12萬億化債計(jì)劃落地，信貸放量托底，持股過節(jié)還是持幣？

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文丨小石

編輯丨竹林閣樓

2026年開年A股就玩起了大動(dòng)作，成交量直接沖到3.6萬億元的歷史紀(jì)錄，兩融余額也突破2.6萬億元。

這種量價(jià)齊升的行情看著熱鬧，背后卻藏著不少隱患。

本來想跟著追高嘗點(diǎn)甜頭，但后來發(fā)現(xiàn)，市場上漲節(jié)奏太快，單邊持續(xù)走高的可能性其實(shí)不大。

監(jiān)管層顯然也考慮到了流動(dòng)性問題，1月份作為全年信貸投放的關(guān)鍵期，投放規(guī)模會(huì)落在3到4萬億元區(qū)間。

這些資金一部分會(huì)流入資本市場，給行情添點(diǎn)動(dòng)力。

但過往行情已經(jīng)多次證明，連續(xù)上攻后階段性調(diào)整大概率會(huì)來。

普通投資者要是盲目跟風(fēng)追高，怕是要吃不小的虧。

人民幣升值背后的外資動(dòng)向

國內(nèi)政策托底給了市場底氣，海外局勢的變化卻在悄悄影響資產(chǎn)配置邏輯。

2026年美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)繼續(xù)降息，至少兩次每次25個(gè)基點(diǎn)。

美國通脹已經(jīng)降到合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻偏弱，政策重心自然轉(zhuǎn)向穩(wěn)就業(yè)。

麻煩的是，特朗普二次上任后一個(gè)勁給美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾施壓，逼著加快降息節(jié)奏。

這種干預(yù)直接挑戰(zhàn)了美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策獨(dú)立性，不少前官員都公開批評(píng)。

鮑威爾雖然表態(tài)會(huì)按經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)獨(dú)立決策，但政治干擾帶來的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。

美元信用持續(xù)受質(zhì)疑，美元指數(shù)這兩年一直在震蕩回落，這也印證了之前的預(yù)判。

如此看來，美元信用弱化是長期趨勢。

中國央行持續(xù)減持美債、增持黃金，就是對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)應(yīng)對(duì)。

人民幣匯率也趁機(jī)發(fā)力，目前已經(jīng)逼近7的關(guān)口，后續(xù)邁向“6字頭”是大概率事件。

人民幣升值會(huì)吸引外資流入A股和港股，這些增量資金不光是錢，更能提振市場信心。

A股和港股本身估值就有優(yōu)勢，在全球主要資本市場里算是難得的洼地。

外資的持續(xù)流入，會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的走勢。

本來想糾結(jié)外資動(dòng)向是否可靠，但后來發(fā)現(xiàn)，比起追漲題材股，跟著外資布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，容錯(cuò)率要高得多。

美股波動(dòng)下的A股底氣

美股那邊的情況就復(fù)雜多了，漲了這么多年后，估值已經(jīng)站在歷史高位。

本輪AI科技革命確實(shí)催生了不少優(yōu)質(zhì)企業(yè)，和2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫完全不同，這些企業(yè)有真實(shí)業(yè)績和商業(yè)模式支撐。

很顯然，美股不會(huì)像當(dāng)年那樣泡沫徹底破裂，但也難再維持單邊上漲。

2026年美股波動(dòng)會(huì)明顯加大，部分科技股可能出現(xiàn)階段性回調(diào)。

不過大家也不用慌，美股的波動(dòng)對(duì)A股和港股的影響大多只停留在短期。

A股有自己的運(yùn)行節(jié)奏，國內(nèi)適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，會(huì)持續(xù)提供支撐。

12萬億元地方政府化債計(jì)劃落地后，地方政府能騰出更多資金用于穩(wěn)增長、惠民生。

新一輪消費(fèi)品以舊換新補(bǔ)貼也已到位，相關(guān)板塊的景氣度會(huì)逐步提升。

現(xiàn)在市場分歧最大的還是持股過節(jié)的問題，持股還是持幣，核心不在節(jié)日本身，而在持倉標(biāo)的質(zhì)地。

優(yōu)質(zhì)股票和基金，即便節(jié)假日外圍市場有波動(dòng)，中長期趨勢依然向上。

但那些沒業(yè)績支撐、短期漲得離譜的個(gè)股，趁節(jié)前獲利了結(jié)并非明智之舉。

如此看來，價(jià)值投資才是穿越市場波動(dòng)的核心邏輯。

咱們普通投資者不用被短期行情帶偏，也別糾結(jié)于市場的短期調(diào)整。

聚焦優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，根據(jù)自己的持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整策略，才能在復(fù)雜的市場環(huán)境中站穩(wěn)腳跟。

2026年市場機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，堅(jiān)守價(jià)值投資初心，才能把握住屬于自己的機(jī)會(huì)。

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