跨年行情來(lái)了？看交易行為比看漲跌管用

最近刷到好多券商的觀點(diǎn)，比如中信建投說(shuō)“A股跨年行情已經(jīng)啟動(dòng)”，光大證券說(shuō)“沒(méi)出現(xiàn)牛市見(jiàn)頂預(yù)警信號(hào)”，還有興業(yè)證券提到“人民幣升值可能和股市春季躁動(dòng)共振”……其實(shí)對(duì)咱們普通投資者來(lái)說(shuō)，行情來(lái)了更要搞清楚一件事——哪些股票是真有機(jī)構(gòu)在盯著，哪些只是跟著漲漲熱鬧？

我之前也犯過(guò)“看漲跌焦慮”的毛病：明明買(mǎi)的股票跟著大盤(pán)漲了，卻總怕“一賣(mài)就漲、一拿就跌”；遇到調(diào)整更糾結(jié)，不知道是該割肉還是扛著。直到后來(lái)用量化大數(shù)據(jù)看“交易行為”，才發(fā)現(xiàn)——比起猜漲跌，看機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有在動(dòng)，才是更穩(wěn)的辦法。

先給大家看張圖，是最近券商關(guān)于跨年行情的匯總（看圖1）：

是不是覺(jué)得“行情要來(lái)了”的信號(hào)很多？但咱們更該問(wèn)的是：行情里的股票，哪些是“真有料”，哪些是“湊數(shù)的”？ 別急，我用兩個(gè)真實(shí)案例給大家說(shuō)清楚。

一、跨年行情里，比漲跌更重要的是“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在動(dòng)”

其實(shí)不管是跨年行情還是平時(shí)，對(duì)股票來(lái)說(shuō)，“機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有積極參與”才是核心——就像開(kāi)店，只有店員在忙的店才會(huì)有生意，沒(méi)人管的店就算擺著招牌，也沒(méi)人進(jìn)。

我最近翻到兩只股票的走勢(shì)，特別能說(shuō)明問(wèn)題：同樣是調(diào)整，一只后來(lái)反彈了，一只繼續(xù)跌。你猜區(qū)別在哪？不是漲跌的幅度，而是“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在動(dòng)”。

二、兩只調(diào)整股的區(qū)別：機(jī)構(gòu)庫(kù)存藏著答案

先看這兩只股票的走勢(shì)（看圖2）：左邊的股票調(diào)整時(shí)偶爾反彈，但整體在往下走；右邊的股票跌得更狠，幾乎是“直線(xiàn)下探”。要是光看走勢(shì)，你會(huì)不會(huì)覺(jué)得“右邊的更危險(xiǎn)”？

但用量化大數(shù)據(jù)看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”（反映機(jī)構(gòu)大資金活躍情況的指標(biāo)），答案就不一樣了：

• 左邊的股票：調(diào)整過(guò)程中，機(jī)構(gòu)庫(kù)存已經(jīng)消失了——說(shuō)明機(jī)構(gòu)大資金沒(méi)在積極參與，就算反彈也是“散戶(hù)在炒”；

• 右邊的股票：雖然跌得狠，但機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直持續(xù)存在——說(shuō)明機(jī)構(gòu)還在盯著這只股票，調(diào)整只是“洗盤(pán)”。

后來(lái)的結(jié)果怎么樣？看這張圖（看圖3）：右邊那只有機(jī)構(gòu)庫(kù)存的股票，調(diào)整后很快反彈，漲回了之前的高點(diǎn)；左邊那只沒(méi)機(jī)構(gòu)庫(kù)存的，繼續(xù)往下探，套了不少人。

你看，看走勢(shì)焦慮的事，看交易行為就迎刃而解——不用猜“會(huì)不會(huì)漲”，只要看“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在動(dòng)”，答案就明明白白。

三、為什么說(shuō)“沒(méi)機(jī)構(gòu)庫(kù)存的股票別盯”

可能有人會(huì)問(wèn)：“機(jī)構(gòu)庫(kù)存消失了，到底意味著什么？”

