結構優化，注重股債動態平衡。

而李重陽從業經歷涵蓋券商及公募，具備養老金資產配置背景，使其在組合構建中更注重長期穩健性與流動性管理。李重陽注重基本面驅動與產業趨勢研判，擅長從宏觀政策與產業變革中挖掘投資主線，對周期股、科技成長板塊有較強識別能力，與羅霄形成“宏觀判斷+微觀精選”的互補組合。

同樣，基金經理高暉證券從業經驗超過十四年，1.9年公募投資管理經驗2，其投資聚焦于可轉債市場，分別包括博時轉債增強債券、可轉債ETF、博時穩健回報債券（LOF）等，以博時轉債增強債券為例，截至今年三季度末，其A類份額過去一年凈值增長率高達34.25%，同期基金業績比較基準僅2.87%，前者實現超額收益高達31.38%。（過去一年指2024年9月30日至2025年9月30日。數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎）

據了解，高暉對轉債定價、條款博弈、正股聯動、信用風險等核心要素有著深刻理解，緊跟宏觀與政策導向。在投資過程中強調基本面與估值平衡，組合管理精細化。

在具體配置上，基金持倉以偏股型、平衡型轉債為主，極少配置低價轉債，說明其偏好具備正股支撐、流動性較好、轉股價值明確的標的，而非純債屬性主導的低風險品種，體現出基金經理對權益屬性的主動把握。

中波：股債平衡中的力求穩健增值

據悉，今年三季度，固收大廠在優秀基金經理的加持下，一些爆款產品相繼涌現。如博時旗下中波固收+產品中，博時恒樂A（014846）和博時穩健增利A（018277）憑借股債平衡中的穩健增值，實現了業績與規模的良性互動。以上兩只產品三季度單季合并規模增長均超百億元。其中，博時恒樂A和博時穩健增利A合并規模分別從今年二季度末的52.69億元和3.93億元增加到今年三季末的189.24億元和105.75億元。

目前，博時固收+產品線由公司混合資產投資部總經理張李陵領銜打造，依托大類資產配置能力及細分資產定價能力，力爭實現低波動屬性下的絕對收益增強目標。據基金今年三季度季報顯示，由張李陵出任基金經理的博時恒樂A（014846）過去一年凈值增長率為9.10%，顯著跑贏業績比較基準的5.681%，其操作體現出較強的主動管理能力以及鮮明的穩健風格。（過去一年指2024年9月30日至2025年9月30日。數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎）

比如，在權益市場波動加劇時，他選擇“維持中樞或偏低倉位水平”，并“以絕對收益為主要目標進行適當逆向操作”，表明其更注重風險控制與收益的確定性，而非追求高波動的超額收益。這種操作不僅規避了追漲殺跌，也抓住了市場情緒錯配后的配置機會。

針對基金投資策略和運作分析，張李陵在該基金今年三季報中表示，組合在季初按計劃適度提升了權益倉位，增量配置主要是金融周期等貝塔方向，8月上半旬開始基于市場交易情緒等風險擔憂，左側逐步降低了部分海外算力方向持倉，轉向適度增配了部分估值不高的細分景氣方向配置，包括貴金屬和風電油運等行業，取得了一定絕對收益成果。固收方面，組合隨著利率上行逐步拉長久期，保持逆向布局節奏。（來源：博時恒樂2025年第三季度報告）

在博時中波固收+產品中，羅霄管理的博時穩健增利A（018277）也實現了規模業績的同步爆發。截至今年三季度末，其A份額過去一年凈值增長率為9.60%，大幅超越同期業績比較基準的4.99%，基金合并資產凈值也從二季度末的3.93億元激增至105.75億元，增幅接近26倍。（過去一年指2024年9月30日至2025年9月30日。數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎）

據該基金今年三季報披露，組合在季初按計劃適度提升了權益倉位，增量配置主要是金融周期等貝塔方向，8月上半旬開始基于市場交易情緒等風險擔憂，左側逐步降低了部分海外算力方向持倉，轉向適度增配了部分估值不高的細分景氣方向配置，包括貴金屬和風電油運等行業，取得了一定積極收益成果。

