哈佛學霸賣“蘑菇咖啡”年入3億美元：下一個十億美元飲品，還是泡沫預警？

2025年，這款風靡市場的咖啡替代品僅憑線上銷售就斬獲估計超3億美元營收。如今，它已進駐全美塔吉特（Target）百貨門店，準備進軍大眾市場。

聚焦真菌飲品：“我們以前都是瘋狂的咖啡成癮者，一天要喝10到20杯咖啡。”Ryze首席執行官拉沙德·侯賽因（Rashad Hossain）談到與合伙人安德烈·維爾納（Andrée Werner，圖右）共創品牌時表示，“我們倆都清楚需要一款更好的替代品，就這樣偶然發現了蘑菇的妙用。”圖片來源：EDWARD LINSMIER FOR FORBES

原文標題：《蘑菇咖啡制造商Ryze：下一個十億美元飲品，還是泡沫預警？》

蘑菇咖啡早在20世紀40年代便已問世，但歷經75余年才成為飲品界“下一個風口”。

Ryze的產品由產自加利福尼亞州和內華達州的六種有機蘑菇（搭配墨西哥阿拉比卡咖啡豆）調制而成，在最新一波熱潮中脫穎而出，成為行業領軍者。據《福布斯》保守估算，Ryze去年的年營收突破3億美元，較前一年增長50%。

這家總部位于波士頓的企業由首席執行官拉沙德·侯賽因與首席營銷官安德烈·維爾納聯合創立。侯賽因入選2023年《福布斯》30 Under 30榜單，而沃納因未被侯賽因列入申報名單，未能上榜。值得一提的是，Ryze在從未通過實體店銷售產品的情況下，就達成了如此亮眼的業績。

如今，這一局面正在改變。作為美國最暢銷的蘑菇咖啡品牌，Ryze本周正式入駐全美1900余家塔吉特門店。它不僅帶來了三款獨家拿鐵風味產品，還上架了招牌速溶咖啡與即溶咖啡條，搶占了傳統咖啡品牌的貨架空間。

“這無疑印證了我們過去五年的努力沒有白費，Ryze完全有潛力成為顛覆咖啡市場的生力軍。”31歲的侯賽因表示，“我們將全力以赴，充分利用這個機會。”

32歲的沃納補充道：“我們不是預言家，無法預知2026年市場會有怎樣的變化。當下，我們只想全力以赴做好這次零售渠道的鋪貨，讓盡可能多的消費者能夠體驗到我們的產品。”

2020年，侯賽因與沃納創立Ryze，初衷是打造一款“更健康、能增強免疫力的傳統咖啡替代品”。

過去五年間，數百萬消費者通過線上渠道購買這款低咖啡因飲品，其中不少人選擇訂閱服務——月訂閱費用在80至100美元不等。一袋6盎司裝的咖啡售價為45美元。Ryze拒絕透露用戶復購率，但指出其Facebook私人群組成員約達50萬，證明品牌擁有強大的用戶黏性。

據舊金山市場調研機構Grand View Research的數據顯示，目前Ryze與主要競爭對手（包括 Everyday Dose、Mud\Wtr、Four Sigmatic、Om等品牌）合計年零售總額已達到10億美元。

與此同時，蘑菇咖啡品牌也推動功能性飲品市場的增長。

這類飲品宣稱具有增強免疫力、促進消化等健康功效。該市場去年全球零售額達500億美元，預計到2027年將達到620億美元。侯賽因與維爾納表示，選擇塔吉特作為首個線下零售合作伙伴，將幫助Ryze“大規模滿足市場需求，將功能性咖啡帶給更廣泛的主流消費群體”。

Ryze的特殊蘑菇配方包含猴頭菇、冬蟲夏草、靈芝、云芝、香菇與杏鮑菇。品牌宣稱該配方能夠提升精力、幫助頭腦清醒、改善腸道健康。侯賽因和維爾納一直希望找到一種方法，將這些成分融人們的日常生活中。（盡管蘑菇富含抗氧化物質，且科學界針對特定菌菇的健康益處也開展了多年研究，但目前尚無人體臨床試驗能夠證實蘑菇咖啡具有任何醫療功效。）

品牌名意為“崛起”，而它也確實在2025年底咖啡價格暴漲之際扶搖直上。此番咖啡價格上漲的幅度最高達50%，主要源于干旱導致供應銳減，同時美國對咖啡生產國加征關稅也加劇了供應短缺。

