商業(yè)火箭，競(jìng)速大氣層上

十年磨一劍，中國的商業(yè)航天爆發(fā)前夜。

12月3日，藍(lán)箭航天可回收火箭朱雀三號(hào)首飛；

同是12月，國家設(shè)立商業(yè)航天司，科創(chuàng)板也對(duì)商業(yè)火箭企業(yè)上市助力。

地球的另一邊，SpaceX占據(jù)全球商業(yè)發(fā)射近9成份額，1.5萬億美元的估值，計(jì)劃明年沖擊人類史上最大IPO。

12月29日A股收盤，商業(yè)航天板塊中，神劍股份、大業(yè)股份、中國衛(wèi)星等18家漲停，7家連板。

2025年以來，同花順上的商業(yè)航天板塊累計(jì)暴漲71%。

如今，藍(lán)箭航天、星際榮耀、中科宇航、星河動(dòng)力、天兵科技等10余家商業(yè)航天企業(yè)已開啟IPO進(jìn)程。

圖源：AI生成

商業(yè)航天企業(yè)享受著超萬億的市場(chǎng)潛力、強(qiáng)大的政策紅利以及技術(shù)優(yōu)化成本的潛力，但是也面臨著高投入、長(zhǎng)周期、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)激烈等問題。

相信每個(gè)人都在好奇，誰將成為中國版SpaceX？

01

商業(yè)火箭五子奪嫡

SpaceX首飛4年后，2014年，國務(wù)院首次出臺(tái)鼓勵(lì)民間資本參與商業(yè)航天的指導(dǎo)意見，中國商業(yè)航天的進(jìn)程正式啟動(dòng)。

經(jīng)過十年發(fā)展，我國已經(jīng)擁有超9.3萬家商業(yè)航天相關(guān)企業(yè)，特別是今年前11個(gè)月注冊(cè)2.28萬家，同比增57.5%。

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，2023年中國商業(yè)航天核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過2300億，2030年市場(chǎng)規(guī)模更將達(dá)到8萬億元人民幣。

如今有五家企業(yè)正處于階段性領(lǐng)先，頗受資本青睞。

藍(lán)箭航天跑得最快，累計(jì)融資超70億，科創(chuàng)板IPO輔導(dǎo)工作已完成，有望在明年中正式登陸，成為科創(chuàng)板“商業(yè)火箭第一股”。

藍(lán)箭航天，由張昌武在2015年成立，2023年成為全球首家實(shí)現(xiàn)液氧甲烷火箭入軌的公司。12月3日可回收火箭朱雀三號(hào)首飛，雖然回收失敗，但入軌成功，為未來繼續(xù)測(cè)試打好基礎(chǔ)。

10月，馬斯克曾點(diǎn)評(píng)朱雀三號(hào)，認(rèn)為它可能在5年內(nèi)超越SpaceX的獵鷹9號(hào)火箭。

圖源：天兵科技官網(wǎng)

天兵科技10月啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，當(dāng)月還完成了近25億的融資。它也是液體火箭派，采用液氧煤油技術(shù)路線。

天兵的天龍三號(hào)是國內(nèi)商業(yè)航天領(lǐng)域首款近地軌道運(yùn)力有望突破20噸的大型液體火箭，瞄準(zhǔn)大運(yùn)力市場(chǎng)，預(yù)計(jì)將在明年首飛。

剩下三家的技術(shù)路線是固體運(yùn)載火箭為主。

其中星際榮耀成立于2016年，9月完成D+輪融資，首批資金7億元。

它是國內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)運(yùn)載火箭成功入軌的民營(yíng)企業(yè)，核心產(chǎn)品包括雙曲線一號(hào)固體火箭和雙曲線三號(hào)液氧甲烷可回收火箭，計(jì)劃明年進(jìn)行海上回收實(shí)驗(yàn)。