羅霄在基金三季報中表示，固收方面，組合層面會積極把握調整帶來的配置機會，重點關注利率債中長端的修復及信用債的票息價值。（來源：博時穩健增利2025年第三季度報告）

低波：風險控制下的長期回報

就博時低波固收+產品而言，其定位為追求風險控制下的長期回報。這當中，優秀的代表就有博時穩定價值和博時穩健回報。

截至今年三季度末，博時穩定價值A過去一年凈值增長率為8.4%，同期業績比較基準為2.87%，斬獲了5.53%的超額收益，表明基金在市場整體調整背景下仍有效捕捉了結構性機會，基金主動管理能力突出。（過去一年指2024年9月30日至2025年9月30日。數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎）

博時穩定價值由張李陵、羅霄、喬奇兵等三位基金經理共同管理。其中，張李陵作為團隊核心，兼具投研與管理雙重角色，羅霄為資深研究員出身，喬奇兵為新晉交易型人才，三人形成“宏觀研判+信用研究+交易執行”的互補結構，保障策略執行的系統性與穩定性。

從2025年三季度報告中可見，基金經理對債券市場利率走勢、期限利差變化、權益市場風險偏好傳導等有敏銳把握。

轉債方面：由于7-8月權益市場持續上漲，轉債市場迎來了主升浪行情，指數創新高，轉債估值處于歷史相對高位區間，進而9月份轉債波動顯著加大，但轉債配置需求較強，行情以震蕩橫盤消化為主，接近階段性底部時往往是配置時機。從板塊與風格看，機器人、AI（算力與PCB等）、消費電子、新能源等成長風格占優，周期中的有色金屬存在獨立邏輯，消費和順周期相對較弱。（來源：博時穩定價值2025年第三季度報告）

同樣，截至今年三季度末，博時穩健回報A（160513）也大幅跑贏基準，近一年凈值增長率為7.87%，較同期業績比較基準的3.06%，超額收益達4.81%。基金由羅霄和高暉兩人共同管理，兩位基金經理形成穩健配置+靈活交易的互補組合。羅霄在利率策略、信用分析與組合久期管理方面有一定積累，主導宏觀利率判斷與信用債票息收益挖掘；高暉主導可轉債的擇時與波段操作，其與羅霄共同管理基金，配合執行“雙低打底（低價格、低轉股溢價率）+動量波段”的轉債交易策略，體現其在高波動市場中增強收益的能力。（近一年指2024年9月30日至2025年9月30日，數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎）

整體風格來看，兩位基金經理配合默契，操作上以利率債和高等級信用債為底倉，輔以精選轉債增強收益，嚴控權益暴露，注重風險調整后回報。

博時雙季益六個月持有期債券A（018988）近一年凈值增長率為7.33%，較同期業績比較基準的4.99%，斬獲一定的超額收益。該基金由王櫓舟單獨管理，基金經理擅長利用體系化投資，借助多模塊協同，力爭在一定波動范圍內利用多資產多策略協同性以及組合管理的規則機制實現目標收益，以追求實現1+1＞2的投資效果。在基金三季度報告中，基金管理整體尊重趨勢，超配科技和周期類板塊，保持一部分紅利資產，并用黃金股類資產替代部分紅利資產。債券整體處于弱勢，組合整體久期保持中性和高流動性。（近一年指2024年9月30日至2025年9月30日）

固收大廠如何做“+”法

值得關注的是，目前固收+市場競爭格局顯示出較強的龍頭效應，頭部平臺占據了絕大多數的市場份額。今年三季度，博時旗下固收+產品規模增量位居行業前列，合計規模超520億元，并涌現了多只爆款產品。

另據基金定期報告數據顯示，截至今年三季度末，公司旗下近一年收益率超過10%的固收+產品達到6只（僅統計主代碼），分別包括博時轉債增強A（050019）、博時天頤A（050023）、博時信用債券A（050011）、博時恒旭一年持有A（010775）、博時穩合一年持有A（019712）、博時穩益9個月持有A（013769）。