憑借這些經濟利好因素，Ryze有望成長為一家十億美元級別的品牌。

《福布斯》估計，若Ryze被收購，其估值或將達到營收的兩倍，即6億美元。據估算，兩位聯合創始人合計持有公司60%的股份。該企業對外披露的融資規模頗為有限，僅為415萬美元，投資方包括佛羅里達州的兩家機構：PS27 Ventures與River Bay Investments。

然而，知情人士透露，Ryze曾于2025年尋求出售，但最終未能找到靠譜的買家——這不禁讓人對其長期發展前景打上問號。《福布斯》估計，該公司目前僅能實現微薄盈利，2025年息稅折舊攤銷前利潤率約為3%。多位蘑菇行業投資者與咨詢師認為，Ryze在網絡營銷與客戶獲取方面投入過高，這種營銷策略導致其用戶“流失率高得離譜”，許多訂閱用戶最終都選擇了退訂。

取消訂閱的流程甚至成了一種折騰人的儀式。另有消息稱，訂閱者為了取消會員資格需要經歷極其繁瑣的過程。（對此，Ryze方面回應稱，公司一直在“減少流程阻礙、提升操作透明度”，并“持續優化服務，確保訂閱易于管理”。）

一位投資者如此評價Ryze的策略：“這是一種‘不惜一切代價追求增長’的模式。他們的一些營銷手段我們是絕對不會用的——如果你著眼于長期可持續發展、重視用戶留存率，就不會選擇這樣的方式。”

該投資者補充道：“市場已經給出了答案。如果一家公司能實現這樣的營收規模，同時擁有出色的用戶留存率與滿意度，那它應該是一家非常有價值的公司。但Ryze最終沒能成功售出，這一結果足以說明很多問題。”

侯賽因則表示，他并不急于出售公司，Ryze當前的核心目標是建立長期品牌忠誠度：“我們只想幫助更多人，打造一個能夠跨越時代的品牌，真正改善人們的身心狀態。”

侯賽因在波士頓長大，父母是來自孟加拉國的移民，一家人擠在一間狹小的一居室公寓里，父母常年打多份工維持生計。“盡管我的童年時期，家里經濟拮據，常常食不果腹。”侯賽因回憶道，“但我的父母教會了我所有正確的價值觀，讓我學會抬頭做人。我看著他們日復一日辛勤打拼，只為在這個語言不通的陌生國度，給我創造更好的生活。”

父母的進取心促使他立志“做一些非凡的事情”，這種追求甚至演變成了一種執念。“食物是個很復雜的東西，”他回憶說，“所以我從很小就對食物異常著迷。”他在哈佛大學攻讀經濟學期間，對營養學產生了日益濃厚的興趣，這也引導他踏入職業生涯的第一站——在卡夫亨氏（Kraft Heinz）從事品牌管理工作，具體負責咖啡業務，包括麥斯威爾（Maxwell House）。

維爾納是他在哈佛大學的密友，主修應用數學，同樣在2016年畢業。當侯賽因對咖啡行業“缺乏創新而灰心”，并對市面上所謂更健康的咖啡替代品感到失望時，維爾納是他的傾訴對象。三年后，侯賽因離開卡夫亨氏，創辦自己的品牌，而在茱莉亞學院完成大提琴碩士課程的維爾納也加入進來，與他共同創業，目標是幫助人們過上更健康的生活。

侯賽因回憶道：“我們以前都是瘋狂的咖啡成癮者，一天要喝10到20杯咖啡。但我們倆都知道，需要更好的替代品。當我們在尋找適應原、草藥和天然能量來源時，偶然發現了蘑菇。”

侯賽因和維爾納為啟動Ryze，各自投入1.5萬美元的個人積蓄，維爾納的親友也投入7萬美元。該品牌于2020年6月推出，第一年營收僅為12萬美元。但侯賽因和維爾納并沒有氣餒。

維爾納表示：“你不能對正確的做法抱有任何先入之見。關鍵在于找出什么適合我們的公司、適合這個品類，滿足我們的客戶，然后在這一基礎上全力加碼。”

疫情期間，他們拼命拉生意，一邊給客戶打電話、發短信，一邊在Instagram上私信聯系客戶。兩人各自維護著大約20部手機，以便跟客戶的對話保持同步。侯賽因回憶道：“我們當時就是草臺班子，但特別拼，因為我們手頭根本沒錢。”

2021年，兩人從PS27 Ventures和總部位于紐約的Reign Ventures籌集了100萬美元的種子前輪融資。有了這筆資金，侯賽因和維爾納得以在獲客上投入更多資源，包括在Facebook和Instagram上投放廣告。到2021年底，公司營收已攀升至290萬美元。

