QDII額度使用迎來新規范！優先用于公募產品

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QDII基金再迎政策利好。

據中國基金報記者了解，近期，多家基金公司接到通知，在鼓勵發展普惠金融的大背景下，QDII額度要更多地使用在公募產品上。

據業內人士透露，基金公司需對QDII額度在公募產品和專戶產品的使用比例上進行調整，并要求在2027年底之前將用于專戶的QDII額度占比調整至20%之內，2026年底之前至少完成一半的調整任務。

在業內人士看來，監管層明確提出要做好包括“普惠金融”在內的“五篇大文章”，在QDII額度使用方向上的調整，可以看作是引導金融資源向普通投資者傾斜的具體落地措施之一，這一措施有望更好地滿足投資者多元化資產配置的需求。

QDII額度使用迎來新規范

據中國基金報記者了解，近期，多家基金公司接到通知，要求各家基金公司在QDII額度使用上，總體應遵循“QDII額度優先用于公募產品的原則”。

同時，各家公司需要結合自身具體情況，制定QDII額度的管理方案。具體時間表上，要求到2027年底，QDII額度用于專戶產品的比例需降至20%以下。2026年底前，進度應該過半。

“近期確實行業傳出這一消息，鼓勵QDII額度多用于公募產品，如果在這個過渡期內，若專戶上的QDII額度占比或單一專戶產品的QDII額度占比不降反升，或影響新增QDII專戶產品的備案，也可能會影響基金公司分類評價考核。過渡期后也有相關要求。”一位業內人士表示。

另一位業內人士表示，所在公司已經接到上述通知，未來在QDII額度使用上將嚴格遵守上述要求。他同時表示，之前獲批的QDII額度已經基本用完，目前正在著手準備材料申請新的額度。也有業內人士反饋，所在公司之前獲批的QDII額度都已用在公募產品上，因此對所在公司基本沒有影響。

“QDII額度使用上的最新規范，旨在保證QDII額度能優先滿足廣大投資者的多元資產配置需求，引導更多市場資金通過透明、公開的公募產品進行資產配置，也有助于收窄部分熱門的場內QDII基金的溢價水平。可以說是弘揚‘普惠金融’，力求讓金融發展的成果惠及廣大投資者，同時也在進一步推動公募基金行業整體邁向更高質量的發展階段。”一位業內人士如此評價。

證券基金類QDII額度

達942.9億美元

實際上，2025年6月，國家外匯管理局下發過新一批的QDII投資額度，包括基金公司、券商、券商資管在內的60家合格境內機構投資者合計獲批21.2億美元的QDII額度。從整體來看，截至去年底，目前外管局累計批準的QDII額度已達到1708.69億美元，其中證券基金類的額度也達到942.9億美元。

近年來，隨著居民全球資產配置意識持續升溫，公募QDII基金需求持續爆發。此次政策引導QDII額度更多用于公募產品，或一定程度上緩解QDII公募基金額度緊張的局面。

因為市場需求旺盛，目前多數熱門QDII基金被迫收緊申購限額。Wind數據顯示，目前六成左右的QDII暫停申購或者暫停大額申購，部分產品的單日申購上限甚至低至10元。

由于QDII產品限購，大量資金涌入二級市場搶購基金份額，推動部分產品溢價率飆升。當下就有1只納指科技ETF產品溢價率超過20%，多只被動指數型QDII基金溢價率超過5%。

從2025年公募QDII的發行來看，2025年成立的產品數量僅19只，合計募集規模達到194.8億元。永贏、西部利得等基金公司發行旗下首只QDII產品，聚焦港股消費、科技等熱門賽道。

不過，業內人士也提醒投資者，QDII基金的投資風險仍需警惕。此類產品的業績表現與海外市場波動高度相關，部分賽道如美股科技等波動較大，且存在匯率風險、境外監管風險等。投資者應理性投資，切勿盲目追高或跟風投資。

來源：中國基金報