從平陰玫瑰到港股IPO：半畝花田上市背后的“國潮崛起”真相

國貨美妝品牌半畝花田的主體公司，于近日正式向港交所提交上市申請表，計劃將在港交所角逐“港股國貨個護第一股”，中信證券將會擔任其保薦人。公開資料顯示，半畝花田的主體公司山東花物堂化妝品有限公司成立于2018年，該公司為半畝花田的運營方。而半畝花田在2010年誕生于濟南平陰，是集原料種植、原料研發生產、產品研發、全渠道銷售為一體的全產業鏈品牌，專注于身體護理領域研究，在濟南、上海和廣州建有研發中心。

截止目前，半畝花田業已完成了兩輪融資，吸引了以丸美生物、林清軒為代表的同行業玩家們的關注和加持。招股書顯示，花物堂2023年、2024年分別實現收入11.99億元、14.99億元，經調整凈利潤分別為2370萬元、8280萬元。2025年前9個月業績高速增長，收入18.95億元，同比增長76.7%；經調整凈利潤1.48億元，同比增長249.4%。

從半畝花田的產品系列來看，主要包括身體洗護、發部洗護、面部洗護三大類產品，其中身體洗護、面部洗護為營收主力，二者2024年收入占比合計超過80%。發部洗護產品則在去年前9個月突飛猛進，收入從8088.4萬元增至4.82億元，增幅達496%，對應的收入占比從7.5%增至25.4%

隨著半畝花田的正式遞表，我們不僅看到了國貨美妝的巨大潛能，而且還看到了港交所對于國內企業，特別是消費類企業巨大的吸引力。因此，半畝花田的上市，并不僅僅只是這一家公司的上市，而是國貨美妝個護品牌賽道正在顯現出來的競爭新態勢。

國貨漸成年輕一族的新寵

隨著以Z世代為代表的年輕消費群體的崛起，以國潮為代表的化妝品品牌開始受到越來越多的關注。根據有關數據資料顯示，2023年，國貨美妝以?50.4%?的市場份額首次超越外資品牌?。到2024年，這一比例進一步提升至?55.2%。這一數據顯示出，年輕一族更加喜歡以國潮、國貨為代表的品牌，而半畝花田之所以在短時間獲得如此巨大的發展，與這樣一種消費趨勢的改變，有著些許的關系。

在這些Z世代的消費群體當中，有超過90%的人選擇過國貨美妝品牌，而且隨著年紀越發年輕，選擇新國貨品牌的比例越高。特別是在00后的消費群體當中，幾乎所有人都選擇過國貨品牌。半畝花田，作為國貨個護的代表性品牌，自然成為了Z世代消費者的新寵。

半畝花田的發展，同樣為我們印證了這一點。2019年，半畝花田簽約了首位明星代言人關曉彤；同年，半畝花田的銷售額突破10億元，成功躋身天貓“億元俱樂部”；2020年，半畝花田乘勝追擊，鞠婧祎出任品牌大使則進一步擴大了品牌影響力，同時半畝花田還簽約演員楊洋代言身體護理系列；2023年，半畝花田迎來高光時刻，倍潤身體乳和磨砂膏在天貓“6·18”品類中登頂，同時榮獲CiE美妝大賞年度最受歡迎個護品牌等榮譽，從業績數據看，2023年半畝花田營收達12億元；2024年，半畝花田簽迪麗熱巴為其身體乳和手霜的全球代言人；2025年開年，孫穎莎成為半畝花田洗護發全球代言人，新品“香蓬瓶”1小時破3000萬GMV。

可以說，半畝花田與年輕一族的同頻共振才造就了它可以獲得如此快速的發展。透過它的發展，我們看到的是，國貨的化妝品品牌逐漸成為年輕一族的首要選擇的大趨勢。通過選擇在年輕一族當中具有強大影響力的代言人，半畝花田進一步奠定了自身在年輕一族消費群體當中的品牌地位。

深化產業鏈的協同是致勝的關鍵

回顧半畝花田的發展歷程，我們不難看出，它其實并不僅僅只是一家單純意義上的化妝品品牌，而是貫穿了源頭的原材料、打造了全產業鏈、實現了品牌與產業協同發展的一家產業鏈公司。因此，半畝花田的成功，更多地與它精耕產業鏈和供應鏈有關。

根據公開資料顯示，半畝花田誕生于濟南平陰。而濟南平陰則是國內知名的“玫瑰之鄉”。正是借助于這樣一種得天獨厚的供應鏈、產業鏈的優勢，半畝花田才走出了一條與其他的品牌所不同的發展道路。因此，透過半畝花田的發展，我們看到的是，上下游產業鏈、供應鏈的協同與配合，打通與精耕，才是其成功的關鍵。

現在，半畝花田已經在全國的10多個地方，布局了自己的原料種植園，堅持從產業鏈、供應鏈上做文章，打開新的發展思路。比如，半畝花田憑借著自身產業鏈、供應鏈上的優勢，可以對以山東平陰玫瑰為代表的原材料實現“源頭掌控”和“朝采暮提”的加工標準。

隨著國貨美妝品牌的競爭進入到白熱化的發展階段，以深化產業鏈、供應鏈的協同為代表的發展模式，將會成為以半畝花田為代表的國貨美妝品牌的核心競爭力。如何通過對于產業鏈、供應鏈的深耕，實現產品研發的再突破，將會成為美妝品牌決勝下一個周期的關鍵所在。

以爆品為切入點，構建全品類的產品體系

回顧半畝花田的發展歷程，我們可以看出，它的成功，在于實現了單個爆品的突破性，并且在這個基礎上，還打造出來了立體的產品體系。回顧半畝花田的產品發展，我們可以看出，它打造出來了以“美白身體乳”和“冰激凌亮滑香氛磨砂膏”為代表的超級大爆品。

根據有關統計數據顯示，半畝花田的身體磨砂膏產品線累計銷售約3770萬瓶，使公司成為中國身體磨砂膏市場（包括所有國際與國貨品牌）第二大品牌，同時，根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年零售額計，公司也是該品類國貨第一品牌。

而美白身體乳的產品線累計銷售約5690萬瓶。根據弗若斯特沙利文的資料，以2024年零售額計，公司是中國身體乳市場（包括所有國際與國貨品牌）第八大品牌，也是該品類國貨第一品牌。

通過這樣一種單品爆款的產品路線圖，半畝花田實現了自身品牌在消費者群體當中的品牌認同。

在實現了超爆單品的基礎上，半畝花田還建立了從身體洗護向發部洗護、面部洗護延展的產品體系。根據招股書顯示，發部洗護產品則在2025年前9個月突飛猛進，收入從8088.4萬元增至4.82億元，增幅達496%，對應的收入占比從7.5%增至25.4%。可以說，正是在單點爆品突破的基礎上，打造了一套涵蓋了全品類的產品體系，才是保證半畝花田可以成功的關鍵所在。

結論

半畝花田的成功，并不偶然。透過它的發展，我們可以看出，當下國貨美妝品牌的逆襲之路。把握了當下Z時代消費新趨勢，不斷地精耕產業鏈、供應鏈，并且找到自身產品與消費者需求的共振之路，才是保證自身的品牌可以在眾多的競爭對手當中脫穎而出的關鍵。誰會是下一個半畝花田，讓我們拭目以待。??