馬斯克量產預告 腦機接口迎商業化元年？

新年伊始，馬斯克又搞出了新動靜，這回不是汽車、也不是火箭，而是腦機接口。

馬斯克在社交媒體上放出了豪言，他的腦機接口公司Neuralink將于2026年正式開啟大規模生產，并將采用趨近完全自動化的手術流程。

這事兒有多震撼呢？咱們以前看科幻片，給大腦植入芯片總覺得是遙不可及的未來，但馬斯克這次直接給出了量產的時間表。這一表態，被敏銳的資本市場視為腦機接口技術真正邁向商業化的沖鋒號。

其實，除了馬斯克，咱們國家腦機接口研發進程也在加速。目前我國已經成為繼美國之后，第二個在侵入式腦機接口領域進入臨床試驗階段的國家。像博睿康、階梯醫療、腦虎科技這些頭部企業，都已經完成了代表性的植入試驗。

資本的嗅覺是很靈敏的，2025年這一年，國內腦機接口領域完成了24起融資，同比增長了30%。（動脈橙數據庫 20260106）

更重要的是，政策的風向標已經非常明確了。以前大家擔心腦機接口太貴、沒法落地，但現在湖北省醫保局已經率先吃螃蟹，發布了全國首個腦機接口醫療服務價格。想植入一個侵入式腦機接口？置入費大概是6552元，這就讓這項黑科技有了實實在在的價格標簽，填補了空白。甚至國家醫保局也發文了，意味著產品一旦獲批，就能快速進入醫保結算系統。

那說了半天，這個腦機接口到底是個什么生意？咱們普通投資者該怎么看這個產業鏈呢？

簡單來說，腦機接口就是在大腦和外部設備之間搭一座橋，讓大腦直接發號施令。小夏最近在看《黑鏡》，里面就有很多腦機接口的場景。

目前技術路線主要分三派。第一派是“激進派”，也就是侵入式，像馬斯克的Neuralink，直接把電極插進大腦皮層，信號質量最高，能精準控制，但風險也最大，畢竟要開顱。

第二派是“保守派”，也就是非侵入式，戴個腦電帽就行，安全是安全，但信號隔著頭皮和骨頭，就像在體育館外面聽里面的演唱會，雜音大，精準度差一點。

第三派是“折中派”，也就是半侵入式，電極植入到顱腔內但不插進大腦皮層，這是目前咱們國內重點發展的方向，平衡了信號質量和安全性。

從產業鏈來看，這絕對是一條又長又寬的雪道。上游是搞硬件和算法的，比如電極、芯片，這是技術壁壘最高的地方。你想啊，要把幾千個電極做得比頭發絲還細，還得長期在腦袋里不排異，這難度可想而知。

中游是做系統集成的，把采集到的信號翻譯成機器能聽懂的指令。

下游就是應用場景了。目前最大的蛋糕還是在醫療，占比超過56%。像癲癇、帕金森、漸凍癥這些讓醫生頭疼的神經系統疾病，腦機接口就是新的希望。甚至還有像“神工一號”這樣的腦控機器人，能幫助癱瘓患者重新站起來。

除了治病，消費領域也在崛起。比如咱們前面提到的非侵入式，現在已經有用來助眠的睡眠儀，還有能監測夢境的繪夢儀，聽起來是不是很賽博朋克？麥肯錫預測，到2030年，全球腦機接口醫療應用市場規模有望達到400億美元，到2040年更是能沖到1450億美元。這千億美元級別的藍海，誰不眼饞？（中國新聞周刊 20260106）

不過，小夏在這里還是得哪怕大家不愛聽，也要潑一盆冷水。雖然馬斯克喊出了量產，政策也給了綠燈，但咱們投資可不能光憑一腔熱血。

目前的現實是，絕大多數腦機接口企業，不管是國內還是國外，距離真正賺錢還有很長一段路要走。美國的頭部企業Synchron創始人也說過，醫療應用獲批還得等3到5年，至于像科幻片里那種隨心所欲控制萬物的消費級設備，至少還得等15到20年。

咱們看看A股這幾家相關的上市公司，雖然股價跟著概念漲了一波，但你翻翻財報就會發現，他們現在賺錢的主業其實還是傳統的康復理療或者疼痛管理，腦機接口業務帶來的利潤微乎其微，甚至還在虧損研發中。

與其在這些還沒盈利的個股里開盲盒，不如換個思路，關注整個醫療器械行業的升級機會。這時候，咱們不妨看看小夏家的醫療器械ETF（562600）。

因為腦機接口說到底，就是一種最高端的創新醫療器械。無論是現在的植入式電極，還是未來的康復機器人，都屬于醫療器械的范疇。醫療器械ETF（562600）緊密跟蹤中證全指醫療器械指數，這個指數基本上將A股最硬核的醫療設備、醫美、高值耗材龍頭都一網打盡了。

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