政策護航AI 應用爆發！三大指數齊升創紀錄，新高后何去何從？

【盤面分析】

目前的A股市場出現了兩極分化的行情，主力資金在滬指上不斷拉升指數，造成指數連續上攻的行情，近3周迎來了史詩級別的反彈，而且是在政策利好出現之前的拉升，這就不簡單了，要是之后有政策面保駕護航這里就會形成技術面結構，那就還有上攻機會。游資和部分機構選擇中小創進行操作，只不過滬指過于優秀，產生了明顯分歧，所以創業板指數越往后感覺越吃力，這屬于是正常情況，看看微盤股指數的歷史新高你就會明白誰才是市場的“真愛”！

騎牛看熊發現國家層面將 “人工智能 +” 納入戰略部署，從頂層設計到細分領域形成全鏈條政策支撐，為投資提供堅實制度保障。《關于深入實施 “人工智能 +” 行動的意見》明確推動 AI 與各行業深度融合，八部門《“人工智能 + 制造” 專項行動實施意見》更是提出到 2027 年培育 2-3 家全球影響力生態企業的目標，直接激活工業 AI 等領域的需求空間國家發改委。當前AI 應用端板塊正處于從 “估值驅動” 向 “業績驅動” 切換的關鍵拐點，估值優勢顯著，具備較高投資性價比。

三大指數開盤漲跌不一，兩市個股漲跌互半，題材板塊方面航天裝備、產業互聯網、AI營銷等板塊表現較強，石油化工、元器件、電池等板塊表現較差。AI編程概念盤中震蕩拉升，眾誠科技30cm兩連板，卓易信息20cm漲停，普元信息、金現代等多股漲超10%，馬斯克在X平臺發布推文，預告xAI下月升級Grok Code，將支持一次性完成很多復雜的編程任務。當前 AI 算力基建板塊已充分表現，應用端板塊暫未大幅上漲，存在估值修復空間。

GEO概念延續強勢，利歐股份、引力傳媒等多股漲停，易點天下、值得買等多股紛紛漲超10%，馬斯克當地時間1月10日在社交媒體平臺X發文稱，將在一周內正式開源X平臺最新的內容算法。這一舉動被市場普遍解讀為“馬斯克也要涉足GEO”。商業航天概念反復活躍，通宇通訊4天3板，巨力索具、杭蕭鋼構3連板，達華智能2連板 ，中國衛星、金風科技等紛紛跟漲，國際電信聯盟（ITU）官網顯示，中國提交了新增20.3萬顆的衛星申請，此次申報涵蓋14個衛星星座。

AI醫療、制藥概念走強，迪安診斷、美年健康2連板，睿智醫藥、英諾特等紛紛跟漲，清華大學發布重磅科研成果：該校智能產業研究院（AIR）教授蘭艷艷聯合生命學院、化學系團隊，研發出AI驅動的超高通量藥物虛擬篩選平臺DrugCLIP，相關研究成果登上國際學術期刊《科學》。光伏概念再度活躍，鈣鈦礦電池、太空光伏方向領漲，東方日升、邁為股份等多股紛紛漲超10%，國晟科技觸及漲停續創歷史新高。近期鈞達股份、晶科能源、天合光能等光伏上市公司對太空光伏的關注度顯著提升，并且均重點提到鈣鈦礦技術在太空的應用前景。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周一繼續新高的走勢，不難看出盤面的走高帶動兩市出現漲停潮，超200股漲停已經很久不見了。滬指突破4100點，在外圍持續向好，盤面賺錢效應較強，以及政策上不斷釋放利好的情況下，指數加速上行。當前債市對衰退敘事的認可度已明顯下降。過去那種依托利率下行、拉長久期的“躺贏式”配置模式正逐步失效，類固收產品則有望在投資組合中迎來增長機遇。接下來注意上證指數能否在4160點之上穩住。

創業板指數周一表現一般，沒有出現之前領漲領跑的模式，但是微盤股指數持續創出歷史新高，這也說明中小創個股的機會還是尚可的。新年伊始，A股持續走強，債市則迎來連續調整，10年期國債收益率上行至1.90%附近。去年該收益率兩次觸及1.90%后，均開啟了一輪下行行情，此次是否會復刻過往走勢，引發市場關注。接下來注意創業板指數能否在3350點之上穩住。

