2026年開(kāi)年這一周A股實(shí)在是太強(qiáng)了

府庫(kù)第1159期原創(chuàng)內(nèi)容

2026年這一開(kāi)年可太犀利了，A股一騎絕塵，只有一個(gè)方向就是往上漲，別的指數(shù)還不明顯，中證500上漲7.92%，中證1000上漲7.03%，中證2000上漲6.54%，走出了與其他資產(chǎn)差異明顯的趨勢(shì)。

爽肯定是特別爽，不過(guò)還得看看數(shù)據(jù)。

當(dāng)前全市場(chǎng)估值已經(jīng)不便宜，而且明顯開(kāi)始偏貴了，近十年已經(jīng)比80%的時(shí)候要貴了，從2005年至今20年的歷史，也比73.28%的時(shí)間要貴了。主要寬基指數(shù)現(xiàn)在也都不便宜，非常多的指數(shù)已經(jīng)處于近五年最貴的時(shí)候，之前比較便宜的滬深300，現(xiàn)在也跟便宜沒(méi)什么關(guān)系了。

有些朋友會(huì)關(guān)注行業(yè)的問(wèn)題，我把行業(yè)估值圖也放上來(lái)。

目前科技類(lèi)板塊都很貴，全指信息、計(jì)算機(jī)、中證傳媒都不便宜，中證軍工已經(jīng)處于近十年極度高估的狀態(tài)。但分化又很?chē)?yán)重，與消費(fèi)關(guān)系比較大的全指醫(yī)藥、全指消費(fèi)、食品飲料依舊處于低估的狀態(tài)。

當(dāng)然市場(chǎng)走到現(xiàn)在，這種分化的背后也是有原因的，確實(shí)科技領(lǐng)域整體會(huì)更熱鬧一些，又有非常明確的人工智能方向，而另外一邊，看看房?jī)r(jià)，再看看這些行業(yè)，確實(shí)是分化的。

貴有貴的道理，便宜有便宜的道理。

但另外有一件事就是這些炒得特別高的股票，肯定也是有風(fēng)險(xiǎn)的。過(guò)去的一個(gè)例子寧德時(shí)代，確實(shí)是非常優(yōu)秀的企業(yè)了，在剛上市之后被炒作了一波之后，就經(jīng)過(guò)了一段非常漫長(zhǎng)的震蕩，后續(xù)又走出來(lái)一波特別牛的行情，2021年的這個(gè)高峰，在2025年才重新突破。

這還是兌現(xiàn)了成長(zhǎng)預(yù)期的優(yōu)秀公司，如果只是概念化的公司無(wú)法兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的話，未來(lái)走勢(shì)并不一定理想。

估值是挺能說(shuō)明問(wèn)題的一個(gè)指標(biāo)，估值特別高的時(shí)候，就怎么看怎么好，給了非常高的期望，一旦業(yè)績(jī)無(wú)法兌現(xiàn)，就會(huì)引發(fā)負(fù)面反應(yīng)，還是得注意一點(diǎn)。

另外最近漲得實(shí)在太快了，市場(chǎng)強(qiáng)度指標(biāo)已經(jīng)進(jìn)入到超漲區(qū)間，并且距離極度超漲狀態(tài)已經(jīng)不算遠(yuǎn)了。目前趨勢(shì)非常好，但這種超漲狀態(tài)是非常樂(lè)觀的情緒逐漸變得有些極端了。

從上證指數(shù)的走勢(shì)來(lái)看，前面經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間調(diào)整，在非常弱勢(shì)的狀態(tài)下沒(méi)跌下去，反手就是十幾連陽(yáng)，并且最近上漲是有一個(gè)明顯的加速趨勢(shì)的，另外有一些不同的，是港股明顯弱于A股的。

我印象中記憶比較深刻的一句話就是2015年牛市，“4000點(diǎn)的時(shí)候所有人都知道很貴了，但沒(méi)有人能知道究竟還會(huì)貴到什么程度”，現(xiàn)在的狀態(tài)可能也類(lèi)似。

得琢磨琢磨一旦遇到調(diào)整時(shí)候的心情了，有的時(shí)候倉(cāng)位特別高，看著行情漲上去的時(shí)候老爽了，結(jié)果遇到調(diào)整，一下子掉了不少錢(qián)也挺難受的，只要沒(méi)離場(chǎng)，都是浮盈。

今天就先聊到這了，這周我一直在外面，這邊風(fēng)景挺好的，今天去徒步去，明天就正常回家了。

大家周末愉快，我也愉快！

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