周末大利空炸場!8家公司年報爆虧,最高虧380億,8起股東清倉式減持

2026年首個交易周剛以16連陽、成交破10萬億元的“開門紅”收官，周末密集披露的公告就給市場澆了盆“醒腦水”。8家公司預(yù)虧、5家高額分紅、8起股東減持，三類消息交織之下，既不是簡單的“利好扎堆”也非“利空突襲”，而是A股從流動性驅(qū)動轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動的鮮明注腳——慢牛格局下的分化正在加速，看懂這些公告背后的行業(yè)邏輯，才能避開陷阱、找準方向。
一、預(yù)虧潮：不是行業(yè)不行，是“轉(zhuǎn)型陣痛”與“周期洗牌”
周末最扎眼的莫過于8家公司的虧損公告，虧損總額最高可達380億元以上，但把每家公司的虧損掰開看，根本不是一回事，盲目恐慌或一刀切看空都不可取。
電氣風電高達89-109億元的虧損，看似驚人，實則是新能源行業(yè)“產(chǎn)能出清”的必然結(jié)果。2025年風電行業(yè)面臨裝機增速放緩、上游原材料價格波動、行業(yè)競爭加劇的三重壓力，頭部企業(yè)尚且承壓，中小企業(yè)的生存空間更是被壓縮。但這并非行業(yè)末日，反而意味著行業(yè)正在“去蕪存菁”，隨著供需格局逐步改善，存活下來的龍頭企業(yè)有望在2026年迎來盈利拐點，這與機構(gòu)預(yù)判的“電力設(shè)備、新能源迎來困境反轉(zhuǎn)”不謀而合。
綠地控股160-190億元的虧損，則是地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)型期的“陣痛樣本”。作為傳統(tǒng)房企，在行業(yè)“以價換量”的大背景下，資產(chǎn)處置、庫存去化帶來的虧損是行業(yè)共性問題，而非公司個體經(jīng)營失當。龍元建設(shè)、津投城開的虧損也與之類似，反映出地產(chǎn)及產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)仍在消化前期庫存和債務(wù)壓力，短期難有根本性反轉(zhuǎn)，但隨著“十五五”規(guī)劃中內(nèi)需政策的落地，行業(yè)筑底企穩(wěn)的預(yù)期正在逐步增強。
振華新材的虧損則透著“積極信號”——雖然預(yù)計虧損4-5億元，但同比減虧5.25%-24.2%，意味著公司經(jīng)營正在好轉(zhuǎn)。在新能源材料行業(yè)經(jīng)歷價格波動后，這種“減虧”背后是成本控制見效、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的體現(xiàn)，屬于典型的“底部改善”信號，后續(xù)值得關(guān)注其業(yè)績轉(zhuǎn)正的節(jié)奏。
而大智慧、大連熱電、國晟科技的虧損，更多是細分行業(yè)周期波動或自身轉(zhuǎn)型不及預(yù)期導致。這類公司的風險在于，若不能跟上行業(yè)迭代節(jié)奏，可能會從“短期虧損”轉(zhuǎn)向“長期低迷”，投資者需要警惕“偽轉(zhuǎn)型”“慢轉(zhuǎn)型”帶來的持續(xù)風險。
二、分紅榜：高分紅不是“數(shù)字游戲”，是價值錨定的信號
與虧損公告形成鮮明對比的，是5家公司的分紅方案，其中招商銀行255.48億元的分紅總額堪稱“現(xiàn)金奶牛”典范，瀘州老窖每10股派13.58元也盡顯消費龍頭底氣。這些高分紅背后，藏著A股當前最稀缺的“確定性價值”。
招商銀行作為銀行業(yè)龍頭，能拿出超250億元分紅，本質(zhì)是其盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量的硬體現(xiàn)。在市場資金追求“穩(wěn)健回報”的趨勢下，這類高分紅、低波動的金融股，正成為絕對收益資金的配置首選，這也契合了“公募基金改革重視低波高股息配置價值”的市場變化。其股權(quán)登記日定在1月15日，短期內(nèi)可能會引發(fā)資金對高股息銀行股的關(guān)注，但長期來看，銀行股的走勢仍需綁定宏觀經(jīng)濟復蘇節(jié)奏。
