新能源車周報：新能源車舊電池回收辦法出爐

證券之星新能源車行業周報：據上海有色網，本周動力電芯價格繼續由成本端推動上行。上游鋰鹽價格延續強勢運行，帶動磷酸鐵鋰正極、電解液等關鍵材料價格同步上調，電芯端成本壓力進一步放大。在此背景下，磷酸鐵鋰動力電芯報價普遍上調，部分主流規格已完成階段性調價；三元體系在成本傳導與前期價格結構修正的共同作用下亦出現小幅上調。 需求端對本輪漲價形成一定支撐。

券商觀點

銀河證券展望2026年1月，2025年末部分消費者購車觀望情緒加劇為2026年初車市積蓄一定的動能。2026年以舊換新政策雖補貼力度形成梯度退坡，但相較去年啟動早，疊加部分企業仍有相當規模的年末訂單處于待交付狀態中，整體看有助于穩定消費預期，預計1月銷量會平滑過渡。關注處于新車強周期的乘用車頭部企業、智能化產業鏈與人形機器人產業鏈。

國金證券建議關注智能化、出海等主題帶來的機會。乘用車出口同比增速已連續半年保持20%以上，未來出海將成為長期大主題，隨著俄羅斯市場需求恢復、燃油車出口持續滲透以及新能源車加速導出放量，2026年我國批發端出口總量有望維持雙位數增長。此外，隨著車企加速推動新一代架構、大算力芯片上車帶來智駕使用體驗提升，在智駕加速普及背景下，消費者心智有望持續突破，智駕第一梯隊有望憑借體驗領先獲得銷量紅利；政策利好+新品密集發布+技術突破，機器人產業商業化進程加速。

宏觀事件

六部門：報廢新能源汽車時必須"車電一體"

工業和信息化部等6部門16日聯合發布《新能源汽車廢舊動力電池回收和綜合利用管理暫行辦法》遵循"全渠道、全鏈條、全生命周期"管理思路，自2026年4月1日起施行。文件指出要全渠道抓好電池生產、車輛報廢、換電運營、維修更換等各類廢舊動力電池產生源頭的規范管理，管理辦法重點設計"車電一體報廢"等制度，明確"報廢新能源汽車，動力電池缺失的，應當認定為車輛缺失，具體辦法另行規定"，從而防止出現廢舊動力電池流向難以掌握的情況。

商務部：中歐妥善解決電動汽車案具有重要積極意義

1月15日，商務部舉行例行新聞發布會。商務部新聞發言人何詠前在回答關于中國與歐盟電動汽車案的有關提問時表示，2026年1月12日，中歐同步宣布電動汽車案經多輪磋商達成積極成果，受到國內外各界高度關注。中歐業界對此"高度歡迎并完全贊同"，認為電動汽車案"軟著陸"將顯著提振市場信心，為中歐汽車貿易投資合作注入新的動力。有歐盟政治家評價，這是朝著建立可持續中歐貿易關系邁出的積極一步，表明通過伙伴關系解決貿易分歧仍具可行性。

工信部：加快突破全固態電池、高級別自動駕駛等技術 進一步擴大汽車消費

1月14日，據工信部消息，節能與新能源汽車產業發展部際聯席會議2026年度工作會議在京召開。聯席會議召集人，工業和信息化部黨組書記、部長李樂成主持會議并講話。會議強調，一是做好《規劃》編制，強化與能源、基礎設施等相關規劃協同布局，明確發展目標、部署重點任務，引領產業創新發展。二是提升產業鏈供應鏈自主可控能力，實施新一輪重點產業鏈高質量發展行動，加強標志性產品、基礎材料、工具軟件等攻關布局，加快突破全固態電池、高級別自動駕駛等技術。三是進一步擴大汽車消費，推進汽車以舊換新工作，推動新能源重卡規模化應用，深化新能源汽車保險改革，激發多元消費潛力。四是規范產業競爭秩序，加強成本調查和價格監測，強化產品生產一致性監督檢查和質量檢查，強化標準引領產業升級作用，引導行業自律。五是加強貿易、投資、技術等國際合作支持，科學推進貿易投資一體化、內外貿一體化發展，加強技術、投資風險防范，引導企業合理、有序、安全海外布局，推動形成全球產業合作新局面。

三部門召開新能源汽車行業企業座談會：堅決抵制無序"價格戰" 對違規企業依法依規嚴肅處理

1月14日，工業和信息化部裝備工業一司、國家發展改革委產業發展司、市場監管總局價格監督檢查和反不正當競爭局聯合召開新能源汽車行業企業座談會，部署規范新能源汽車產業競爭秩序相關工作。工業和信息化部裝備工業發展中心、汽車工業協會、17家重點汽車企業等單位有關負責同志參加會議。會議要求深入貫徹落實黨中央、國務院決策部署，堅持創新驅動、質量第一，堅決抵制無序"價格戰"，推動構建優質優價、公平競爭的市場秩序。三部門將進一步加強工作協同，加強成本調查和價格監測，加大監管和執法力度，強化產品生產一致性監督檢查，對違規企業依法依規嚴肅處理，維護公平有序市場環境，促進汽車產業高質量發展。

