科創板兩融變動，機構行為將有連鎖反應

最近科創板的兩融數據出現了變動，整體兩融規模有所上升，還有不少個股獲得了大額的融資凈買入。很多人看到這類市場動態，第一反應是會不會影響自己的投資，其實與其糾結消息本身，不如用量化大數據去拆解背后的真實邏輯，畢竟資金的參與狀態才是更值得關注的核心。

一、跳出波動看核心

很多時候大家容易被股價的上下波動影響心態，漲了擔心回調，跌了害怕繼續下行，之前有個同事就總這樣，跟著消息買股票，一會兒開心一會兒焦慮，后來接觸了量化大數據的方法，才慢慢明白，看數據比看消息靠譜多了。真正關鍵的是背后的資金參與狀態，通過量化大數據工具，我們能把交易行為數據長期積累后再計算，看清資金的活躍特征。看圖1：

這張圖里的橙色柱體，就是「機構庫存」數據，它是從交易行為數據中提取具有大資金交易特征的部分，再經量化模型處理后形成的，和普通的資金流入流出數據完全不同，僅代表機構大資金的活躍情況。這只股票在45個交易日里出現過多次漲停，每次高位調整都會讓人心里打鼓，但從數據看，「機構庫存」一直處于持續活躍的狀態，說明機構資金在積極參與交易，不用再靠主觀猜測去判斷資金意圖。

二、對比之中見真相

不同個股的走勢背后，資金參與狀態的差異會直接帶來不同的結果。同樣是股價出現反彈，有的反彈能持續，有的只是曇花一現，這背后的區別就在于資金的真實參與度。看圖2：

從圖中可以看到，這只股票的幾次反彈過程中都沒有「機構庫存」數據，意味著機構大資金沒有積極參與交易，所以即便有反彈，后續走勢也偏弱。直到最近「機構庫存」數據開始活躍，股價才出現企穩的跡象。這也說明，只看股價表面的漲跌遠遠不夠，資金的參與狀態才是更核心的參考。

三、量化數據的獨特價值

隨著大數據挖掘技術和量化交易的發展，原本看似神秘的機構交易行為，現在可以通過數據被捕捉和呈現。量化大數據的核心意義，就是幫我們擺脫主觀臆斷，用客觀的數據來認知市場。「機構庫存」數據的價值，不僅在于能看清機構大資金是否在積極參與交易，更在于它是基于長期的交易行為數據積累和模型計算得出的，能幫我們突破信息繭房，建立更理性的概率思維，不再被表面的漲跌或消息帶偏。

四、建立可持續的投資認知

市場里的消息和波動從來不會少，很多人容易被這些因素干擾，做出情緒化的決策。而量化交易的思路，就是用數學模型和大數據來規范決策流程，減少情緒對判斷的影響。之前那位同事，在學會用量化大數據看市場后，心態穩定了很多，不再被一時的漲跌牽著走，而是更關注資金的長期參與狀態。這種基于數據的認知方式，能幫我們沉淀出可持續的投資能力，在市場里走得更穩。

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