一家曾掌控萬億資產的巨頭,轉眼間負債累累,創始人入獄,這到底怎么回事?
中國民企的崩塌風暴遠未結束,比恒大更驚心動魄的故事正在上演。有一家曾號稱中國第二大民營企業的商業帝國,竟然在短短幾年內正式走向破產邊緣,負債高達數千億,創始人更被帶走調查?
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這個破產案,比房地產巨頭還要復雜兇險,背后藏著怎樣的資本游戲和致命漏洞?今天,我想和你聊聊這場鮮為人知的商業災難——海航集團的崩塌。
1.“飛不起的飛機”成了資本傳說的開始
故事得從陳峰說起,這位出生于北京、早年在民航系統打拼的創始人。
1993年,他帶著不到千萬的啟動資金進入海南創業。別笑,這是個連買飛機翅膀都成問題的起點。
但陳峰絕不是普通人,他玩起了資本杠桿,一次次發動招商和融資,硬是湊出了2.5億眾籌資金,買下第一架飛機。由此,他開啟了“租賃-抵押-擴張”的資本運作模型,一條資本的不斷輪回鏈。
這種模式看似成功,卻像埋下了隱形地雷。1997年亞洲金融危機,絕大多數企業都冷縮收縮,可海航逆勢在A股上市,借助資本市場完成了吞并擴張的狂奔。彼時,大家看到的不過是輝煌的數字和擴張的勢頭——但資本背后的風險,始終在一步步累積。
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2003年非典,航空業遭遇重挫。陳峰卻沒專注補血主業,反而瘋狂多元化投資,跨界旅游、地產、金融……這一系列舉措極大地擴張了資產規模,卻也為潛在危機埋下伏筆。
2.資本狂潮下的崩盤悄然來臨
當華爾街投資大佬索羅斯注資2500萬美元時,所有人一片叫好,海航看起來風生水起。但實際上,海航真正收緊的錢包是債務。
借錢如流水,鋪天蓋地的并購讓它背負著現如今令人咂舌的負債——截至2017年,其負債率高達72%,相當于每賺100塊錢就得還72塊債務。
這一切預警信號,監管部門早已注意,但危機并未迎刃而解,反倒像滾雪球一樣越滾越大。
2015年起,海航加速了全球收購的步伐,123筆大手筆交易在兩年內完成,耗資500億美元。他們買下了全球知名的希爾頓酒店25%股權、瑞士機場服務公司,甚至成為德銀重要股東。
金光閃閃的背后,是隱藏的財富陷阱。2018年董事長突然罹難,管理層權力斗爭白熱化,運營陷入癱瘓。現金流極度緊張,短期債務高達兩千多億,投資理財爆雷,二萬多投資者血本無歸,整個帝國搖搖欲墜。
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真到了2020年,新冠疫情這根稻草壓垮了這張大網。每日虧損3.7億,讓這座看似不可一世的商業帝國瞬間陷入資不抵債的泥潭。
3.創始人被帶走,商業帝國的最后一課
2021年海航正式進入破產重整程序。涉及63家公司、超過萬億債權,成為中國史上最大企業破產案。曾經的商業傳奇,變成了令人嘆息的案例。
同年,陳峰被警方采取強制措施,緊接著法院判處12年刑期與巨額罰金。證監會披露,海航在多家公司間存在嚴重的隱瞞交易和資金占用,資金鏈錯綜復雜,違法違規行為嚴重。
企業重組由遼寧方大接手,盡管航空業務2023年小幅盈利,但整個集團仍負債不小,改革任務艱巨。
這場崩盤告訴我們什么?
如果說恒大倒下是房地產泡沫的破裂,那海航的垮塌更像是一部資本狂飆和管理混亂的教科書。
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瘋狂的多元擴張、借貸驅動的快速上升,構成了企業的脆弱根基。
而權力內部的斗爭、監管的松懈,以及關鍵時刻對主業的忽視,成為擊垮帝國的致命因素。
很多人沒想到,這種擁有萬億資產的巨頭,居然在資本游戲里輸得一敗涂地。它的崩潰,也反映了當前中國民企普遍存在的“脫實向虛”掏空現象。
“不堅持主業、不合規經營,成了這批巨頭必死的通病。”
現在想想,不禁讓人反思——企業的快速擴張,到底是在為未來打基礎,還是“紙牌樓”般急于搭建的泡沫?
結語
警鐘已經敲響,卻不一定人人聽見。
作為普通人,或許離這些巨頭太遠,但海航的故事其實離我們每個人都不陌生。多少創業者、投資者懷揣夢想,盲目追逐“資本魔法”,結果卻陷入無底深淵。
我想說,中國經濟需要更多腳踏實地、深耕主業的企業;不該讓資本的狂熱蒙蔽了理性。
你怎么看這起破產重組的風暴?
它是市場自然淘汰,還是制度漏洞的惡果?陳峰的12年刑期,能給中國的民企發展帶來什么警示?
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