據雅虎日本近日報道,全球內存供應危機已引發游戲巨頭股價的劇烈波動,但令人費解的是,任天堂的股價出現了大幅下跌,而索尼卻幾乎毫發無傷。針對這一兩極分化現象,業界專家給出了極具殺傷力的深度解析。
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專家指出,首要原因在于供應鏈掌控力。索尼在財報中明確表態,已通過長期協議鎖定了相當水平的關鍵零部件供應。反觀任天堂,面對Switch 2核心組件——尤其是顯存資源,始終無法給市場一個“保供”的承諾。這種不確定性讓投資者對 Switch 2 的首發產能捏了一把冷汗。
其次是商業模式的抗風險能力。索尼早已進化為多元化的娛樂巨頭,即便顯卡內存漲價,其音樂、電影等非硬件業務也能提供強大的緩沖。而任天堂的業務核心幾乎全在電子游戲上,Switch 2 的硬件銷售占了大頭。一旦內存漲價壓縮利潤空間,任天堂的財報表現將直接“拉胯”,這種依賴性在危機面前顯得極度脆弱。
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最后是收入的穩定性。目前 PlayStation 約 20% 的收入來自 PS Plus 訂閱服務,這筆“旱澇保收”的被動收入提供了極高的容錯率。相比之下,任天堂 NSO 訂閱服務的貢獻占比極小。這意味著任天堂必須靠賣出一臺臺主機和一份份軟件來換錢,在硬件成本飆升的 2026 年,這種模式顯然讓資本市場感到不安。
如果內存持續漲價導致 Switch 2 售價飆升,你還會閉眼入嗎?來評論區聊聊任天堂的命夠不夠硬!
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