86克絨2299元？波司登高端化的底氣不在克數里

出品|中訪網

審核|李曉燕

2026年初，一款標價2299元的波司登商務羽絨服因86克充絨量引發熱議，疊加中期業績增速放緩，市場對其高端化路徑與價值匹配度提出疑問。但跳出單一克數爭議，從行業標準、產品定位與企業戰略維度拆解，更能看清波司登在羽絨服賽道深耕的底層邏輯，以及行業轉型期必然面臨的平衡命題。

此次引發討論的男士可脫卸內膽鵝絨服，核心爭議點在于消費者對“2000元價位對應中厚款”的認知，與產品86克充絨量的落差。但回歸羽絨服保暖性核心邏輯，充絨量并非唯一決定因素。該產品標注90%絨子含量、700FP蓬松度，均屬中高端配置，而新國標早已將評價體系從“含絨量”升級為“絨子含量”，后者僅統計純絨朵占比，剔除無保暖作用的絨絲雜質，是羽絨品質的核心指標。700FP蓬松度意味著羽絨能鎖定更多靜止空氣，在86克充絨量下實現精準保暖，適配5℃至-10℃環境，且可脫卸內膽設計兼顧商務場景的輕便性與多季節穿著需求，這與常規中厚款羽絨服的定位本就不同。從市場反饋看，該款優惠后1900余元仍售出千余單，也印證了部分消費者對多功能商務羽絨產品的認可。

從成本端看，波司登的定價并非單純品牌溢價，而是多重價值疊加的結果。近年來羽絨原材料價格持續攀升，95%含絨量鴨絨從2020年304元/千克漲至2025年669元/千克，漲幅超120%，優質鵝絨成本更高。除原材料外，該產品的功能性面料、可脫卸結構工藝、智能生產環節均構成成本支撐。作為紡織服裝行業首批國家卓越級智能工廠，波司登實現關鍵生產環節90%自動化，頭樣開發時間從100天縮至27天，工藝精度與品控標準的提升，本質上都是產品價值的組成部分，這些隱性成本往往被市場忽略。

聚焦主航道戰略的持續深化，是理解波司登近年發展的關鍵。2009年盲目多元化導致的庫存高企與品牌模糊，讓波司登在2018年堅定開啟“聚焦羽絨服主航道”轉型，關停非核心業務門店超8000家，將資源集中于核心品類。截至2025年9月，全國3500余家常規門店中67%布局三四線城市，既夯實大眾市場基本盤，也通過高端系列覆蓋多元需求，形成差異化產品矩陣。中期業績顯示，主品牌羽絨服業務收入65.68億元，占總營收73.6%，同比增長8.3%，在消費復蘇乏力的大環境下，核心業務仍實現穩健增長，印證戰略收縮的有效性。

同期財報中的多項指標，更凸顯波司登精細化運營的成效。庫存周轉天數降至178天，同比減少11天，得益于小單快反、拉式補貨的供應鏈模式，實現“好賣不缺貨、滯銷不積壓”，這在服裝行業尤為難得。盡管羽絨成本上升與渠道結構調整導致毛利率微降2個百分點至59.1%，但批發渠道收入增速高于直營，既降低運營成本，也讓優質產品更高效觸達下沉市場，是規模與利潤平衡的理性選擇。

當然，波司登在高端化進程中也面臨待解課題。增速從兩位數放緩至個位數，非羽絨服業務表現疲軟，疊加股價階段性下行，反映出市場對其增長天花板的擔憂；黑貓投訴平臺的5700余條投訴，集中于質量與售后問題，提示品牌在快速擴張中需持續夯實品控與服務體系；高管薪酬與品牌溢價的輿論關聯，也要求企業在價值傳遞中更清晰地向消費者解讀產品核心價值，彌合認知差。

創始人高德康“降價就是自殺”的表態，本質是堅守品牌向上的決心。羽絨服行業早已從“保暖剛需”轉向“功能+時尚”的消費升級賽道，波司登深耕科技研發與設計創新，布局時尚功能科技服飾主賽道，正是順應行業趨勢。從行業樣本來看，其高端化并非一蹴而就的價格躍升，而是通過材質升級、工藝迭代、場景細分實現價值重構，這一過程中必然面臨消費者認知重塑的陣痛。

當下的爭議，本質是行業轉型期消費認知與品牌價值的階段性錯位。對于波司登而言，關鍵在于持續夯實產品價值與價格的匹配度，用更直白的方式傳遞絨子含量、蓬松度等核心指標的保暖邏輯，同時在高端化與大眾市場間找到精準平衡。而從行業視角看，波司登的深耕與探索，也為羽絨服行業從同質化低價競爭轉向價值競爭，提供了可參考的轉型樣本。