（近一年指2024年9月30日至2025年9月30日。數據來源：博時基金2025年三季報，截至2025.9.30，過往業績不代表未來收益，基金有風險，投資需謹慎。）

固收大廠究竟是如何做“+”法的呢？經深入了解后發現，這一切都絕非偶然，正是源于公司多年深耕固收領域的專業沉淀。根據含權資產配置比例的差異，博時構建了涵蓋高波型、中波型、低波型的完整固收+產品矩陣，精準匹配不同投資者的風險收益偏好。

這具體表現在，博時固收+產品布局全面，打法不同且風格多樣，在做“+”法上，可以+不同板塊資產、+高中低波、+ A股以及港股等多元市場。與此同時，博時固收+產品做“+”法時，還講究多部門協同作戰，旗下固收、權益、量化等專業力量密切合作，力求投資價值最大化。

展望未來，業內預計“業績驅動規模”的邏輯仍將延續，對于固收+管理人而言，核心任務在于做好收益增強與回撤控制的平衡：既要在市場機會出現時保持配置能力，爭取超額收益，也需堅守產品定位，通過嚴格的風險預算與組合管理力爭控制波動。在當前債市利率維持低位、存款持續搬家的背景下，打造凈值曲線平滑、穩定增值的產品，是承接低風險偏好資金、實現規模持續增長的關鍵。

1博時信享一年持有期混合(A類) 017769位列前3%（2/72），博時天頤債券(A類) 050023位列前3%（12/499），博時信用債券(A/B類) 050011位列前7%（33/499），博時穩合一年持有期混合(A類) 019712位列前9%（6/72），博時恒旭一年持有期混合(A類) 010775位列前9%（27/320）。排名來源于銀河證券，截至2025.9.30，博時信享一年持有期混合(A類)、博時穩合一年持有期混合(A類)同類為偏債型基金(股票上下限10%-30%)(A類)，博時恒盛一年持有期混合(A類)、博時恒旭一年持有期混合(A類)、博時恒盈穩健一年持有期混合(A類)、博時穩益9個月持有期混合(A類)、博時恒益穩健一年持有期混合(A類)同類為普通偏債型基金(股票上限不高于30%)(A類)，博時穩定價值債券(A類)、博時穩健回報債券(LOF)(A類)同類為銀河證券三級分類普通債券型基金(可投轉債)(A類)，博時信用債券(A/B類)、博時天頤債券(A類)、博時恒耀債券(A類)、博時穩健增利債券(A類)同類為普通債券型基金(二級)(A類)，博時安怡6個月定期開放債券(A類)為定開普通債券型基金(可投轉債)(A類)，博時轉債增強債券(A類)為可轉換債券型基金(A類)。

2證券從業經驗來自基金定期報告，公募管理經驗來自銀河證券，截至2025年三季度末。

博時轉債增強債券A風險等級為中高風險。博時天頤債券A、博時信用債券A、博時穩合一年持有期混合A、博時穩益9個月持有期混合A風險等級為中風險。博時恒旭一年持有期混合A、博時恒益穩健一年持有期混合A、博時穩健增利債券A、博時雙季益六個月持有期債券A、博時恒樂債券A、博時穩定價值A、博時恒泰債券A、博時穩健回報債券(LOF)A、博時恒享債券A風險等級為中低風險。(此為管理人評級，具體銷售以各代銷機構評級為準)

業績數據來源于基金定期報告，數據截至2025年9月30日；基金過往業績表現不預示未來收益。

博時轉債增強債券A類成立于2010年11月24日，高暉任職日期為2023年10月20日至今，共同管理的基金經理為過鈞（任職日期為2023年09月15日），鄧欣雨任職日期為2019年04月25日至2023年10月20日，過鈞任職日期為2019年01月28日至2020年04月03日，鄧欣雨任職日期為2013年09月25日至2019年01月28日，過鈞任職日期為2010年11月24日至2013年09月25日。A類2020-2024年年度收益率為：25.07%、24.64%、-21.83%、-7.30%、1.88%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：2.97%、5.23%、3.32%、4.81%、7.89%。

