牛市巨震？三大指數艱難前行！AI營銷板塊再創新高

【盤面分析】

本周進入到監管降溫的局面，從側面也說明了市場漲速過快，機構資金出現明顯止盈減倉行為，接下來要注意市場的投資氛圍是否會有所變化。場外仍然有一批“不相信”的觀望資金在等待，市場出現調整仍然有望迎來新資金的進場，這反而是比較好的情況，只不過指數下行會導致個股跌幅較大，“孰弱孰強”的角逐已經開始了，這里要注意盤面的變化，只要量能沒有明顯減少，本輪行情仍然會是主升浪行情。

騎牛看熊發現政策層面的密集利好為 AI 營銷板塊提供了堅實支撐，不僅解決了行業合規痛點，更直接催生了穩定的市場需求。2025 年底《生成式 AI 服務管理暫行辦法》落地，明確了 AI 營銷相關技術應用的合規邊界，降低了行業發展的政策風險；2026 年修訂版《數字經濟促進法》更明確要求 “大型企業數字化轉型中 AI 營銷應用比例不低于 30%”，為行業帶來剛性訂單需求。同時，國家層面將 “AI + 營銷” 納入 “十四五” 數字政府建設規劃，地方政府推出最高 500 萬專項補貼，研發費用加計扣除比例提升至 200%，顯著降低了企業研發成本、改善了現金流，進一步激發了行業創新活力。

三大指數開盤漲跌不一，兩市個股開盤跌多漲少，題材板塊方面產業互聯網、AI營銷、廣告營銷等板塊表現較強，航天裝備、保險、銀行等板塊表現較差。AI電商、GEO概念反復走強，利歐股份9天6板，三江購物3連板，石基信息、新華都等超10股漲停，光云科技、值得買等紛紛漲超10%，谷歌宣布與沃爾瑪、塔吉特、Wayfair、Etsy等全球頭部零售商達成合作，并正式開源面向電商領域的AI智能體協議通用商業協議。

工業互聯網概念活躍，云鼎科技漲停，東方國信等紛紛漲超10%，寶信軟件、中控技術等多股漲幅靠前，工信部印發《推動工業互聯網平臺高質量發展行動方案（2026—2028年）》。方案提出，引導平臺企業、制造企業等共建平臺開源生態，強化與開源鴻蒙等操作系統的適配。有色板塊震蕩拉升，小金屬、貴金屬方向領漲，翔鷺鎢業漲停，華錫有色、興業銀錫、廈門鎢業、中鎢高新均創歷史新高，湖南白銀、株冶集團等跟漲，1月以來鎢市持續“暴動式”上漲，截至1月11日，鎢粉價格突破110萬元/噸大關，鎢精礦沖至46.4萬元/標噸，均創歷史新高。此外滬錫期貨主力合約盤中大漲7%，刷新歷史高點。

半導體設備股震蕩拉升，潔凈室方向領漲，圣暉集成漲停，亞翔集成再創歷史新高，耐科裝備、強一股份等紛紛跟漲，國內晶圓廠產能利用率回升擴產意愿強烈，AI驅動存儲超級周期，國內先進邏輯&存儲擴產有望共振，疊加自主可控邏輯下國產化率繼續提升，帶動設備需求向上。AI醫療概念反復活躍，諾思格20cm兩連板，普蕊斯、嘉和美康等多股漲超10%，摩根大通醫療健康大會在舊金山正式召開。大會首日，英偉達與禮來宣布，將在五年內斥資10億美元在舊金山灣區建立一個新的聯合研究實驗室，以加速AI藥物研發進程。

大盤：

創業板：

【大盤預判】

上證指數周三出現上攻態勢，這樣的盤面說明主力資金仍然想要繼續上攻，一旦形成合力那么下跌反而變成了洗盤上車的機會。公募基金2025年四季報開始披露，德邦基金、同泰基金、東財基金等公司旗下部分基金率先披露了2025年四季報。總體來看，多只基金保持高倉位運作，并且對持倉進行了調整。展望后市，將聚焦機器人、AI應用等新興成長賽道。接下來注意上證指數能否在4200點之上穩住。

創業板指數周三出現黃白線分化的情況，“易中天”出現調整，然而大金融板塊出現明顯拉升，指數分化之際，兩市個股也出現明顯變化。2026年1月，A股市場迎來“開門紅”之際，公募基金發行市場同步升溫，91只新基金密集定檔發行，創下同期新高。其中，股票型基金以36只的數量領跑，反映出機構對權益資產的樂觀預期。接下來注意創業板指數能否在3400點之上穩住。

