一年新增2744萬股民！A股連續兩年開戶高增長，真正的信號是什么

如果要用一個關鍵詞來概括2025年的A股市場，“回流”或許是最貼切的。

1月6日，上交所披露的一組數據，迅速在市場內外引發熱議：2025年A股新開戶數達到2743.69萬戶，同比增長9.75%。這是繼2024年之后，A股新開戶數連續第二年保持高增長。

在經歷了多年震蕩、情緒反復之后，投資者，尤其是個人投資者，正在重新回到市場。這并不只是“人多了”這么簡單，而是一個關于信心、預期和長期趨勢的重要信號。

那么，這一輪開戶潮意味著什么？它是否真的支撐起了市場對2026年的樂觀判斷？普通投資者，又該如何理解這組數據背后的深意？

一、連續兩年高增長：A股開戶數正在走出“低谷期”

先來看最核心的數據。

2023年新開戶數：2144.36萬戶

2024年新開戶數：2499.89萬戶，同比增長約16.6%

2025年新開戶數：2743.69萬戶，同比增長9.75%

這意味著什么？

這意味著，A股的新開戶數已經連續兩年保持在“高位擴張區間”，并且并非曇花一現，而是一個相對穩定、可持續的過程。

如果我們把時間拉長，會發現一個重要事實：

過去幾年，A股開戶數與市場情緒高度相關——

市場極度低迷時，開戶數大幅萎縮

市場預期改善后，開戶數往往領先市場回暖

換句話說，開戶數本身就是一種“前瞻指標”。

連續兩年高增長，說明一個問題：市場對A股“長期可參與性”的判斷正在發生變化。

二、從月度節奏看：2025年的市場情緒并不平穩，但方向明確

如果只看全年數據，容易忽略一個更真實的過程——2025年并不是一路順風。

從月度來看，A股開戶數呈現出明顯的“波動式上行”：

• 年初溫和起步
• 春季明顯升溫
• 二季度因市場調整與假期因素出現回落
• 下半年重新抬頭
• 年末再度加速

尤其值得注意的是12月份的數據：

• 單月新開戶數達到259.67萬戶
• 同比增長超過30%
• 機構新開戶數單月突破1.1萬戶

這說明什么？

說明在年末這個傳統“觀望期”，無論是個人投資者，還是機構資金，并沒有選擇離場，而是在提前布局。

這是一個非常重要的信號——

資金開始為未來而下注，而不是只盯著眼前的漲跌。

三、誰在入場？年輕投資者成為絕對主力

從券商調研反饋來看，2025年新開戶人群中，有一個特征極其明顯：

• 35歲以下投資者占比持續走高，“90后”“00后”成為新增主力。

這背后至少有三層邏輯：

1、可選投資渠道在縮窄

在房地產、部分理財產品吸引力下降的背景下，權益市場重新成為年輕人“繞不開”的選項。

2、年輕投資者對波動的容忍度更高

相比追求穩定回報的中老年資金，年輕人更愿意接受階段性波動，換取長期收益空間。

3、科技、產業趨勢正在改變投資認知

AI、算力、新能源、高端制造等方向，本身就更容易被年輕群體理解和接受。

這也意味著，A股的投資者結構正在發生**代際變化**，長期看有利于市場活躍度和風險偏好的改善。

四、開戶潮背后，不只是情緒，更是基本面在“托底”

很多人會問：

是不是因為市場漲了，大家才來開戶？

答案是：不完全是。

從多位券商首席策略分析師的判斷來看，支撐這一輪開戶增長的，并非短期炒作，而是幾個更“底層”的變化。

1、企業盈利結構正在悄然改善

在地產、基建、傳統消費依然承壓的背景下，非金融企業ROE已經連續多個季度企穩。

這說明什么？

說明中國經濟的“新引擎”正在接棒，盈利能力并沒有全面塌陷，而是在結構上發生轉移。

2、當前估值并未透支未來

與歷史上多次“快牛”不同，本輪市場的估值修復相對克制。

這意味著：

• 上行空間并未被一次性消耗
• 一旦盈利改善確認，估值仍有彈性

3、增量資金邏輯正在形成閉環

保險資金、中高凈值人群“存款搬家”、機構配置需求，共同構成了中長期增量資金來源。

這些資金的共同特點是：

不追求短期暴利，更看重中長期配置價值。

五、券商集體看好2026年，并非“唱多”，而是邏輯判斷

對于2026年的市場，多家頭部券商給出了相對一致的判斷——趨勢向上，但節奏不快。

• 有人將其定義為“慢牛”
• 有人認為2026年下半年有望進入“全面牛”
• 也有人提出“攻堅牛”的概念

這些說法不同，但底層邏輯高度一致：

基本面修復+產業趨勢深化+資金結構改善

這不是對短期指數點位的預測，而是對市場運行環境的判斷。

尤其值得注意的是，越來越多觀點開始強調：中國資本市場正在從“跟隨全球”走向“形成自身節奏”，這對長期投資者而言，意義遠大于一兩年的漲跌。

六、對普通投資者來說，這2744萬賬戶意味著什么？

最后，回到最現實的問題。

這組數據，與你我有什么關系？

答案是三點：

第一，它說明A股正在重新被“相信”

市場不怕波動，怕的是沒人參與。開戶數連續增長，本身就是信任修復的體現。

第二，它意味著“躺贏時代”不會再來

投資者結構更年輕、信息更充分，未來的市場更偏向“結構性機會”，而非全面普漲。

第三，它提醒我們：周期正在切換，但耐心更重要

如果你指望一夜暴富，這輪行情未必適合；

但如果你愿意做中長期配置，市場正在變得“值得參與”。

結語：新開戶不是終點，而是新階段的開始

2744萬，并不是一個用來“炫耀熱度”的數字，而是一個關于趨勢的注腳。

它意味著：

• 投資者正在回歸
• 資本正在試探
• 市場正在重建信心

2026年會不會一飛沖天，沒有人能給出確定答案。

但可以確定的是，A股正在走出“最悲觀的時刻”。

而對真正的投資者來說，

最重要的，往往不是市場什么時候漲，

而是你是否已經在場。

*本文不作為投資推薦，股市有風險，投資需謹慎。