博時天頤債券A類成立于2012年02月29日，李重陽任職日期為2023年02月07日至今，共同管理的基金經理為羅霄（任職日期為2024年02月02日），王申任職日期為2020年02月24日至2024年02月02日，王衍勝任職日期為2018年03月19日至2022年01月24日，張李陵任職日期為2016年08月01日至2020年02月24日，楊永光任職日期為2012年02月29日至2016年08月01日。A類2020-2024年年度收益率為：8.83%、-1.57%、-1.73%、-1.69%、1.54%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：3.75%、3.75%、3.75%、3.75%、3.75%。

博時恒旭一年持有期混合A類成立于2020年12月16日，靜鵬任職日期為2024年08月13日至今，陳偉任職日期為2021年07月21日至2024年10月28日，王申任職日期為2020年12月16日至2024年01月18日。A類2021-2024年年度收益率為：1.44%、-2.86%、-1.10%、10.24%；2021-2024年同期業績比較基準收益率為：2.47%、-1.33%、1.20%、9.21%。

博時信用債券A類成立于2009年06月10日，過鈞任職日期相同。A類2020-2024年年度收益率為：17.28%、8.59%、-13.34%、-4.31%、10.08%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：5.52%、4.70%、0.73%、3.03%、9.17%。

博時恒益穩健一年持有期混合A類成立于2022年04月14日，李石任職日期為2024年09月26日至今，共同管理的基金經理為張李陵（任職日期相同）。A類2022-2024年年度收益率為：1.22%、1.68%、7.17%；2022-2024年同期業績比較基準收益率為：1.36%、2.02%、8.77%。

博時穩健增利債券A類成立于2023年06月20日，羅霄任職日期為2023年10月20日至今，董陽陽任職日期為2023年10月20日至2024年11月21日，鄧欣雨任職日期為2023年06月20日至2023年10月20日。A類2023-2024年年度收益率為：1.04%、5.31%；2023-2024年同期業績比較基準收益率為：0.51%、8.33%。

博時雙季益六個月持有期債券A類成立于2023年10月10日，王櫓舟任職日期為2024年10月28日至今，孫少鋒任職日期為2023年10月10日至2025年02月13日，楊永光任職日期為2023年10月10日至2025年02月13日。A類2023-2024年年度收益率為：0.22%、5.61%；2023-2024年同期業績比較基準收益率為：0.51%、8.33%。

博時恒樂債券A類成立于2022年04月28日，張李陵任職日期相同。A類2022-2024年年度收益率為：1.21%、2.16%、9.63%；2022-2024年同期業績比較基準收益率為：2.05%、2.02%、8.77%。

博時穩定價值A類成立于2005年08月24日，張李陵任職日期為2023年9月1日，喬奇兵任職日期為2024年12月10日，羅霄任職日期為2023年7月28日，A類2023-2024年年度收益率為：3.70%、5.77%；2023-2024年同期業績比較基準收益率為：4.81%、7.89%。

博時恒泰債券A類成立于2021年04月22日，張李陵任職日期為2021年4月22日，唐薇任職日期為2025年6月25日，靜鵬任職日期為2024年12月20日，A類2021-2024年年度收益率為：3.46%、0.10%、2.39%、4.09%；2021-2024年業績比較基準收益率為：0.19%、-0.99%、0.71%、6.33%。

博時恒享債券A類成立于2023年3月30日，桂征輝任職日期為2023年9月26日，于冰任職日期為2023年9月26日，A類2023-2024年年度收益率為：-1.03%、3.54%；2023-2024年同期業績比較基準收益率為：1.85%、8.33%。

博時穩健回報債券(LOF)A類成立于2014年06月10日，羅霄任職日期為2022年9月30日，高暉任職日期為2023年10月20日，鄧欣雨任職日期為2018年4月23日，離職日期為2023年10月20日，過鈞任職日期為2014年6月10日，離任日期為2018年4月23日，A類2020-2024年年度收益率為10.28%、9.40%、-0.24%、3.53%、5.83%；2020-2024年同期業績比較基準收益率年度收益率為：3.05%、5.65%、3.49%、5.23%、8.83%。