【淘金計劃】

A股市場持續上行，1月更是出現了放量大漲，1月9日上證指數成功站上4100點整數關口，創下2015年7月以來的新高。同時，A股單日成交額第6次突破3萬億元，春季行情或將向縱深發展。近期市場的強勢表現是政策、資金、產業趨勢等多重因素共同作用的結果。歷史經驗表明，春節前通常是A股市場勝率相對較高的階段，同時也是科技領域可能迎來重磅催化的窗口期。當前市場并無重大風險擾動，隨著多路增量資金持續入場，春季行情的做多基礎正進一步夯實。

題材板塊中的產業互聯網、AI營銷、電子商務等概念是資金凈流入的主要參與板塊，林業、工程機械、能源金屬等概念是資金凈流出相對較大的板塊。騎牛看熊發現《人工智能 + 制造專項行動實施意見》等文件推動 AI 產業化加速，也帶動市場對 AI 應用主線的關注度全面提升，為 AI 營銷板塊注入政策勢能。國產大模型企業 MiniMax、智譜近期登陸港股且表現強勢，為 AI 應用層企業提供了清晰的估值錨點，推動市場對 AI 營銷板塊的估值重構。

AI 技術的成熟與規模化應用，是驅動板塊上漲的核心內核，尤其以 AIGC（生成式人工智能）和 GEO（生成式引擎優化）為代表的技術突破，徹底重構了營銷行業的底層邏輯。在內容生產端，AIGC 技術使營銷素材生成效率提升 10 倍以上，成本降低 60% 以上，例如義烏外貿商戶已普遍用 AI 生成多語言營銷視頻，某奶粉品牌通過 AI 生成超 10 萬條電商素材實現 “一人千面” 分發。更關鍵的是，GEO 技術催生了 AI 時代的營銷新范式。

隨著用戶越來越依賴 AI 助手獲取信息，營銷戰場從傳統 “關鍵詞排名” 轉向 “AI 信任體系構建”，品牌需通過優化權威信息嵌入 AI 答案網絡，這種轉化鏈路更短、精準度更高的新模式，被市場視為千億級新藍海。頭部企業已率先完成技術落地驗證，如藍色光標與字節跳動火山引擎聯合打造 BlueAI 平臺、接入豆包模型共建營銷智能體，引力傳媒推出 “九合創意” AIGC 創作平臺，技術優勢轉化為商業競爭力。

AI 營銷行業正迎來確定性爆發周期，市場規模增長與細分賽道突破形成 “戴維斯雙擊”。據艾瑞咨詢數據，2026 年中國 AI 營銷市場規模預計突破 3200 億元，其中 AI 搜索營銷細分領域規模達 320 億元，年復合增長率高達 45.2%；另一份報告預測，2026 年 AI + 營銷整體市場規模將突破 1200 億元，精準營銷細分市場規模達 600 億元。需求端的爆發源于企業 “降本增效” 的迫切需求 —— 傳統營銷 ROI 持續下滑，而 AI 營銷可使投放 ROI 提高 40% 以上，成為企業的必然選擇，同時短視頻平臺 “內容種草 — 即時轉化” 生態的成熟，也推動視頻信息流廣告同比增長 18.85%，為 AI 營銷提供了廣闊應用場景。

板塊內核心標的的基本面持續優化，成為股價上漲的堅實基礎，徹底扭轉了市場對 “概念炒作” 的擔憂。盈利層面，藍色光標 2025 年三季度歸母凈利潤同比增 58.9%，扣非凈利潤增 85.53%；引力傳媒 2025 年上半年營收同比大增 53.84%，核心業務高速增長驗證需求真實性。現金流與業務結構層面，藍色光標獲得快手廣告合作賬期支持，經營性現金流改善 60.52%；引力傳媒通過綁定字節系生態、拓展小紅書、跨境電商等新興業務，形成 “品效銷數一體化” 全鏈路服務能力，新興業務增速超 200%，打開增長天花板。長期發展層面，藍色光標向港交所遞交 H 股上市申請，若成功將拓寬融資渠道、提升國際影響力，成為股價的長期催化劑。

綜上，政策、技術、行業、業績、資金的多重共振，構建了 AI 營銷板塊上漲的完整邏輯鏈。在 AI 技術持續滲透、行業滲透率從 15% 向 60% 突破的背景下，具備技術落地能力、平臺資源壁壘與業績支撐的頭部企業，有望持續享受行業爆發紅利。