2026年A股開門紅：滬指高開高走，市場迎來“新敘事”

2026年1月5日，星期一，隨著上海證券交易所交易大廳一聲鐘響，A股迎來新年第一個交易日。

“沒想到開門就這么熱?！辟Y深股民老陳盯著屏幕上跳動的數(shù)字，手指在鍵盤上停頓了幾秒，“憋了一個假期，市場看來有備而來?！?/p>

早盤速遞：三大指數(shù)集體高開

今天開盤，上證指數(shù)以3489.72點開盤，較去年最后一個交易日收盤價高開0.86%；深證成指高開1.12%，報11452.33點；創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)最為搶眼，高開1.45%，直接突破2400點整數(shù)關(guān)口。

“這個開局比我們預(yù)期的要強。”上海一家中型券商的首席策略分析師李明告訴記者，“假期期間海外市場整體平穩(wěn)，國內(nèi)政策暖風頻吹，情緒面明顯好轉(zhuǎn)?！?/p>

不過，市場并未出現(xiàn)盲目普漲。開盤半小時內(nèi)，板塊分化明顯。半導(dǎo)體、人工智能、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等科技成長方向表現(xiàn)活躍，而傳統(tǒng)消費、部分金融股則相對平淡。

板塊掃描：誰在領(lǐng)跑，誰在觀望

“今天的劇本有點意思，不是簡單的‘抱團’行情。”一位私募基金經(jīng)理在電話中分析，“你看，資金明顯在尋找新故事?！?/p>

開盤一小時內(nèi)，漲幅榜上出現(xiàn)了幾個熟悉又陌生的面孔：

半導(dǎo)體設(shè)備板塊集體走強，多只個股漲幅超過5%。有消息稱，國內(nèi)某晶圓廠近期獲得大額設(shè)備訂單，產(chǎn)業(yè)鏈人士透露“國產(chǎn)替代正在加速”。

綠色電力板塊表現(xiàn)搶眼，特別是海上風電和新型儲能相關(guān)公司。“這與假期期間發(fā)布的《2026年能源工作指導(dǎo)意見》直接相關(guān)，政策目標超預(yù)期?！泵裆C券新能源分析師張靜指出。

人工智能應(yīng)用端出現(xiàn)分化，部分具備明確商業(yè)化場景的公司受到追捧，而概念性較強的標的則表現(xiàn)一般?！笆袌鲈絹碓絼?wù)實了?！币晃涣炕顿Y經(jīng)理評論。

相比之下，房地產(chǎn)板塊依然承壓，盡管有部分城市傳出政策微調(diào)的消息，但開盤表現(xiàn)平平，漲幅墊底。

個股焦點：兩只股票的故事

今天早盤，兩只股票的表現(xiàn)引人關(guān)注。

科創(chuàng)新材開盤迅速漲停，封單超過50萬手。這家公司上周五晚間公告，其研發(fā)的某新材料通過下游客戶認證，有望用于下一代消費電子產(chǎn)品。盡管公司提示“尚未形成實質(zhì)訂單”，但市場顯然對其技術(shù)突破充滿期待。

“這種行情特征很明顯——市場愿意為真正的技術(shù)創(chuàng)新買單。”前述私募經(jīng)理說。

另一方面，傳統(tǒng)零售龍頭百聯(lián)股份高開低走，盡管假期消費數(shù)據(jù)不錯，但股價在開盤沖高后迅速回落，截至10點30分已翻綠。“這可能反映了市場對消費復(fù)蘇質(zhì)量的擔憂，更期待結(jié)構(gòu)性而非普惠性機會。”李明分析。

資金觀察：北向持續(xù)流入，量能溫和放大

截至上午10點，北向資金凈流入已超40億元，主要流向新能源和高端制造板塊。“外資開年布局的意愿較強，這可能與人民幣匯率企穩(wěn)以及全球資產(chǎn)配置調(diào)整有關(guān)。”招商證券宏觀研究員劉波表示。

成交量方面，滬深兩市前半小時成交額較節(jié)前最后一個交易日同期放大約15%，但并非天量?！斑@是比較健康的狀態(tài)，說明有新增資金入場，但非狂熱情緒?！眲⒉ㄑa充。

市場情緒：期待與謹慎并存

在陸家嘴一家券商的營業(yè)部，記者遇到了幾位股民。他們表情各異，反映了市場的復(fù)雜情緒。

“我節(jié)前加倉了半導(dǎo)體，今天總算笑了。”一位中年投資者說，“但我也不敢太樂觀，去年教訓(xùn)太深刻了?！?/p>

另一位老年投資者則更為謹慎：“我就看看，今天不操作。誰知道這是不是‘一日游’行情。”

機構(gòu)層面則顯得更加積極。多家公募基金在節(jié)后策略中提到了“春季躁動”的可能性。“今年一季度有很多值得期待的政策窗口，市場有表現(xiàn)空間?！比A夏基金一位權(quán)益投資總監(jiān)表示。

驅(qū)動因素：政策預(yù)期與基本面改善

是什么推動了今天的開門紅？市場人士指出了幾個關(guān)鍵因素：

一是政策預(yù)期升溫。每年年初通常是政策密集期，市場對經(jīng)濟支持政策有所期待。特別是近期有關(guān)科技創(chuàng)新和綠色轉(zhuǎn)型的政策表述頻繁，為相關(guān)板塊提供了催化劑。

二是基本面邊際改善。剛剛公布的12月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)略超預(yù)期，盡管仍處于榮枯線以下，但出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。部分行業(yè)庫存周期可能臨近拐點。

三是估值優(yōu)勢。經(jīng)過2025年的調(diào)整，A股整體估值已處于歷史偏低水平，特別是部分成長板塊，已經(jīng)具備了中長期配置價值。

“但這些因素能否持續(xù)推動市場，還需要觀察。”李明提醒，“特別是企業(yè)盈利的實質(zhì)性改善，可能要到一季度末才能清晰。”

后市展望：結(jié)構(gòu)性行情仍是主線

對于后市，多數(shù)機構(gòu)認為結(jié)構(gòu)性行情可能仍是主線。

“不要期待全面牛市?！鼻笆鏊侥冀?jīng)理直言，“經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，必然是有的行業(yè)向上，有的向下。選對方向比判斷大盤指數(shù)更重要。”

他看好的方向包括：國產(chǎn)替代深入的半導(dǎo)體設(shè)備材料、具備全球競爭力的新能源產(chǎn)業(yè)鏈、人工智能商業(yè)化落地較快的應(yīng)用領(lǐng)域。

“今天的開門紅是個好兆頭，但2026年的路還很長。”收盤后，老陳終于松了一口氣，但并沒有完全放松，“A股從來不缺開門紅，缺的是持續(xù)的紅。希望今年能不一樣?！?/p>

下午3點，首日交易結(jié)束。上證指數(shù)最終收漲1.24%，站穩(wěn)3500點上方；創(chuàng)業(yè)板指大漲2.11%。兩市成交額突破9000億元，較節(jié)前明顯放量。

2026年的A股，開了個好頭。但真正的考驗，才剛剛開始。

（應(yīng)采訪對象要求，文中部分姓名為化名）