其實(shí)很簡(jiǎn)單：機(jī)構(gòu)庫(kù)存是量化大數(shù)據(jù)里反映機(jī)構(gòu)大資金活躍情況的指標(biāo)——不是說(shuō)機(jī)構(gòu)買(mǎi)了多少，而是他們有沒(méi)有“積極參與交易”。如果機(jī)構(gòu)庫(kù)存消失了，說(shuō)明機(jī)構(gòu)沒(méi)在動(dòng)，就算股價(jià)反彈，也像“沒(méi)油的汽車(chē)”，跑不遠(yuǎn)；如果機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直有，說(shuō)明機(jī)構(gòu)還在盯著，調(diào)整的時(shí)候反而不用慌。

我有個(gè)同事之前就踩過(guò)坑：去年買(mǎi)了只“反彈股”，看走勢(shì)漲得挺熱鬧，結(jié)果機(jī)構(gòu)庫(kù)存早沒(méi)了——反彈了3天，又跌回原位，套了半年才解套。后來(lái)他跟我說(shuō)：“再也不盯沒(méi)機(jī)構(gòu)參與的股票了，白費(fèi)精力還鬧心。”

真的，市場(chǎng)上有幾千只股票，就像超市里的商品——你沒(méi)必要盯著“沒(méi)人補(bǔ)貨”的貨架，不如選“店員一直在忙”的，至少不會(huì)買(mǎi)到“過(guò)期品”。

四、行情來(lái)了，該選“有機(jī)構(gòu)在忙”的股票

現(xiàn)在券商都說(shuō)“跨年行情啟動(dòng)”“春季躁動(dòng)要來(lái)了”，咱們選股票的時(shí)候，不如先做一件事：看看這只股票的機(jī)構(gòu)庫(kù)存有沒(méi)有持續(xù)存在。

比如最近我用量化大數(shù)據(jù)看：

• 有些AI、有色金屬的股票，機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直有——說(shuō)明機(jī)構(gòu)在積極參與，就算調(diào)整也是“磨底”；

• 有些傳統(tǒng)行業(yè)的股票，機(jī)構(gòu)庫(kù)存已經(jīng)消失了——就算跟著大盤(pán)漲，也可能是“虛漲”，漲兩天就掉下來(lái)。

我還有個(gè)小技巧：如果一只股票的機(jī)構(gòu)庫(kù)存“連續(xù)3天在增加”，說(shuō)明機(jī)構(gòu)參與的積極性在提高——這種股票就算現(xiàn)在調(diào)整，后續(xù)反彈的概率也更大（提醒下，這個(gè)“三日連增”是量化系統(tǒng)自動(dòng)統(tǒng)計(jì)的，不是投資建議）。

五、行情里的“穩(wěn)”字訣：不猜漲跌，看交易行為

其實(shí)不管行情來(lái)不來(lái)，對(duì)咱們普通投資者來(lái)說(shuō)，最該學(xué)的是“不猜漲跌，看交易行為”——機(jī)構(gòu)大資金有沒(méi)有在動(dòng)，才是股票能不能走得遠(yuǎn)的關(guān)鍵。

就像這次跨年行情，就算大盤(pán)漲得再熱鬧，你買(mǎi)的股票如果沒(méi)機(jī)構(gòu)參與，也可能“賺不到錢(qián)”；反之，就算大盤(pán)調(diào)整，你買(mǎi)的股票有機(jī)構(gòu)在盯著，也能“抗跌”。

我之前就遇到過(guò)：去年12月，大盤(pán)調(diào)整了5天，我買(mǎi)的一只AI股票，機(jī)構(gòu)庫(kù)存一直有——結(jié)果大盤(pán)跌了3%，這只股票才跌了1%，后來(lái)大盤(pán)反彈，它直接漲了15%。你看，有機(jī)構(gòu)在忙的股票，就是“抗造”。

最后想跟大家說(shuō)：行情來(lái)了，別光顧著“追漲”，先看看“機(jī)構(gòu)有沒(méi)有在動(dòng)”——畢竟，股票的“后勁”，從來(lái)不是漲出來(lái)的，而是機(jī)構(gòu)大資金“忙”出來(lái)的。

與其盯著漲跌焦慮，不如多看看“機(jī)構(gòu)庫(kù)存”——有機(jī)構(gòu)在忙的股票，就算調(diào)整，也像“在攢勁”；沒(méi)機(jī)構(gòu)在忙的，就算漲，也像“在湊數(shù)”。

行情來(lái)了，咱們要選“攢勁”的股票，不是“湊數(shù)”的。

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