四川
1月10日早盤，AI應用持續爆發，游戲板塊早盤強勁，游戲ETF（159869）現漲近5.5%，持倉股全線飄紅。截至1月9日，該ETF規模已達147.05億元，近5個交易日累計“吸金”達8.23億元，為投資者布局A股游戲龍頭提供了便捷工具。
隨著多模態大模型的逐漸成熟，AIGC技術在2026年有望跨越“降本增效”的初級階段，進入“創造新需求”的爆發期，視頻、3D、游戲資產的生產門檻大幅降低，內容供給將出現明顯增長。在海量內容的沖擊下，平庸內容的價值將歸零，頭部IP和稀缺數據的價值將呈明顯上升；內容消費將從“被動觀看”升級為“主動介入”?！吧墒交觿 ?、“AI伴侶游戲”以及結合MR/XR硬件的“空間計算內容”將填補Agent為用戶省下的時間，成為新的“時間殺手”。
在AI+游戲端，“輔助工具”走向“核心引擎”：1）研發環節：全流程提效，是目前降本增效最顯著的環節之一，2）發行環節：主要通過數據驅動決策，做到游戲運營的精細化；3）交互體驗及AI原生游戲：在用戶體驗革新方面，AI可以提升游戲用戶在游戲中的沉浸感，實現交互升級。東方證券認為，多地提出游戲版號屬地辦理試點等游戲政策，預期游戲供給因版號審批效率提升而持續加速，游戲廠商營商環境優化。游戲總量供給持續拉升，2026年新品供給充沛。
游戲板塊具備AI、內容、商業化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數，反映動漫游戲產業A股上市公司股票的整體表現，關注游戲ETF（159869）布局機會。
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