行業新聞

2025年汽車產銷量再創歷史新高 連續17年穩居全球第一

1月14日，中汽協發布數據，2025年，汽車產銷量分別為3453.1萬輛和3440萬輛，同比分別增長10.4%和9.4%，產銷量再創歷史新高，連續17年穩居全球第一。新能源汽車產銷量超1600萬輛，其中國內新車銷量占比超50%。汽車出口超700萬輛，躋身世界第一。其中，新能源汽車出口261.5萬輛，同比增長1倍。"十四五"期間，我國汽車產銷量連續三年保持3000萬輛以上規模，營業收入突破10萬億元。2025年，中國品牌乘用車銷量占比接近70%，較去年同期上升4.3個百分點。中汽協預計2026年中國汽車總銷量3475萬輛，同比增長1%；預計2026年新能源汽車銷量1900萬輛，同比增長15.2%。

上海：到2027年高級別自動駕駛應用場景實現規模化落地

1月14日，上海市經濟和信息化委員會、上海市交通委員會、上海市公安局印發《上海高級別自動駕駛引領區 "模速智行"行動計劃》。其中提到，按照"模型驅動引領、應用示范帶動、產業協同發展、政策舉措支撐"的總體思路，推動自動駕駛技術創新向產業競爭力加速轉化。到2027年，高級別自動駕駛應用場景實現規模化落地，公共服務平臺有力支撐行業創新，關鍵技術和產業規模達到國際領先水平，形成具有國際競爭力和影響力的智能網聯汽車產業集群，基本建成全球領先的高級別自動駕駛引領區。

中國汽車流通協會：2025年全年全國二手車交易規模突破2000萬輛大關 創歷史新高

1月13日，中國汽車流通協會數據顯示，2025年12月，全國二手車市場交易量187.11萬輛，環比增長7.15%，同比下降1.53%，交易金額1206.72億元。2025年二手車市場交易規模突破2000萬輛大關，創歷史新高。2025年1-12月，二手車累計交易量2010.80萬輛，同比增長2.52%，與同期相比增加49.38萬輛，累計交易金額為12897.90億元。

公司動態

上汽集團：2025年凈利同比預增438%-558%

1月15日，上汽集團發布2025年度業績預告，預計歸屬于母公司所有者的凈利潤為90億元到110億元，同比增加438%到558%。公司2025年實現整車批發銷量450.75萬輛，比上年同期增長12.32%。2024年公司合營企業上汽通用汽車有限公司及其控股子公司計提相關資產減值準備，該事項減少公司2024年歸屬于母公司所有者的凈利潤78.74億元人民幣。公司于2024年完成JSW MG Motor India Private Limited股權轉讓及增資擴股，該事項增加公司2024年度歸屬于母公司所有者的凈利潤51.78億元人民幣。

東風集團股份：嵐圖登陸港股、集團私有化退市計劃已獲發改委、商務部等批準

1月13日，東風集團股份在港交所公告稱，通過吸收合并方式將東風集團股份私有化、東風集團分派嵐圖股份及撤銷集團上市地位的建議，已獲得國家發改委、商務部及國家外匯管理局的批準、備案或登記以及與合并相關的其他適用政府批準，就此達成一項合并先決條件。根據此前公告，東風集團股份子公司嵐圖汽車將以介紹上市方式登陸港股，東風集團股份將同步完成私有化退市。公告表示，上述事項尚需取得中國證監會國際合作司對介紹上市的備案、聯交所對介紹上市的原則性批準及介紹上市所需的其他主管部門的批準。

北汽藍谷：公司和控股股東部分董事、高級管理人員及骨干團隊擬增持1450萬元-1640萬元

1月13日，北汽藍谷公告稱，公司和控股股東北京汽車集團有限公司的部分董事、高級管理人員及骨干團隊計劃自2026年1月14日起6個月內，通過上海證券交易所系統以集中競價方式增持公司股份，合計擬增持金額不低于1450萬元，不超過1640萬元。增持主體基于對公司長期投資價值的認可和對"三年躍升"及"十五五"發展戰略的信心，同時為增強投資者信心，保護投資者利益。增持計劃可能面臨因證券市場情況發生變化等因素導致的延遲實施或無法完成的風險。

二級市場

行業表現

行業估值

新能源車銷量

原材料價格

鋰化合物現貨價格

正極材料價格