八大交易所最新發聲給2026年金融市場的重磅信號

金透社 | 萬捷

2026年作為“十五五”規劃開局之年，是基本實現社會主義現代化夯實基礎的關鍵時期，也是資本市場邁向高質量發展的戰略機遇期。在此節點，上海證券交易所、深圳證券交易所、北京證券交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、中國金融期貨交易所、廣州期貨交易所八大交易所集中發聲，釋放出關乎2026年乃至未來五年金融市場改革、發展與監管的一系列重磅信號。這些信號緊扣國家戰略導向，立足各交易所功能定位，形成了服務實體經濟、防控市場風險、推進高水平開放的協同發力格局。

核心信號一：錨定新質生產力，強化資本市場服務實體精準性

八大交易所均將服務新質生產力發展、助力實體經濟轉型升級作為核心任務，形成了多層次、差異化的服務體系。這一導向與黨的二十屆四中全會提出的“把因地制宜發展新質生產力擺在更加突出的戰略位置”要求高度契合，彰顯了資本市場服務國家戰略的核心使命。

在權益市場領域，上交所明確提出打造服務新質生產力發展的資本市場樞紐，將充分發揮科創板“試驗田”作用，落實科創板“1+6”改革政策，深化“科創板八條”“并購六條”等舉措，同時大力發展科創債，引導市場資源向前沿技術、先進制造和未來產業集聚。截至目前，上交所已形成“全球第三大股票市場、全球最大交易所債券市場、亞洲第二大ETF市場”的市場格局，為服務新質生產力提供了堅實平臺支撐。深交所則立足粵港澳大灣區創新土壤，以創業板改革為引領，完善IPO、再融資、并購重組等制度，重點培育“瞪羚”和“獨角獸”企業，強化主板固本強基功能，精準對接戰略性新興產業、未來產業發展和傳統產業轉型升級需求。

在期貨市場領域，各期交所通過品種創新與功能深化，精準服務產業升級與綠色發展。上期所2025年成功上市鑄造鋁合金、膠版印刷紙期貨和期權等品種，以標準化手段助力有色、鋼鐵、石化等產業轉型升級，其遍布全國的138個產融服務基地為企業降本增效提供了有力支撐。廣期所以綠色期貨為核心特色，在已上市工業硅、碳酸鋰等綠色品種基礎上，2025年新增鉑、鈀期貨和期權，進一步完善新能源金屬期貨板塊；數據顯示，其工業硅、碳酸鋰、多晶硅期現價格相關性分別高達0.99、0.97、0.94，超半數相關產業鏈上市公司運用期貨工具避險，品種價格已成為全球新能源產業定價重要參考。鄭商所則計劃深化“保險+期貨”“商儲無憂”模式，拓展“綠色助企”試點，服務鄉村全面振興、保供穩價和綠色低碳轉型多重目標；大商所通過上市純苯期貨及期權、推出化工品月均價期貨合約等舉措，持續豐富產業風險管理工具箱，推動期貨價格更多應用于現貨貿易定價。

核心信號二：堅守風險底線，以嚴監管筑牢市場穩定根基

“防風險、強監管、促高質量發展”成為八大交易所的共同工作主線，各交易所均明確提出強化風險防控機制，以嚴監管維護市場平穩運行，彰顯了資本市場堅守底線思維、極限思維的審慎態度。

在風險防控體系建設上，上交所將全力維護市場穩定作為重中之重，推進長效化穩市機制建設，完善全鏈條風險監測預警與處置；同時堅持監管“長牙帶刺”，“零容忍”打擊欺詐發行、財務造假等違法違規行為，嚴把發行上市準入關。深交所則加強市場監測，及時應對市場風險，同時提升上市公司信息披露質量，堅決懲治重大違法違規行為，夯實市場高質量發展基石。北交所雖聚焦改革發展主旋律，但也通過強化與權威媒體合作、凝聚改革共識，間接營造穩定的市場預期。

期貨市場方面，各期交所均強化了全方位、穿透式監管。鄭商所明確提出加強重點品種風險監測預判，依法從嚴打擊各類違法違規行為，規范程序化交易，壓實交割倉庫責任，同時強化科技賦能提升“數智監管”能力，守住不發生系統性風險底線。大商所深入貫徹《期貨和衍生品法》，完善交易結算規則，加強穿透式監管，健全風險監測預警機制；上期所則不斷夯實市場風險管理，保障交易系統安全運行，2025年實現市場穩健運行，有效保護了投資者合法權益。中金所作為金融期貨領域核心平臺，2025年全面加強風險防范化解，強化一線監管，確保市場安全平穩運行，其“穩定市場、活躍市場”功能的有效發揮，為資本市場穩健發展和宏觀風險防控提供了重要支撐。

值得注意的是，各交易所均強調堅守資本市場的政治性、人民性，將投資者權益保護貫穿監管全過程。上交所推進“提質增效重回報”行動，加強上市公司分紅回購；深交所引導上市公司強化分紅回購，促進“投資支持融資，融資回饋投資”的正向反饋；鄭商所則通過“鄭商所杯”等投教活動普及期貨知識，完善投資者保護機制，暢通訴求反映渠道。

核心信號三：擴大制度型開放，提升中國資本市場全球影響力

穩步擴大高水平制度型開放，成為八大交易所“十五五”時期的重要戰略方向，各交易所通過拓展跨境投融資渠道、豐富國際化產品體系、深化國際合作等舉措，持續提升中國資本市場的全球競爭力與吸引力。

