芯流獨(dú)家：英偉達(dá)正在洽談收購(gòu)光輪智能補(bǔ)全Physical AI戰(zhàn)略拼圖

【摘要】據(jù)知情人士透露，近期英偉達(dá)正在洽談收購(gòu)仿真合成數(shù)據(jù)領(lǐng)域龍頭企業(yè)光輪智能。

英偉達(dá)CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)會(huì)議上多次表明Physical AI是公司未來的重要增長(zhǎng)點(diǎn)，而此次收購(gòu)正是利用光輪智能的Real2Sim2Real技術(shù)棧解決Physical AI高質(zhì)量仿真合成數(shù)據(jù)短缺的問題。

此次收購(gòu)或?qū)⑦M(jìn)一步使英偉達(dá)完善包含硬件、軟件、數(shù)據(jù)在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，而光輪智能也能依托英偉達(dá)的全球生態(tài)擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋，最終實(shí)現(xiàn)“1+1>2” 的行業(yè)價(jià)值提升。

以下為正文：

在AI與具身智能技術(shù)快速迭代的今天，行業(yè)巨頭的戰(zhàn)略并購(gòu)?fù)鶗?huì)對(duì)行業(yè)格局產(chǎn)生深刻影響。據(jù)知情人士透露，近期，英偉達(dá)正在洽談收購(gòu)來自中國(guó)的仿真合成數(shù)據(jù)領(lǐng)域龍頭企業(yè)光輪智能。這起收購(gòu)或?qū)⑦M(jìn)一步使英偉達(dá)完善其包含芯片、平臺(tái)、數(shù)據(jù)和服務(wù)在內(nèi)的全產(chǎn)業(yè)鏈能力，更折射出英偉達(dá)在Physical AI領(lǐng)域加速能力整合的戰(zhàn)略意圖。

01

收購(gòu)傳聞落地在即，雙方早有深度合作

據(jù)知情人士透露，英偉達(dá)正與全球領(lǐng)先的仿真合成數(shù)據(jù)企業(yè)光輪智能（北京）科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“光輪智能”）展開收購(gòu)談判。

目前，雙方已就核心交易框架達(dá)成初步共識(shí)，僅在價(jià)格方面仍有博弈。事實(shí)上，這一合作并非偶然，早在2025年10月，英偉達(dá)Omniverse與物理AI高級(jí)總監(jiān)黃敏珊（黃仁勛之女）在首次公開直播中，就邀請(qǐng)了光輪智能創(chuàng)始人作為嘉賓。

直播里，黃敏珊明確表示，英偉達(dá)需要合成數(shù)據(jù)解決方案，而光輪智能完全能滿足市場(chǎng)需求，還已在技術(shù)上支持了英偉達(dá)內(nèi)部多個(gè)項(xiàng)目。

2025年11月，在GTC DC大會(huì)上，黃仁勛親自展示了光輪智能的仿真成果；同期，英偉達(dá)機(jī)器人產(chǎn)品線經(jīng)理黃勝斌（黃仁勛之子）也在會(huì)議中提到，Physical AI面臨數(shù)據(jù)荒的困境，仿真合成數(shù)據(jù)是破解這一問題的關(guān)鍵路徑。

此外，在英偉達(dá)官網(wǎng)上，光輪智能已被列為頭檔的仿真解決方案提供商，足見雙方合作的深度。

圖1 光輪智能已被列為英偉達(dá)合作伙伴 信息來源：英偉達(dá)官網(wǎng)

02

業(yè)務(wù)布局各有側(cè)重，收購(gòu)催生多重協(xié)同效應(yīng)

英偉達(dá)的核心業(yè)務(wù)有四大板塊，包括數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)、專業(yè)可視化業(yè)務(wù)和汽車與機(jī)器人業(yè)務(wù)，其中數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)是英偉達(dá)目前最大收入來源，占比接近90%，主要是為云計(jì)算、人工智能訓(xùn)練和推理提供高性能GPU芯片及數(shù)據(jù)中心解決方案，包括計(jì)算加速、網(wǎng)絡(luò)互聯(lián)等，服務(wù)于全球科技巨頭和企業(yè)級(jí)客戶。

此次強(qiáng)調(diào)的Physical AI則屬于汽車與機(jī)器人業(yè)務(wù)，是指將AI技術(shù)與物理實(shí)體（如機(jī)器人、自動(dòng)駕駛汽車）深度融合，使機(jī)器能夠感知、理解并主動(dòng)干預(yù)物理世界的領(lǐng)域。值得一提的是，這些業(yè)務(wù)仍然需要依賴數(shù)據(jù)中心的AI算力進(jìn)行模型訓(xùn)練和仿真。