博時穩合一年持有期混合A成立于2024年04月17日，羅霄任職日期為2024年4月17日，劉釗任職日期為2024年4月17日，A類2024年年度收益率為6.50%；2024年同期業績比較基準收益率年度收益率為6.91%。

博時宏觀回報債券A類成立于2010年07月27日，C類成立于2010年07月27日，E類成立于2025年02月18日，羅霄任職日期為2024年02月02日至今，共同管理的基金經理為史霄鳴（任職日期為2024年05月27日），王衍勝任職日期為2018年03月19日至2022年01月24日，王申任職日期為2015年05月22日至2024年02月02日，張勇任職日期為2014年02月13日至2015年05月22日，皮敏任職日期為2010年07月27日至2014年02月13日。A類2020-2024年年度收益率為：8.87%、-1.20%、-1.46%、0.73%、5.25%；C類2020-2024年年度收益率為：8.51%、-1.57%、-1.76%、0.38%、4.88%；E類成立至2025年三季度末歷史業績為：4.92%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：3.05%、5.65%、3.49%、5.23%、8.83%；E類成立至2025年三季度末同期業績比較基準收益率為：-0.33%。

博時恒進持有期混合A類成立于2020年12月01日，C類成立于2020年12月01日，羅霄任職日期為2024年02月02日至今，共同管理的基金經理為史霄鳴（任職日期為2024年05月27日），王申任職日期為2020年12月01日至2024年02月02日。A類2021-2024年年度收益率為：4.36%、-1.97%、0.31%、4.74%；C類2021-2024年年度收益率為：3.94%、-2.36%、-0.09%、4.31%；2021-2024年同期業績比較基準收益率為：2.28%、-1.29%、1.25%、9.22%。

博時恒鑫穩健一年持有期混合A類成立于2022年01月25日，C類成立于2022年01月25日，羅霄任職日期為2024年02月02日至今，共同管理的基金經理為桂征輝（任職日期為2024年02月02日），王申任職日期為2022年01月25日至2024年02月02日。A類2022-2024年年度收益率為：-1.51%、0.29%、5.41%；C類2022-2024年年度收益率為：-1.88%、-0.10%、4.98%；2022-2024年同期業績比較基準收益率為：-0.61%、2.02%、8.77%。

博時穩合一年持有期混合A類成立于2024年04月17日，C類成立于2024年04月17日，羅霄任職日期相同，共同管理的基金經理為劉釗（任職日期相同）。A類2024年年度收益率為：6.50%；C類2024年年度收益率為：6.28%；同期業績比較基準收益率為：6.91%。

博時新策略混合A類成立于2015年11月23日，C類成立于2015年11月23日，李重陽任職日期為2023年10月17日至今，共同管理的基金經理為羅霄（任職日期為2025年04月15日），王惟任職日期為2022年01月04日至2023年11月10日，楊永光任職日期為2018年02月06日至2025年03月13日，過鈞任職日期為2016年08月01日至2018年02月06日，王曦任職日期為2015年11月23日至2021年12月09日。A類2020-2024年年度收益率為：16.54%、7.16%、-1.98%、-3.85%、-10.01%；C類2020-2024年年度收益率為：16.43%、7.05%、-2.08%、-3.94%、-10.09%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：4.50%、4.50%、4.50%、4.50%、4.50%。

博時可轉債ETF成立于2020年03月06日，高暉任職日期為2023年10月20日至今，共同管理的基金經理為過鈞（任職日期為2023年09月15日），鄧欣雨任職日期為2020年03月06日至2023年10月20日。2020-2024年年度收益率為：3.66%、17.63%、-10.11%、-0.02%、5.85%，同期業績比較基準收益率為：0.82%、17.97%、-9.55%、0.13%、6.53%。

博時信用債純債債券A類成立于2012年09月07日，B類成立于2023年11月13日，C類成立于2015年09月21日，張李陵任職日期為2015年07月16日至2020年03月11日，2020年07月13日至今，共同管理的基金經理為李禹成（任職日期為2023年11月24日），陳凱楊任職日期為2020年03月11日至2021年03月18日，皮敏任職日期為2012年09月07日至2015年07月16日。A類2020-2024年年度收益率為：2.08%、4.72%、2.76%、5.03%、5.02%；B類2023-2024年年度收益率為：0.84%、4.90%；C類2020-2024年年度收益率為：1.67%、4.31%、2.34%、4.62%、4.58%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：3.52%、4.02%、2.42%、4.37%、4.16%。

