全球資產(chǎn)集體調(diào)整 看這個比猜漲跌有用

1月7號下午，全球資產(chǎn)突然“集體踩剎車”——A股三大指數(shù)翻綠，港股恒生科技指數(shù)跌超2%，日經(jīng)225、韓國股市也跟著跳水；連之前漲得火的黃金白銀都大跌，現(xiàn)貨白銀直接跌了3%還多，比特幣也跟著掉了0.8%。

大家肯定想問：好好的怎么突然跌了？其實核心就兩個原因：一是本周五美國要發(fā)12月非農(nóng)報告，美聯(lián)儲盯著勞動力市場定利率，市場怕數(shù)據(jù)不好影響降息；二是日本央行行長說“加息還沒結(jié)束”，市場怕資金收緊。再加上黃金之前漲太多，有人先賣了落袋為安。但我想說的是：新聞只是“導(dǎo)火索”，真正決定走勢的，從來都是資金的態(tài)度——這也是我用了十年量化大數(shù)據(jù)最明白的道理：別光看漲跌，得看背后的交易行為。

一、漲跌沒規(guī)律 但機構(gòu)的交易行為有

我以前也總犯愁：股票反彈了，到底是真漲還是假漲？賣了怕踏空，拿著怕套牢，整晚睡不著。后來才明白：不是漲跌沒規(guī)律，是我沒找對“觀察點”——個股的定價權(quán)在機構(gòu)手里，得看他們有沒有積極參與交易。

就像上次遇到兩只股票，都經(jīng)歷了快速調(diào)整再反彈，我要是以前肯定糾結(jié)“要不要賣”，但現(xiàn)在我會先看“機構(gòu)庫存”——這是量化大數(shù)據(jù)里反映機構(gòu)資金有沒有積極參與交易的數(shù)，不是說機構(gòu)買了多少，是他們有沒有在認(rèn)真做交易。

比如這兩只股票（看圖1），都在調(diào)整后反彈，但背后的機構(gòu)行為完全不一樣：

左邊那只反彈時，橙色的“機構(gòu)庫存”柱體一直有，甚至調(diào)整的時候都很活躍——說明機構(gòu)一直在積極參與交易；右邊那只反彈時，機構(gòu)庫存直接消失了——意思是機構(gòu)根本沒怎么動。

你想啊，機構(gòu)掌握著定價權(quán)，他們都不參與的反彈，能長久嗎？

二、看懂機構(gòu)行為 比猜漲跌省10倍心

后來的結(jié)果果然印證了數(shù)據(jù)的判斷（看圖3）：左邊有機構(gòu)庫存的股票，反彈繼續(xù)往上走；右邊沒機構(gòu)庫存的，很快又掉回了調(diào)整區(qū)間。

我以前也總焦慮“賣了會不會踏空”“拿著會不會套牢”，現(xiàn)在才懂：焦慮的根源不是漲跌沒規(guī)律，是沒摸到市場的核心——機構(gòu)的交易行為。 新聞只是觸發(fā)漲跌的“開關(guān)”，真正決定走勢的，是掌握資金的人在做什么。

這次全球資產(chǎn)跳水，我沒像以前那樣慌，因為我知道：別光盯著新聞猜漲跌，得用量化大數(shù)據(jù)看機構(gòu)的態(tài)度——他們積極參與，走勢就有支撐；他們不參與，反彈就是“虛的”。

其實投資最怕的不是漲跌，是“瞎猜”——用數(shù)據(jù)把機構(gòu)的行為摸清楚，比靠感覺炒股靠譜多了。畢竟市場從來不是“隨機波動”，而是“資金行為的結(jié)果”。

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