【淘金計劃】

A股上市公司2025年年報業績預告持續披露。Wind數據顯示，截至1月11日17時，A股共有108家上市公司對外披露2025年業績預告，60家預喜，預喜比例約為55.56%。略增22家、扭虧5家、續盈1家、預增32家，已披露業績預告的上市公司整體保持了較好的增長態勢。剔除扭虧影響，18家公司預計凈利潤翻倍。除主營業務穩步增長外，投資收益大幅增長也是相關上市公司業績翻倍的主要原因。

題材板塊中的AI營銷、Sora概念、數字媒體等概念是資金凈流入的主要參與板塊，石油化工、元器件、電池等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現地方政府亦加速落地具體支持措施，如臨沂 3.5 億元 AI 智慧城市采購項目，形成穩定的政府端需求支撐；七部門將 AI 眼鏡、智能手表等納入消費品以舊換新政策，中央超長期特別國債提供資金支持，直接降低消費端門檻、激活市場需求。同時，數據跨境流動、算法備案等合規體系不斷完善，為 AI 應用在醫療、金融等敏感場景的規模化落地掃清障礙，降低投資的政策不確定性風險國家發改委。

AI 技術從概念探索全面轉向產業應用，核心技術突破推動商業化效率大幅提升，形成 “技術迭代 — 成本下降 — 場景落地” 的正向循環。生成式 AI、多模態交互等技術成熟度顯著提高，廣告營銷領域已越過泡沫破裂期進入價值兌現期，通過 “精準定向 - 創意優化 - 動態出價” 全鏈路閉環實現商業化變現，匯量科技 AI 工具使素材制作效率提升 88%，字節跳動 UBMax 平臺幫助美妝品牌 ROI 提升 35%。

端側算力突破降低應用門檻，6nm AI 芯片功耗大幅下降，國產推理芯片成本較海外競品降低 40%，推動 AI 終端設備從可選消費品轉向剛需，2025-2030 年中國 AI 終端市場規模預計從 8000 億元增至 2.8 萬億元，年復合增長率達 32.7%。此外，Agent 技術成熟度提升加速商業化進程，2026 年 AI 業務收入占比有望突破 10% 的關鍵拐點，進一步打開盈利增長空間。

AI 應用端覆蓋廣告營銷、工業 AI、AI 終端設備等多個高潛力細分領域，不同賽道形成差異化投資價值，可滿足多樣化投資需求。廣告營銷是商業化最徹底的賽道，投資回報穩健，2025 年企業生成式 AI 部署率從 2023 年的 6%-8% 暴漲至 40%，該領域持續領跑商業化進程，匯量科技助力游戲廣告 ROAS 漲幅達 58.1% 的案例充分驗證其商業價值。

工業 AI 憑借需求剛性強、政策驅動足的特點，成為回報彈性最大的領域，某汽車零部件廠通過 AI 質量檢測系統 2.5 個月即可回本，3 年 ROI 高達 2225%，“東數西算” 工程新增的 AI 算力中心更提供基礎設施支撐。AI 終端設備則依托 “硬件 + 軟件 + 服務” 生態模式，成為增長最確定的領域，2026 年全球 AI 眼鏡銷量預計突破 1000 萬臺，中國市場五年復合增長率達 55.6%，核心零部件企業盈利潛力顯著。

當前 AI 應用端板塊正處于從 “估值驅動” 向 “業績驅動” 切換的關鍵拐點，估值優勢顯著，具備較高投資性價比。當前 AI 算力基建板塊已充分表現，應用端板塊暫未大幅上漲，存在估值修復空間。同時，國產替代進程加速為板塊帶來增量機會，國產 AI 芯片、開源模型在多模態領域形成差異化優勢，海光信息、寒武紀等企業產品已廣泛應用于金融、能源等領域，國產替代紅利將持續釋放。

當前 AI 算力基建板塊已充分表現，應用端板塊暫未大幅上漲，存在估值修復空間。同時，國產替代進程加速為板塊帶來增量機會，國產 AI 芯片、開源模型在多模態領域形成差異化優勢，海光信息、寒武紀等企業產品已廣泛應用于金融、能源等領域，國產替代紅利將持續釋放。