博時恒澤混合A類成立于2021年02月08日，C類成立于2021年02月08日，張李陵任職日期相同，王衍勝任職日期為2021年02月08日至2022年01月24日。A類2021-2024年年度收益率為：2.32%、-2.62%、1.70%、9.23%；C類2021-2024年年度收益率為：1.91%、-3.06%、1.23%、8.75%；2021-2024年同期業績比較基準收益率為：0.33%、-2.63%、0.38%、9.63%。

博時富鑫純債債券A類成立于2016年11月17日，C類成立于2022年07月20日，張李陵任職日期為2021年08月10日至今，共同管理的基金經理為唐薇（任職日期為2022年06月15日），張鹿任職日期為2017年02月10日至2021年08月10日，王申任職日期為2016年11月17日至2018年07月16日。A類2020-2024年年度收益率為：1.49%、5.84%、1.85%、5.50%、5.26%；C類2022-2024年年度收益率為：-0.59%、5.18%、4.97%；2020-2024年同期業績比較基準收益率為：2.83%、4.73%、3.12%、4.45%、6.99%。

博時博盈穩健6個月持有期混合A類成立于2021年08月10日，C類成立于2021年08月10日，張李陵任職日期相同，共同管理的基金經理為謝澤林（任職日期為2024年08月16日），李重陽任職日期為2023年03月23日至2024年10月09日，吳渭任職日期為2021年08月10日至2023年04月14日。A類2021-2024年年度收益率為：0.75%、-6.18%、-2.43%、-4.29%；C類2021-2024年年度收益率為：0.63%、-6.46%、-2.73%、-4.58%；2021-2024年同期業績比較基準收益率為：0.63%、-0.02%、2.02%、8.77%。

博時穩益9個月持有期混合A類成立于2021年11月09日，C類成立于2021年11月09日，張李陵任職日期相同，陳偉任職日期為2021年11月09日至2025年02月06日。A類2022-2024年年度收益率為：-0.54%、1.95%、9.29%；C類2022-2024年年度收益率為：-0.84%、1.64%、8.97%；2022-2024年同期業績比較基準收益率為：-0.02%、2.02%、8.77%。

博時中高等級信用債A類成立于2023年12月13日，C類成立于2023年12月13日，張李陵任職日期相同，共同管理的基金經理為唐薇（任職日期為2024年05月07日）。A類2024年年度收益率為：5.75%；C類2024年年度收益率為：5.45%；同期業績比較基準收益率為：4.33%

風險揭示書

尊敬的投資者：

投資有風險，投資須謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規，博時基金做出如下風險揭示：一、依據投資對象的不同,基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。四、特殊類型產品風險揭示：如果您購買的產品投資于境外證券，除了需要承擔與境內證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨匯率風險等境外證券市場投資所面臨的特別投資風險。如果您購買的基金投資范圍為依法發行上市的股票（含中小板、創業板、科創板及其他經中國證監會核準上市的股票）等，科創板股票的特有風險包括流動性風險、退市風險及投資集中風險等。博時穩益9個月持有期混合基金對每份基金份額設置9個月的最短持有期；博時恒旭一年持有期混合、博時穩合一年持有對每份基金份額設置1年的最短持有期。在基金份額的最短持有期到期日之前（不含當日），投資者不能提出贖回申請，最短持有期期滿后（含最短持有期到期日當日）投資者可以申請贖回。因此，對于基金份額持有人而言，在最短持有期內，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現的流動性約束。五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。本基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對本基金業績表現的保證。博時基金提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。六、上述內容涉及的基金產品均由博時基金（以下簡稱“基金管理人”）依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。本基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站http://eid.csrc.gov.cn/fund/disclose/index.html和基金管理人網站http://www.bosera.com/index.html進行了公開披露。中國證監會對本基金的注冊，并不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于本基金沒有風險。

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