權益市場開放持續深化。上交所提出穩步擴大制度型開放，拓展跨境投融資渠道，豐富國際化產品體系，對外講好中國資本市場故事。深交所立足灣區面向世界，繼續深化互聯互通建設，擴大上市公司國際路演范圍，提升國際交流合作能級，積極參與國際金融治理和國際標準制定。

期貨市場開放步伐加快，“中國價格”影響力持續提升。上期所2025年推動合格境外機構投資者（QFII）可參與交易的品種增至32個，實施通用型國際化業務規則，同時實現天然橡膠期貨交割結算價授權境外，進一步增強了“上海價格”服務全球的能力。大商所2025年面向QFII新增開放聚丙烯等能源化工品種，使可參與交易品種由14個拓展至27個，市場國際化水平顯著提升。廣期所2025年引入QFII參與工業硅、碳酸鋰、多晶硅三個品種交易，推進碳酸鋰期貨特定品種開放，同時加入聯合國可持續證券交易所倡議（UN SSE），與德交所、歐交所等深化合作，綠色金融國際“朋友圈”持續擴容；其被中國證監會認定為合格中央對手方（QCCP），標志著全面對標國際行業標準，為進一步開放奠定了基礎。鄭商所也計劃推動聚酯板塊對外開放，研究探索更多品種引入境外投資者，提升重要大宗商品價格影響力。

核心信號四：科技賦能驅動，加速交易所數字化轉型進程

科技賦能成為各交易所提升服務與監管質效的重要抓手，“數智化”轉型成為行業共識，各交易所通過優化交易系統、推動人工智能應用、強化科技監管等舉措，提升市場運行效率與監管精準度。

深交所明確提出打造國際一流“數智”交易所，堅持安全高效、自主可控原則，持續迭代優化交易系統，確保其科技水平處于國際第一梯隊；同時大力推動“人工智能+”應用，全面提升培育服務、上市審核、公司監管等各環節智能化水平，樹立科技監管示范標桿。大商所2025年順利完成金普新區主交易中心切換，以數字化轉型全面賦能服務提質增效，其業務系統連續保持安全平穩運行。上期所、鄭商所均強調強化科技賦能監管，提升風險監測與處置能力；上交所也將科技賦能作為提升一線監管和投資者權益保護質效的重要手段。

核心信號五：優化市場生態，引導中長期資金入市

各交易所均重視市場生態建設，通過倡導理性投資理念、完善產品體系、拓寬資金入市渠道等舉措，推動形成“長錢長投”的市場生態，增強市場內在穩定性。

上交所提出加快構建指數化投資新格局，持續倡導“理性投資、價值投資、長期投資”理念，吸引更多中長期資金入市。深交所計劃積極推動指數化投資和中長期資金有效配置，加快發展ETF產品，健全核心寬基指數產品體系，提升交易制度適應性與公平性。中金所也明確表示將推動中長期資金穩步入市，優化制度供給，營造良好市場生態。北交所則通過強化與證券時報等權威媒體合作，唱響改革發展主旋律，凝聚市場共識，為市場生態優化營造良好輿論氛圍。

深度分析與評論：協同發力書寫資本市場高質量發展新篇章

中國金融網董事長、中國金融安全文化創研院院長何世紅指出，八大交易所的集中發聲，清晰勾勒出“十五五”開局之年中國資本市場的發展路徑，其釋放的系列信號具有鮮明的戰略導向性與實踐指導性，凸顯了資本市場服務中國式現代化建設的核心定位。從整體邏輯來看，各交易所的舉措既各有側重、精準匹配自身功能定位，又協同聯動、形成服務國家戰略的合力，呈現出“定位差異化、功能互補化、發展協同化”的鮮明特征。

從政策銜接來看，交易所的部署全面貫徹黨的二十屆四中全會、中央金融工作會議及新“國九條”精神，緊扣“提高資本市場制度包容性、適應性”的核心要求。無論是上交所、深交所對科技創新企業的精準賦能，還是廣期所對綠色發展的聚焦，均體現了資本市場與國家產業政策、發展戰略的深度同頻共振，為新質生產力發展提供了高效的資本要素支撐。同時，“防風險”與“促發展”的統籌兼顧，彰顯了監管層對資本市場發展規律的深刻把握，嚴監管并非抑制市場活力，而是通過凈化市場生態、保護投資者權益，為市場長期健康發展筑牢根基。

從市場影響來看，系列舉措將從多個維度優化資本市場生態。一方面，制度創新與品種豐富將提升資本市場服務實體經濟的精準度與覆蓋面，助力解決企業融資痛點，推動產業升級與綠色轉型；另一方面，中長期資金入市渠道的拓寬與投資理念的引導，將改善投資者結構，增強市場穩定性與韌性，降低市場波動性。此外，高水平制度型開放的推進，將進一步提升中國資本市場的國際吸引力，推動“中國價格”在全球定價體系中發揮更大作用，為金融強國建設注入動力。

從挑戰與展望來看，“十五五”時期資本市場發展仍面臨內外部復雜環境，全球金融市場波動性加大、國內經濟轉型壓力等因素均可能帶來風險挑戰。這就要求各交易所切實落實各項部署，強化協同配合，持續提升監管效能與服務水平。未來，隨著各項改革舉措的落地見效，中國資本市場將逐步構建起更加安全、規范、透明、開放、有活力、有韌性的市場體系，在服務中國式現代化建設與金融強國建設的征程中發揮更加重要的作用。八大交易所的共同發力，不僅將為2026年金融市場平穩運行奠定堅實基礎，更將為未來五年資本市場高質量發展擘畫清晰藍圖。