報告：2025年競爭幣行情周期縮短至僅20天

奔跑財經1月15日消息，Wintermute數據顯示，隨著宏觀不確定性回歸與競爭幣動能減弱，市場持倉持續(xù)向比特幣和以太坊回流。

機構投資者率先行動。自2025年第二季度起，他們始終保持對主流代幣的超配倉位，將其作為防御性錨點，而小型代幣則難以維持上漲勢頭。散戶隨后跟進——許多人在第二、三季度曾短暫回流競爭幣，期待遲來的"競爭幣季"，但10月10日的劇烈去杠桿事件迅速澆滅這種樂觀情緒，推動資金在年底前大規(guī)模回歸主流資產。

報告明確指出競爭幣動能顯著放緩：2024年競爭幣敘事行情的平均持續(xù)時間超過兩個月，而2025年這一數字驟降至約20天，顯示出市場疲態(tài)加劇。

Wintermute表示：“2025年競爭幣行情平均持續(xù)約20天，較2024年的約60天大幅縮短。” 雖然模因幣、永續(xù)合約DEX等個別主題曾短暫吸引關注，但均未能轉化為持續(xù)的全市場參與。行情屢經考驗卻快速消退，因市場共識未能凝聚。Wintermute指出，這并非源于創(chuàng)新匱乏，而是由于信念持久性不足。

市場疲態(tài)取代堅定信念

2025年成為戰(zhàn)術性交易之年，而非趨勢跟蹤行情。競爭幣走勢日益呈現短期投機特征，而非長期主題投資。報告認為這種轉變反映：

• 宏觀環(huán)境的反復波動
• 去年市場超漲后的持續(xù)疲勞
• 支撐競爭幣長期行情的流動性不足

因此，投資者將多數競爭幣行情視為短暫機會，而非信念驅動型交易。

散戶資金流向呈現結構性轉變

Wintermute分析指出，10月后散戶行為發(fā)生實質性變化：回流比特幣和以太坊的資金現在更顯結構性而非機會性。

換言之，交易者不再單純等待下一輪競爭幣爆發(fā)，許多人認為需先由主流幣引領行情，風險偏好才能重回小型代幣。這種曾主要由機構持有的觀點，正日益獲得散戶參與者認同。

模因幣動能衰退

曾為市場最活躍領域的模因幣在年初見頂后未能完全恢復。Wintermute表示，交易變得碎片化且范圍收窄，能吸引顯著流動性的代幣數量減少。市場活動雖持續(xù)，但局限于更小范圍，難以為廣泛參與提供機會。