大動(dòng)作調(diào)倉！機(jī)構(gòu)開年瘋狂掃貨這些板塊，而火爆的芯片、半導(dǎo)體ETF竟被拋售

本周股指集體上漲，滬指站上4100點(diǎn)，滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流入131.4億元。

行業(yè)主題上看，有色、衛(wèi)星等ETF被資金看好，而芯片相關(guān)ETF被資金拋售。

值得注意的是，本周資金大手筆調(diào)倉，有64只行業(yè)主題ETF凈流入超1億元，同時(shí)也有72只行業(yè)主題ETF出現(xiàn)資金凈流出超億元。

超百億資金借道ETF進(jìn)場

本周滬深兩市成交14.13萬億元，其中滬市成交5.91萬億元，深市成交8.22萬億元。截至最新收盤，滬指報(bào)收于4120.43點(diǎn)，全周上漲3.92%，深證成指報(bào)收于14120.15點(diǎn)，全周上漲4.4%。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本周滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流入131.4億元，行業(yè)主題、跨境ETF凈流入均為138億元，寬基指數(shù)ETF凈流出129億元。

細(xì)分來看，主要寬基指數(shù)整體資金申贖統(tǒng)計(jì)顯示，本周中證A500凈流出131億元。

具體ETF方面，規(guī)模較大的10只寬基指數(shù)ETF本周合計(jì)凈流入82.91億元，其中滬深300ETF、中證500ETF凈流入超30億元。

本周主要指數(shù)相關(guān)ETF表現(xiàn)

進(jìn)入1月份以來，支持市場走好的主要因素依然存在。人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，市場對(duì)年初信貸投放及后續(xù)政策抱有期待。企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)已發(fā)生積極變化，以先進(jìn)制造和出海企業(yè)為代表的新經(jīng)濟(jì)力量，正驅(qū)動(dòng)A股收益率企穩(wěn)回升，為市場提供了較好的基本面支撐。

有色、衛(wèi)星等ETF受資金追捧

在行業(yè)主題ETF方面，本周凈流入資金超1億元的基金有64只，其中有色金屬ETF、衛(wèi)星ETF和有色金屬ETF基金分別增加了18.29億份、19.35億份和13.89億份，凈流入資金37.21億元、35.89億元和28億元。

在資金流出方面，本周有72只行業(yè)主題ETF凈流出逾1億元，其中芯片ETF、半導(dǎo)體ETF和酒ETF份額分別減少10.75億份、8.74億份和23.99億份，分別凈流出資金20.13億元、13.64億元和13.07億元。

值得注意的是，有色金屬ETF（512400）、衛(wèi)星ETF（159206）近期持續(xù)獲資金追捧，基金份額創(chuàng)上市新高。

有色金屬ETF（512400）基金份額變化

有券商表示，2025年，不僅黃金、白銀等貴金屬顯著上漲，銅、鋁等工業(yè)金屬和鈷、鋰等能源金屬也漲幅良好，多個(gè)金屬創(chuàng)下歷史新高或階段性新高，有色金屬迎來超級(jí)周期。綜合來看，有色金屬超級(jí)周期的成因主要有三個(gè)：一是美聯(lián)儲(chǔ)降息周期美元呈走弱趨勢，推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的有色金屬價(jià)格上漲；二是供需缺口的支撐，銅等工業(yè)金屬面臨主要礦山品位下降、邊際成本抬升以及前期礦業(yè)資本開支萎縮帶來的供給壓力，需求端有人工智能、新能源、數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的帶動(dòng)；三是國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策發(fā)力，推動(dòng)過剩產(chǎn)能的優(yōu)化，有利于促進(jìn)供需平衡。

衛(wèi)星ETF（159206）基金份額變化

衛(wèi)星方面，隨著發(fā)射成本下降與在軌算力提升，未來太空算力有望形成“多發(fā)多省”格局，隨著技術(shù)迭代與配套完善，太空算力和其他新興應(yīng)用有望推動(dòng)商業(yè)航天迎來具備規(guī)模化商業(yè)價(jià)值的產(chǎn)業(yè)變革。

另外，本周火爆的芯片板塊遭遇資金拋售，芯片ETF（159995）、半導(dǎo)體ETF（512480）基金份額均快速回落，創(chuàng)近一年新低。

芯片ETF（159995）基金份額變化

半導(dǎo)體ETF（512480）基金份額變化

在機(jī)構(gòu)看來，2025年12月份全球半導(dǎo)體需求持續(xù)改善，PC、智能手機(jī)保持小幅增長，TWS耳機(jī)、可穿戴腕式設(shè)備、智能家居快速增長，AI服務(wù)器與新能源車保持高速增長，需求在2026年1月或?qū)⒗^續(xù)復(fù)蘇；從供給端看，盡管企業(yè)庫存水位較高且仍在上升，但AI帶來的部分細(xì)分市場需求高增，使得上游晶圓代工廠有所提價(jià)，手機(jī)、PC等消費(fèi)電子受內(nèi)存漲價(jià)影響或使成本有所上升，從而或使出貨有所減緩，但整體看半導(dǎo)體1月供需格局預(yù)計(jì)將繼續(xù)向好。

26只ETF周成交額超100億元

本周，股票型ETF和跨境型ETF成交額超100億元的ETF有26只。

其中，2只中證A500相關(guān)ETF周成交額超700億元，創(chuàng)歷史新高。

有分析認(rèn)為，中證A500指數(shù)均衡覆蓋了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中的科技成長（如AI、高端制造）與具備修復(fù)潛力的順周期行業(yè)，被視為捕捉未來結(jié)構(gòu)性行情的理想工具。

7只ETF下周上市

基金重倉股向來是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是主動(dòng)管理型基金的重倉股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標(biāo)的卻是非常明確的，通過跟蹤新上市ETF，通常可以發(fā)現(xiàn)近期熱點(diǎn)個(gè)股，新上市ETF帶來的增量資金也值得關(guān)注。

目前有2只ETF披露下周上市，跟蹤標(biāo)的為港股通高股息、央企紅利、醫(yī)療主題、食品、工程機(jī)械等。

目前有8只ETF披露下周發(fā)行，跟蹤標(biāo)的為船舶產(chǎn)業(yè)、生物科技、光伏、消費(fèi)電子等。