星河動(dòng)力，成立于2018年，9月末完成總計(jì)24億元的D輪融資。

它主打的是智神星系列可重復(fù)使用液體運(yùn)載火箭以及谷神星二號(hào)中型固體運(yùn)載火箭。

中科宇航，依托中科院技術(shù)背景，力箭一號(hào)固體運(yùn)載火箭已成功執(zhí)行“一箭26星”、巴基斯坦衛(wèi)星發(fā)射等任務(wù)，如今正研制可重復(fù)使用的力箭二號(hào)。

除了這五家“民營(yíng)火箭五強(qiáng)”，還有微納星空、國星宇航等衛(wèi)星、AI星座等商業(yè)航天相關(guān)企業(yè)正在沖擊IPO。市場(chǎng)極其活躍，也許你會(huì)問，這是為什么？

02

萬顆衛(wèi)星等待火箭

星空競(jìng)速，這個(gè)商業(yè)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)在大氣層以外。

某種程度上，中國商業(yè)航天現(xiàn)狀是：面前是碩大的金山，缺的卻是鏟子。

全球商業(yè)航天企業(yè)覆蓋的，主要是低軌衛(wèi)星區(qū)域。

地球大氣層沒有明確的上界，密度隨高度增加而指數(shù)遞減。

按國際航空聯(lián)合會(huì)定義，100km高度的 "卡門線" 被視為大氣層與太空的分界線。

低軌衛(wèi)星，部分位于大氣層內(nèi)，部分位于大氣層外。

具體來說，低軌衛(wèi)星的軌道底部(約160-300km高度)處于大氣層的最外層，而上部(300-2000km)則完全脫離了大氣層。

馬斯克SpaceX已經(jīng)在這個(gè)區(qū)域發(fā)射了上萬顆衛(wèi)星，組建了影響全球的星鏈技術(shù)，還計(jì)劃要建立龐大AI算力衛(wèi)星星座。

而衛(wèi)星頻譜和軌道資源屬于全球性資源，哪個(gè)國家要發(fā)射，都要先向國際電信聯(lián)盟申請(qǐng)，實(shí)行“先到先得”原則，立項(xiàng)后7年內(nèi)至少1顆衛(wèi)星入軌，14年內(nèi)完成全部衛(wèi)星部署。

而我國申請(qǐng)的GW星座、千帆星座、鴻鵠?3申請(qǐng)顆數(shù)都超萬顆，而截至12月，累計(jì)入軌僅數(shù)百顆。

意味著在接下來數(shù)年，我國需要發(fā)射數(shù)萬顆衛(wèi)星，但國家隊(duì)的長(zhǎng)征火箭還有深空探索、科研、軍事等重大任務(wù)，運(yùn)力有限。

這也是為何民營(yíng)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)必然要加速發(fā)展，以及需要政策加持的原因。

機(jī)遇就在眼前，迫切程度可想而知。

圖源：星鏈

商業(yè)航天企業(yè)的核心，還是如何降低發(fā)射成本。

目前，馬斯克的獵鷹9號(hào)火箭，單枚最高實(shí)際復(fù)用次數(shù)已經(jīng)達(dá)到驚人的32次。

火箭硬件成本占發(fā)射任務(wù)的50%以上，回收次數(shù)越多，自然越省錢。

目前獵鷹9號(hào)總成本約5000萬美金，每公斤發(fā)射成本低至不到3000美金。

SpaceX發(fā)射失敗幾十次才最終成功。

此外，還有像千億航天這樣的公司，正在挑戰(zhàn)新的回收技術(shù)路線，通過類似飛機(jī)的水平滑翔著陸回收。

解決了回收技術(shù)，還有發(fā)動(dòng)機(jī)技術(shù)、火箭量產(chǎn)、衛(wèi)星量產(chǎn)等問題需要解決。

即使火箭裝好了，還非常缺乏提供給民營(yíng)商業(yè)航天企業(yè)的發(fā)射場(chǎng)。

目前，我國共有西昌衛(wèi)星發(fā)射中心、文昌航天發(fā)射場(chǎng)、東方航天港、酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心、太原衛(wèi)星發(fā)射中心和海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)六大航天發(fā)射場(chǎng)。

其中主要提供商業(yè)發(fā)射能力的是海南商業(yè)航天發(fā)射場(chǎng)，過去一年多累計(jì)發(fā)射10次，目前擁有2個(gè)液體火箭工位，年設(shè)計(jì)發(fā)射32發(fā)。