2026財(cái)年第三季度，英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入570億美元，Gaap凈利潤(rùn)為319億美元,對(duì)第四季度的業(yè)績(jī)指引將達(dá)到650億美元，同比增幅超過65%。此外，CEO黃仁勛在財(cái)報(bào)電話會(huì)上強(qiáng)調(diào)：“AI已經(jīng)達(dá)到一個(gè)臨界點(diǎn)，向自主和物理AI的過渡將是革命性的。”

光輪智能成立于2023年，是生成式AI與仿真技術(shù)融合的合成數(shù)據(jù)提供商。公司聚焦于物理AI領(lǐng)域的機(jī)器人數(shù)據(jù)短缺問題，基于英偉達(dá)技術(shù)棧構(gòu)建仿真數(shù)據(jù)解決方案，能提供從場(chǎng)景構(gòu)建、模型訓(xùn)練、仿真測(cè)試到真機(jī)部署的一站式平臺(tái)，覆蓋具身智能、自動(dòng)駕駛兩大領(lǐng)域。

收購(gòu)后，兩者能形成明顯的協(xié)同效應(yīng)。英偉達(dá)Physical AI業(yè)務(wù)目前最大的痛點(diǎn)就是高質(zhì)量仿真合成數(shù)據(jù)短缺，而光輪智能的Real2Sim2Real技術(shù)棧能縮小仿真與現(xiàn)實(shí)差異，可直接補(bǔ)上這一缺口，形成“英偉達(dá)硬件+光輪數(shù)據(jù)”的完整閉環(huán)。

圖2 光輪智能的Real2Sim2Real技術(shù)棧 信息來源：公開信息

此外，在客戶層面，光輪智能和英偉達(dá)原本就有不少共同客戶，比如Figure AI、智元機(jī)器人、字節(jié)跳動(dòng)和博世等。之前這些客戶需要分別對(duì)接英偉達(dá)的算力、硬件和基礎(chǔ)模型，以及光輪智能的具身合成數(shù)據(jù)，流程繁瑣且成本不低。收購(gòu)后，英偉達(dá)或可直接給客戶提供全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)，進(jìn)一步提升客戶粘性，鞏固市場(chǎng)地位。

在商業(yè)模式上，兩者的思路也很契合，都是給AI領(lǐng)域提供基礎(chǔ)支撐服務(wù)。光輪智能不賣仿真工具，專門提供即用型的高質(zhì)量具身合成數(shù)據(jù)，就像AGI時(shí)代的“賣水人”；英偉達(dá)也承擔(dān)著芯片領(lǐng)域“賣鏟人”的角色，不只是賣芯片，而是通過芯片、算力、軟件生態(tài)等，提供一體化的AI基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。商業(yè)模式的契合也減少了后續(xù)整合成本。

03

同步收購(gòu)資產(chǎn)+人才，AI即將迎來爆發(fā)期

事實(shí)上，這一收購(gòu)也延續(xù)了英偉達(dá)同步收購(gòu)資產(chǎn)+人才的傳統(tǒng)邏輯，光輪智能創(chuàng)始人曾是英偉達(dá)自動(dòng)駕駛仿真業(yè)務(wù)的一號(hào)位，2021年其離職創(chuàng)業(yè)時(shí)，黃仁勛曾親自挽留但未成功。

這種“已離職再創(chuàng)業(yè)的前員工回歸”的劇本，在英偉達(dá)歷史上多次上演，比如2025年英偉達(dá)收購(gòu)的CentML，其創(chuàng)始人王尚也是前員工，離職2年后就以35億人民幣被收購(gòu)。這種模式能讓英偉達(dá)快速獲取熟悉自身生態(tài)的團(tuán)隊(duì)，降低整合成本。

同時(shí)，這次并購(gòu)也符合英偉達(dá)近年來的規(guī)模化并購(gòu)策略，公開信息顯示，近兩年英偉達(dá)的投資并購(gòu)金額已達(dá)400多億美金，平均每4天完成一筆交易。

事實(shí)上，英偉達(dá)的頻繁并購(gòu)動(dòng)作正是硅谷 AI 行業(yè)整合的縮影。如今硅谷正圍繞核心企業(yè)形成協(xié)同網(wǎng)絡(luò)，Meta、亞馬遜和谷歌等巨頭們通過并購(gòu)、合作打通芯片、算力、模型與應(yīng)用全鏈路，實(shí)現(xiàn)資源與技術(shù)的高效聚合。

未來，AI 將在更多商業(yè)場(chǎng)景中提供實(shí)用解決方案，從工業(yè)自動(dòng)化到智能服務(wù)全面滲透，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)效率大幅提升，商業(yè)價(jià)值持續(xù)釋放，迎來更為繁榮的發(fā)展階段。