瀘州老窖的20億元分紅，彰顯了白酒行業(yè)的“現(xiàn)金流優(yōu)勢”。作為消費賽道的核心資產(chǎn)，白酒行業(yè)需求穩(wěn)定、盈利能力強，即便在市場風格切換時，也能憑借穩(wěn)定的分紅給投資者提供“安全墊”。涪陵榨菜每10股派2元的方案，同樣印證了必選消費的“抗周期屬性”——無論經(jīng)濟周期如何波動，剛需消費的盈利穩(wěn)定性都能支撐起持續(xù)分紅的能力。
重藥控股、阿拉丁的分紅規(guī)模雖小，但“維持分紅”“調(diào)整后仍兌現(xiàn)分紅”的態(tài)度，傳遞出公司對經(jīng)營前景的信心。在市場分化加劇的背景下，分紅不再是簡單的“回饋股東”，更成為公司向市場傳遞“盈利真實、現(xiàn)金流充沛”的信號，這類公司往往能在波動行情中獲得更多資金青睞。
三、減持潮：別慌著“用腳投票”，區(qū)分“被動退出”與“主動減持”
8起股東減持公告看似是“利空扎堆”，但仔細拆解減持主體和比例，會發(fā)現(xiàn)多數(shù)減持屬于“正常操作”，而非對公司前景的看空。
和輝光電被集成電路基金減持2%，這類減持屬于“產(chǎn)業(yè)基金正常退出”。作為支持科技創(chuàng)新的引導基金，在企業(yè)發(fā)展到一定階段后套現(xiàn)離場，將資金投向更早期的科技企業(yè)，是基金的常規(guī)運作模式，與公司自身經(jīng)營狀況無關(guān)。類似的，金風科技股東新疆能源集團減持0.2451%、清源股份控股股東減持0.17%，減持比例均較低，對公司股價的沖擊有限，更多是股東自身資金安排導致。
而海南海藥、華體科技等公司的減持，雖然比例稍高，但需結(jié)合公司基本面來看。若公司自身經(jīng)營穩(wěn)健、行業(yè)景氣度向上，股東減持帶來的短期拋壓反而可能成為“上車機會”；但若公司基本面疲軟，疊加股東減持，就可能形成“戴維斯雙殺”，需要重點規(guī)避。
值得注意的是，當前A股正處于“資金凈流入”的大環(huán)境下，2026年首周融資凈買入790億元，融資余額突破2.6萬億元，增量資金的承接能力正在增強。對于多數(shù)小額減持，市場大概率能消化吸收，無需過度放大減持的利空效應(yīng)，關(guān)鍵還是看公司的核心競爭力和行業(yè)景氣度。
四、周末消息面預(yù)判：分化延續(xù)，聚焦“確定性”與“改善性”
結(jié)合2026年首周A股“開門紅”的強勢表現(xiàn)，以及周末的公告組合，后市行情的核心邏輯已經(jīng)很清晰：市場不會因為部分公司虧損就轉(zhuǎn)向熊市，也不會因為高分紅就全面普漲，分化將成為常態(tài)，“盈利確定性”和“業(yè)績改善性”將是資金聚焦的核心。
從機構(gòu)觀點來看，2026年A股有望延續(xù)震蕩上行的慢牛格局，從“流動性驅(qū)動”逐步過渡到“盈利驅(qū)動”。周末的公告恰好印證了這一趨勢：虧損公司的分化，本質(zhì)是盈利能力的分化；高分紅公司的受捧，本質(zhì)是對確定性盈利的追求；股東減持的影響分化，本質(zhì)是資金對公司盈利前景的再判斷。
對于下周一的市場，短期可能會出現(xiàn)“高分紅板塊受捧、虧損股承壓”的結(jié)構(gòu)性行情，但長期來看，行情的持續(xù)性仍取決于盈利兌現(xiàn)情況。投資者需要摒棄“追熱點、炒概念”的舊思維，轉(zhuǎn)向“看業(yè)績、看質(zhì)地”的價值投資邏輯：對于高分紅且盈利穩(wěn)定的龍頭企業(yè)，可長期關(guān)注其配置價值；對于虧損但處于行業(yè)拐點、經(jīng)營持續(xù)改善的公司，可跟蹤其業(yè)績轉(zhuǎn)正的節(jié)奏；對于減持疊加基本面疲軟的公司，則需果斷規(guī)避風險。
市場永遠不缺機會，缺的是透過現(xiàn)象看本質(zhì)的眼光。周末的公告看似雜亂，實則是A股邁向成熟市場的必經(jīng)之路——只有讓盈利好的公司得到溢價，讓經(jīng)營差的公司被市場淘汰，市場才能形成良性循環(huán)。后續(xù)隨著年報披露季的推進，業(yè)績分化還會進一步加劇，而那些真正具備核心競爭力、盈利確定性強的公司，終將在分化中脫穎而出。