對(duì)比萬顆的衛(wèi)星需求，可能需要數(shù)年內(nèi)數(shù)千次的發(fā)射實(shí)驗(yàn)和任務(wù)，這也意味著商業(yè)航天公司們除了技術(shù)追趕，還得搶發(fā)射工位。

目前，藍(lán)箭航天、天兵科技已在酒泉建成了各自的地面發(fā)射工位。

隨著后面浙江寧波國際商業(yè)航天發(fā)射中心、四川涼山西部商業(yè)航天港、廣東陽江商業(yè)發(fā)射場(chǎng)的建設(shè)，每個(gè)發(fā)射場(chǎng)的資源也會(huì)成為香餑餑。

03

競(jìng)速關(guān)鍵在哪？

與傳統(tǒng)商業(yè)相比，商業(yè)火箭有著極高的技術(shù)門檻，也是全球科技的頂點(diǎn)。

上述有這么多的門檻條件，那對(duì)于當(dāng)前領(lǐng)跑企業(yè)的衡量在哪些地方？

目前，中國商業(yè)航天就如SpaceX早期一般，還處于實(shí)驗(yàn)期，還沒達(dá)到商業(yè)運(yùn)營(yíng)、批量發(fā)射的能力。

而如今，它是人類歷史上最成功的商業(yè)航天公司。從它身上，中國企業(yè)應(yīng)該學(xué)到哪些能力？

馬斯克在多次訪談中總結(jié)的核心，可以歸納為第一性原理：商業(yè)航天火箭，如何才能從根源上降低成本？

答案是核心三點(diǎn)：全鏈條自研，極致降本；快速迭代能力；可復(fù)用的商業(yè)化服務(wù)能力。

圖源：SpaceX

首先，全鏈條自研是降低成本最好的方法。

例如，馬斯克認(rèn)為傳統(tǒng)部件成本過高，就自研火箭發(fā)動(dòng)機(jī)，一年內(nèi)將每個(gè)猛禽發(fā)動(dòng)機(jī)成本從200萬美元降至20萬美元；

他還進(jìn)行垂直整合，將供應(yīng)商數(shù)量從早期數(shù)百家壓縮至核心數(shù)十家。

中國商業(yè)航天還可能面臨卡脖子問題，全國產(chǎn)，全自研可控，不僅能降低成本，也能保障后續(xù)的商業(yè)持續(xù)運(yùn)營(yíng)。

其二，快速試錯(cuò)與迭代的能力。

這在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域很常見，馬斯克也把這個(gè)能力大膽用在商業(yè)航天領(lǐng)域。

星艦原型機(jī)SN8到SN15的5次試飛每次間隔僅數(shù)十天，每次迭代都在快速推進(jìn)。

藍(lán)箭航天和長(zhǎng)征火箭首次回收實(shí)驗(yàn)失敗也不可怕，更重要的是獲取失敗數(shù)據(jù)，不斷改進(jìn)，通過計(jì)算、模擬、優(yōu)化，快速迭代。

這對(duì)于背負(fù)上萬顆衛(wèi)星潛在發(fā)射任務(wù)的各家企業(yè)來說，尤為重要。

第三，穩(wěn)定、持續(xù)地提供商業(yè)發(fā)射服務(wù)。

2025年SpaceX發(fā)射了170次，這背后是供應(yīng)鏈、制造工廠、發(fā)射場(chǎng)的穩(wěn)定配合才能做到的，這也是成熟公司提供穩(wěn)定商業(yè)服務(wù)的核心能力。

目前我國商業(yè)航天企業(yè)還沒到這個(gè)階段，但肯定要在每次實(shí)驗(yàn)中打磨好全鏈條流程。

一旦能開始發(fā)射，就要穩(wěn)定持續(xù)提供能力，才能獲得穩(wěn)定客戶，實(shí)現(xiàn)自我造血成長(zhǎng)。

2025年即將過去，大氣層上的商業(yè)競(jìng)速才剛拉開新的帷幕。