2026年第一周,波羅的海干散貨指數(Baltic Dry Index, BDI)顯露復蘇跡象,全球航運市場情緒回暖。與此同時,船舶回收市場正經歷劇烈地緣政治震蕩——印度、巴基斯坦回收潮雙發,而孟加拉國因政局動蕩需求驟降,價格跌至南亞最低水平。這一系列變化不僅重塑了舊船處置格局,更可能影響未來數月的運力供給與BDI走勢。
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南亞拆船三巨頭格局生變
截至2026年1月上旬,印度和巴基斯坦的拆船市場迎來'雙潮并進':兩地海灘拆解作業活躍,鋼價維持穩定,加上年末匯率利好,吸引大量船東提前推進老舊船舶處置計劃。據GMS報告,印度市場在2026年初已顯現積極復蘇信號,作業效率提升,監管流程趨于順暢,推動其在全球拆船價格排名中回升。
相比之下,孟加拉國市場則陷入低谷。由于國內臨近選舉,政治抗議、騷亂與暴力事件頻發,導致拆船廠運營受阻,勞動力短缺,買家采購意愿大幅下滑。目前其拆船報價已落后于印度和巴基斯坦,淪為南亞價格洼地。此前長期與印度爭奪市場份額的格局被打破,2026年上半年恐難恢復元氣。
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地緣動蕩如何影響全球運力?
拆船市場的波動,直接影響全球航運運力的'泄洪閘'。當拆船活躍時,老舊船舶加速退出,等效于減少市場總運力,對BDI形成支撐。反之,若拆船停滯(如孟加拉國現狀),舊船滯留海上,可能在未來成為潛在供應壓力。
當前BDI回升疊加油輪價格逼近每桶57.17美元、美元匯率波動,使船東面臨關鍵決策窗口:是趁高拆解,鎖定殘值收益?還是保留運力,搏擊運費反彈?尤其對于船齡超20年的干散貨船東而言,這一抉擇將直接影響2026年全年資產回報率。
此外,全球經濟信號分化——中國工業增長放緩、歐盟股市上揚、美國股市持續走弱——進一步加劇市場不確定性。這些宏觀因素通過貿易流傳導,間接影響船舶閑置率與拆解節奏。
未來挑戰:政治風險成最大變量
盡管印度與巴基斯坦短期受益于市場轉移,但政治穩定性正成為拆船業不可忽視的風險因子。GMS警告,全球范圍內地緣沖突與經濟沖擊可能階段性推高航運市場,但也會導致拆船資源被'凍結'——船東寧愿觀望也不愿低價拆解。
對于船東而言,2026年不僅要關注BDI與燃油成本,更需將拆船地的政治風險納入資產退出策略。特別是在孟加拉國局勢未明的情況下,多元化處置渠道、提前鎖定印度或土耳其買家,或將成為控制損失的關鍵。
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BDI的復蘇曙光與拆船市場的地緣裂變同步發生,標志著2026年航運周期進入新階段。舊船去化不再只是經濟行為,更是一場地緣政治博弈。誰能精準把握拆船窗口、規避政治黑天鵝,誰就能在本輪周期中率先勝出。
(參考資料:https://www.marinelink.com/news/mixed-signals-ship-recycling-industry-534040)
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