央行官宣！商業用房首付比例降至30%

今日，商辦地產市場迎來重磅利好。

中國人民銀行新聞發言人、副行長鄒瀾1月15日在國新辦舉行的“介紹貨幣金融政策支持實體經濟高質量發展成效”新聞發布會上宣布，2026年將下調各類結構性貨幣政策工具利率0.25個百分點，各類再貸款一年期利率從目前的1.5%下調到1.25%，其他期限檔次利率同步調整。

另中國人民銀行將會同金融監管總局將商業用房購房貸款最低首付比例下調至30%，支持推動商辦房地產市場去庫存。

商業地產庫存高企，跌幅較大

記者了解到，在本次全國性政策出臺之前，絕大多數城市均執行較高的商業用房首付要求，通常為50%，部分銀行或特定項目甚至設定為60%或更高。此次央行發布的政策屬于全國性調整，將商業用房購房貸款的最低首付比例統一下調至30%。

廣東省城規院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉分析指出，此次調整的背景，一方面是各地普遍面臨著在售商業用房庫存高企、去化周期高企（普遍在30個月，有的在50-70個月）的問題。另一方面，在售庫存去化難度大，導致已供應土地和在建項目開發難度大。二手商業用房價格跌幅也很大。由此，導致商業物業價格下跌幅度更大，對整體物業價值的保持以及企業資金鏈好轉等等不利。

58安居客研究院院長張波也指出，“相比于住宅市場，商業地產面臨著更大的庫存積壓和流動性難題，寫字樓、商業公寓等空置率較高，需要政策支持來加速去庫存，促進市場循環。”

預期影響：有助于房地產存量提效

對于影響，李宇嘉分析認為，“下調商業用房購房貸款的最低首付比例統一下調至30%，有利于激活上面講的置業需求，從而盤活二手掛牌或在售存量，也有利于盤活存量做保障性租賃住房或長租公寓，并且可以從金融角度支持存量物業盤活和改造，間接來看也有助于促進REITs的發展壯大。”

張波也強調，“商業地產存量積壓是當前面臨的重要問題，該政策能有效提升市場流動性，帶動商業地產交易活躍度。更多購房者進入市場，可加速消化部分存量商業用房，包括辦公樓、商鋪等，有助于解決商業地產存量過剩問題。”

此外，中央經濟工作會議強調要盤活存量，商辦是房地產存量提效的重點，尤其是通過“商改住”推進閑置類商辦更好用于保障房，更是政策推動的重要方向。首付比例降低，結合銀行對保障房的貸款利息優惠等政策，能加速商辦用房向保障房轉化，優化商業地產存量結構。

張波進一步表示，優化商業地產資源配置，首付比例下調可引導資源向更有效率的領域和項目流動。一些位置不佳、運營不善的商業地產項目，可能因政策刺激迎來新的投資者或經營者，通過重新規劃、改造和運營，實現資源的優化配置，提高商業地產整體利用效率。

采寫：南都灣財社記者 王艷玲 邱永芬