A股:剛剛，央行發放重磅大禮包，市場出現三大信號，開始倒車接人

受昨天市場消息的影響，今天市場整體維持弱勢震蕩的走勢，但是并沒有出現恐慌，這也進一步說明了市場的恐慌情緒在昨天下午開盤就已經得到了充分的釋放。

而對于今天的走勢來說，即使不出現昨天的市場消息，當前位置大概率也是這樣一個走勢，畢竟將融資杠桿從1.25倍下調至1倍，影響的只是新開融資賬戶，而對于老的融資賬戶并沒有影響。

當前市場的三個方面也已經再次說明了這一點！

1，今天無論是指數還是個股，并沒有出現過度下跌的情形，創業板以及深證指數還出現了一定的上漲，而全市場還有超過2200家上漲。

而從個股的漲跌幅來看，跌幅也并不是很大，今天之所以跌停有71家，其實更多的是前期表現相對強勢的個股，高位熱門股調整相對較大，大部分個股的表現還是相對比較穩定的。

2，從市場的成交量來看，今天的成交量相比較昨天市場的成交量直接縮量超過1萬億，全市場的成交量直接跌破3萬億，滬深北三大交易所的成交量為29384億元。

市場在不利于市場走勢的因素之下，不僅沒有出現大幅放量，反而出現大幅縮量，也只能說明市場在降溫，而不是行情結束了。

其實，對于我們市場來說，未來成交量肯定是要在3萬億之上的，會成為常態化。

3，從融資的角度來說，昨天市場下跌就是和融資相關，按照常理才說，昨天融資應該出現較為明顯的流出才是正常的，但是數據并非如此，昨天不僅沒有流出，反而呈現凈流入的走勢。

昨天融資再次流入了152.37億元，全市場融資余額達到了26806億元！

消息既然是針對融資的，但是融資不僅沒有流出反而流入，這也就說明了融資其實本身并沒有擔憂。

而從歷史數據來看，當融資還呈現持續流入的時候，市場的趨勢就不會改變的。

所以，通過以上三個方面我們也可以看出，當前市場更多的是在降溫，而不是行情的結束。

對此，A股“吹哨人”摩根士丹利也做出了相應的報告。

大摩認為，由于目前市場杠桿水平整體并不高，預計對市場流動性的影響有限。融資余額占A股總市值比例約為2.3%，也低于2015年高峰時期的3.8%。此次監管層面主動出手，是旨在維持“慢牛”行情的表現。

接下來讓我們一起關注幾則市場消息！

2025年新增社融35.6萬億元，新增貸款16.27萬億元！

央行發布的2025年金融數據顯示：社融存量442.12萬億元（同比增8.3%）、全年增量35.6萬億元（同比多增3.34萬億元）；M2余額340.29萬億元（同比增8.5%），人民幣貸款全年增16.27萬億元；住戶存款增14.64萬億元，企業貸款增15.47萬億元；銀行間市場利率低位運行，外匯儲備3.36萬億美元，經常項下及直接投資跨境人民幣結算金額分別達17.86萬億、8.46萬億元。

2025年金融數據體現出“總量充裕、結構優化”的特征：社融與貨幣供應量穩步增長，為實體經濟提供了充足資金支持；企業貸款與政府債券融資發力，反映政策對實體的精準滴灌；住戶儲蓄高增雖體現居民風險偏好偏低，但也為后續消費與投資積累了潛力；跨境人民幣結算規模擴大則彰顯人民幣國際化進程提速。

不過，外幣貸款收縮、居民短期貸款減少等細節，也反映部分領域需求仍待激活。

整體而言，這份數據既印證了金融對經濟的支撐成效，也為后續政策調整提供了方向，長期利于經濟平穩修復。

央行官宣：下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點！

1月15日央行發布政策“大禮包”：下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點（再貸款一年期利率降至1.25%）；將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%；擴容科技創新和技術改造再貸款額度至1.2萬億元（新增民營中小企業支持）；增加支農支小再貸款額度5000億元并單設1萬億元中小民企再貸款額度，同時明確將加大流動性投放以保持市場充裕。

此次央行政策精準聚焦“降成本、擴支持、優結構”，結構性工具利率下調與額度擴容雙管齊下，既直接降低了科創、民營、中小微等重點領域的融資成本，也通過商業用房首付比例下調激活特定領域需求，體現了政策的針對性與靈活性。

從效果看，這類定向調控既能避免“大水漫灌”，又能精準助力經濟結構轉型，但后續需關注政策傳導效率，確保資金真正流向實體薄弱環節。整體而言，這一“大禮包”是穩增長與調結構的平衡之舉，短期能緩解實體融資壓力，長期利于經濟高質量發展。

臺積電利潤大增35%！

臺積電第四季度財報顯示，受人工智能芯片需求推動，凈利潤同比增35%（超預期），營收同比增20.5%；7nm以下先進芯片貢獻超七成營收，高性能計算（AI/5G）業務是核心支撐；預計2026年資本支出達520-560億美元（2025年為409億美元），2026年銷售額將增近30%，同時北美地區收入占比超七成。

臺積電的強勁財報印證了AI芯片需求的爆發式增長對半導體產業鏈的拉動作用，先進制程的高占比也體現其技術壁壘與市場話語權。大幅提升的資本支出既為后續產能擴張與技術迭代鋪路，也反映行業對AI芯片長期需求的信心。

整體而言，臺積電的表現既是AI產業景氣度的縮影，也凸顯了先進制程廠商在全球半導體格局中的核心地位。

市場走勢分析！

1，首先從今天市場的表現來看，市場的恐慌情緒已經過去了，接下來市場也將回歸到原有的趨勢，市場走勢更穩一些，也更符合我們的慢牛行情。

2，從資金面來看，近期市場雖然調整相對較為明顯，但是資金并沒有大幅流出，昨天融資流入超152億元，而股票ETF也僅僅流出了73億元，而且在今天早上開盤之后，股票ETF還出現快速放量的走勢，穩定市場預期。

而且在股市調整過程當中，國債市場并未表現得過于興奮，顯示風險偏好并未全速退潮。

所以，從這個角度來說，市場的行情并沒有結束。

3，從技術面來看，今天市場跌破4100點，回踩到10日均線附近，隨后又被拉升，最終收在4100點之上，同時伴隨著明顯的縮量，而且K線收了一根類十字星。

綜上所述，對于明天市場走勢來說，市場大概率會繼續維持橫盤震蕩的走勢，持續調整的可能性并不大。

而對于中長期市場走勢來說，我們依然是慢牛行情，整體趨勢向上。

本次市場行情的調整，說是“倒車接人”一點都不為過，前期踏空或者倉位較低的投資者，等待市場企穩之后，可以再次入場。

但是有一點需要我們注意，盡量布置新質生產力且相對低估的行業，如果真的不知道如何選擇，不妨就選擇相應指數。

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