現在知道頂在哪了！

今天市場繼續震蕩調整，成交量看上去很嚇人，又放大了一千多億，直接頂到了3萬億。

之所以放量，主要有兩個原因：一是今天是股指期貨交割日，牛市放量是慣例；二是午后多只寬基ETF持續放量，大資金借道ETF進行調倉和獲利兌現，間接推高了成交額。剔除這些因素，今天的真實量能其實是小幅萎縮的。

我個人判斷，目前的真實“地量”應該在2萬億左右。現在3萬億雖然比高點的4萬億降了，但浮籌還沒清洗干凈。沒有籌碼的充分交換，對下一輪上漲就是隱患，所以洗盤還沒結束。

盤面上，分化已經到了極其嚴重的程度。前期爆炒的部分板塊，尤其是那些沒業績、光靠一張嘴吹的“雜毛票”，今天直接被按在地板上摩擦。而我一直強調的“科技老登”，尤其是業績不錯的中盤股，表現得相當硬氣。商業航天我昨天說得挺準的吧，還是有波反彈的，不知道大家出了還是又進了？可以在評論區告訴我。

滬指今天受利好高開，但隨后快速回落并失守10日均線。從技術角度看，回撤到4034點并完成回抽確認，會讓后續的上漲更穩健。下周，多空雙方在4034點附近大概率會有一番爭奪，然后構筑一個平臺式震蕩。

不過大家也不必恐慌，蓄勢是為了跨年行情。 在本月底或下月初，市場大概率會再度向新高發起沖擊，為春節前的“紅盤”奠定基礎。

今天，有兩個信號同時出現，大家一定要看懂。

一個是交易端： 午后大量滬深300ETF成交額過百億，不斷有人賣出。誰在賣？肯定不會是散戶，這么大體量肯定是手握幾萬億籌碼的“正規軍”。說明gid壓制大盤指數的意愿非常強烈，但不進一步打壓概念炒作，反而大量拋售滬深300、上證50ETF是我沒想到的，后來想想也對，他手中只有藍籌權重，所以壓盤也只能砸這些。

二個是政策端： 村里開會明確說要防止大起大落。結合昨晚對一些異動賬戶暫停交易，這就是明牌針對那些搞“瘋牛”的資金。

好了，這樣我們的策略就很清楚了，在4200處謹慎，跌到4000開始樂觀，輕指數，重個股，注重板塊輪動，高低切。

說白了，上面也不容易。很多人對A股的定義就是不能長拿，全想趁牛市撈一把就走，全是投機。靠用戶教育沒用，只能在過熱的時候降降溫，揪出幾個投機典型，讓市場氛圍好一點。

有些人擔心連續降溫是不好信號，是的，我也覺得。可上面反而覺得砸一天大家不冷靜，那就多砸幾天，直到砸到大家冷靜為止。為什么要警惕兩融杠桿？因為融資成本高，必須短期快速賺錢，最后會導致系統性風險。防止風險，就是不能讓大家都想在一塊兒、擠在蹺蹺板的一邊，要雨露均沾。

操作上，我建議大家：既不能盲目恐高，也不能無腦追漲。

尤其是半導體產業鏈，這塊是機構趨勢行情，消息面上存儲芯片漲價、臺積電財報炸裂、外資大幅上調目標價，都是實打實的利好。這種趨勢一旦形成，往往是“越看越高越不敢追，它反而越漲”。但只要你看好中長期，短期的被套其實不足畏懼。

大家可以利用震蕩行情優化持倉結構，把那些垃圾雜毛換成真正的核心資產。

祝大家周末愉快，好好休息，下周我們再戰！

風險提示：本文僅代表個人觀點，不構成投資建議。股市有風險，入市需謹慎。

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