這幫助公司達到足夠規模并實現盈利。Ryze剛實現盈利，侯賽因和維爾納就開始將所有利潤的1%捐給一家倡導小學心理健康的慈善機構。但在2025年，公司停止所有利潤捐贈，不再與該慈善機構合作。Ryze方面表示，之所以作出這一決定，是因為“公司在規模擴大過程中，對如何創造最具意義的影響進行了深度思考和重新評估。”

2023年，當侯賽因入選《福布斯》30 Under 30榜單飲料和食品板塊時，Ryze已擁有超3萬名客戶，2022年實現近1800萬美元營收，并從PS27 Ventures、River Bay和總部位于芝加哥的11 Tribes獲得總計200萬美元投資。

公司營收持續增長。在2023年1月從位于康涅狄格州的Valency Capital又獲得215萬美元融資后，公司營收暴漲10倍，2023年營收估計達1億美元。

2024年，公司延續了這一迅猛的增長勢頭，開始在亞馬遜上銷售，并很快成為該平臺上銷量最高的咖啡替代飲品品牌。《福布斯》估計，Ryze在2024年的營收突破2億美元。

但Ryze的主要競爭對手同樣也銷量暴增。

Everyday Dose成立于2021年，其2025年營收估計達1億美元。Mud\Wtr于2024年初進入塔吉特零售渠道，去年營收估計為6000萬美元。Mud\Wtr自2018年來一直在銷售多種風味、但不含真正咖啡成分的蘑菇咖啡飲品，不過在去年12月推出了一款以咖啡豆為原料的新飲品。

渠道進駐：Ryze現已在全美近2000家塔吉特門店上架銷售。公司聯合創始人拉沙德·侯賽因表示：“這讓我們確信，過去五年我們所打造的一切都得到了市場的認可。”圖片來源：RYZE

Four Sigmatic是Ryze的另一個競爭對手，于2012年推出其蘑菇咖啡品牌，年營收估計超5000萬美元。這個總部位于洛杉磯的品牌是Whole Foods、Sprouts和亞馬遜上最暢銷的咖啡品牌之一。該品牌還鎖定數百家新的零售門店，計劃在今年晚些時候逐步在這些渠道上架產品。

Four Sigmatic的CEO泰羅·伊索考皮拉（Tero Isokauppila）表示：“已經有不少線上品牌在非常激進地擴張規模，而我們選擇把重點放在美國的線下零售渠道上。在我們看來，這種模式更像一艘油輪，那些依賴DTC付費廣告拉增長的模式更像一艘快艇。”

伊索考皮拉補充說，社交媒體上使用的一些宣傳說法，比如聲稱蘑菇飲品能去痘或減掉腹部脂肪，是有問題的，而且缺乏科學依據。這會導致人們對蘑菇的其他功效宣傳也產生不確定，比如免疫支持、提升精力、緩解壓力和改善腸道健康，而這些功效是有多年研究證據支持的。他還表示，這些虛假宣傳可能會躲過美國聯邦貿易委員會（FTC）和美國食品藥品監督管理局（FDA）的監管，因為“它們是線上品牌，等到被監管部門注意到的時候，營收已經達到數億美元規模了。”（Ryze目前已不再以其產品可以治療疾病為賣點進行營銷，并表示會監督自身廣告以及網紅推廣內容。）

伊索考皮拉表示：“競爭增加是好事，但我擔心這會誤導消費者并引發信任危機。”

正如伊索考皮拉所指出的，一些投資者、經銷商和行業顧問一直在質疑，蘑菇咖啡是否如另一位飲品行業投資者所言，“是曇花一現，或是一場即將破裂的泡沫。”

侯賽因和維爾納仍然相信，他們能夠在競爭中找到破局之道。他們還指出，Ryze 已擁有一批將這款飲品融入日常生活的忠實客戶。

維爾納表示：“如果你能把產品融入到人們的日常生活中，讓他們一天都離不開它，那種力量是非常強大的。他們每天都要喝一杯Ryze，這是他們的渴望，也是他們的剛需。”

本文譯自：

https://www.forbes.com/sites/chloesorvino/2026/01/09/mushroom-coffee-maker-ryze-could-be-the-next-billion-dollar-drink-or-a-warning-of-a-bubble/

文：Chloe Sorvino

翻譯：Bj?rn&Rach

校對：Lemin

福布斯中國獨家稿件，未經許可，請勿轉載

精彩資訊永不錯過

長按圖片掃碼下載福布斯中文版APP