AI點燃半導體“引擎”，彤程新材等光刻膠題材股“站上風口”

1月7日，A股光刻膠概念上漲，成分股佳先股份（920489）上漲25.68%，高盟新材（300200.SZ）、華融化學（301256.SZ）、芯源微（688037.SH）、恒坤新材（688727.SH）、彤程新材（603650.SH）等題材股漲停。

消息面上，隨著AI等新興產業需求的大爆發，全球對半導體設備投資快速增長。國際半導體產業協會（SEMI）最新數據顯示，2025年全球原始設備制造商（OEM）的半導體制造設備總銷售額預計達1330億美元，同比增長13.7%，創歷史新高。預計未來兩年將繼續增長，2026年和2027年分別達到1450億美元和1560億美元。

弗若斯特沙利文則預計，2028年中國半導體光刻膠市場規模將達到150.3億元，年復合增長率達18.5%。

半導體設備需求增長

新興產業的崛起，正重塑全球半導體產業的增長邏輯。以AI為代表的顛覆性技術，正推動數據處理、存儲需求呈指數級增長，從ChatGPT等大模型的訓練與迭代，到自動駕駛、智能穿戴等終端應用的普及，無一不依賴高性能半導體芯片的支撐。這種需求傳導至產業鏈上游，直接引發全球對半導體制造能力的新一輪投資熱潮，半導體設備作為芯片生產的核心支撐，成為最大受益者之一。

國際半導體產業協會（SEMI）最新發布的《年終總半導體設備預測報告》給出了明確的增長信號——2025年全球原始設備制造商（OEM）的半導體制造設備總銷售額預計達1330億美元，同比增長13.7%，創下歷史新高；未來增長勢頭不減，2026年和2027年預計將分別攀升至1450億美元和1560億美元，連續三年實現高速增長。

區域市場格局中，中國市場的地位愈發凸顯。SEMI數據顯示，2025年第三季度中國大陸半導體設備銷售額達145.6億美元，同比增長13%，繼續位居全球第一；2025年上半年，中國大陸市場設備累計出貨總額216.2億美元，占全球市場份額的33.2%，始終保持全球最大半導體設備單一市場的地位。盡管受過往超額備貨等因素影響短期承壓，但隨著國產替代進程的加速和結構性擴產的持續推進，中國市場的增長確定性不斷增強。

光刻膠賽道迎來窗口期

與半導體設備市場的全球高景氣相呼應，國內光刻膠賽道正迎來加速發展的黃金窗口。

作為半導體制造過程中的關鍵核心材料，光刻膠直接決定芯片的制程精度與良率，其市場規模與半導體產業的發展深度綁定。弗若斯特沙利文的預測數據顯示，2028年中國半導體光刻膠市場規模將達到150.3億元，年復合增長率高達18.5%，展現出廣闊的增長空間。

光刻膠市場的高增長，一方面源于下游芯片產能擴張的直接拉動，另一方面則得益于國產替代進程的加速突破。長期以來，全球光刻膠市場被日本、美國等國際巨頭壟斷，尤其是高端ArF、EUV光刻膠領域，國產率極低。但近年來，國內企業持續加大研發投入，在技術突破與產能落地方面取得顯著進展。

其中，南大光電成為國內唯一實現ArF光刻膠量產的企業，產品通過中芯國際、長江存儲28nm及以上制程驗證，2025年產能達1000噸/年。

彤程新材通過控股北京科華拿下KrF光刻膠超40%的市場份額，同時布局ArF光刻膠研發，成為A股唯一與ASML合作開發EUV光刻膠的企業。

晶瑞電材的光刻膠業務是其核心增長引擎，已構建覆蓋G線、I線、KrF、ArF的全譜系產品矩陣。其中，KrF光刻膠月產能已突破1噸，ArF完成中試并進入小批量生產階段，穩定供應中芯國際、長鑫存儲、華虹半導體、晶合集成等 8-12 英寸主流晶圓廠，ArF 產品進入長江存儲等先進制程產線驗證。

上海新陽也在KrF、ArF等關鍵領域實現技術突破并逐步量產，I線/KrF已批量供貨頭部晶圓廠，ArF干法/浸沒式取得訂單與驗證突破，依托材料包協同形成差異化優勢，2025年光刻膠業務進入規模化創收階段。