這家供應鏈巨頭可能將出現(xiàn)上市28年來首次年度業(yè)績虧損！

2026年1月16日晚間，中國供應鏈行業(yè)的帶頭大哥廈門建發(fā)股份發(fā)布提示性公告，稱公司2025年度業(yè)績可能將出現(xiàn)虧損，作為一個資深的行業(yè)人士，我還是為之一振，從入供應鏈行業(yè)，就一直關(guān)注像怡亞通、廈門建發(fā)、廈門國貿(mào)、廈門象嶼、物產(chǎn)中大、浙商中拓、蘇美達等頭部供應鏈企業(yè)，就在前不久，行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了驚天一雷，大宗行業(yè)的知名供應鏈企業(yè)瑞茂通出現(xiàn)大量的債務違約，官司糾紛，可能公司已經(jīng)也出現(xiàn)了重大困難。建發(fā)股份作為中國供應鏈行業(yè)的排頭兵，它的發(fā)展也受到全行業(yè)的關(guān)注，最近一些年大宗供應鏈企業(yè)也都在轉(zhuǎn)型，公司體量太大，也太吃資金，因此也會向其他領(lǐng)域進行轉(zhuǎn)向，尋找新的方向，當然建發(fā)是一個多主業(yè)公司，供應鏈板塊是當仁不讓的最重點，不過看了公告，感覺供應鏈板塊應該還是持續(xù)向好，保持大體量與持續(xù)盈利，但是房地產(chǎn)板塊與 家居商場運營業(yè)務板塊就不太客觀了，作為一個上市公司整體來講，供應鏈板塊的利潤就可能被虧損板塊吃掉，上市公司出現(xiàn)虧損，一些方面還是會受到影響的。

廈門建發(fā)股份有限公司

關(guān)于 2025 年度業(yè)績預虧的提示性公告

經(jīng)廈門建發(fā)股份有限公司（以下簡稱“公司”）財務部門初步測算，預計2025年度歸屬于母公司所有者的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）為負值，主要系房地產(chǎn)業(yè)務子公司聯(lián)發(fā)集團有限公司（以下簡稱“聯(lián)發(fā)集團”）年內(nèi)結(jié)算利潤為負、存貨跌價準備計提增加，以及家居商場運營業(yè)務子公司紅星美凱龍家居集團股份有限公司（以下簡稱“美凱龍”）投資性房地產(chǎn)公允價值變動損失、各類減值準備計提增加所致，供應鏈運營業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)健盈利。具體情況如下：

1.公司供應鏈運營業(yè)務繼續(xù)保持穩(wěn)健盈利。2025 年，公司大宗商品業(yè)務核心品類的經(jīng)營總貨量繼續(xù)保持增長；消費品業(yè)務與行業(yè)頭部企業(yè)持續(xù)深化合作，業(yè)務規(guī)模穩(wěn)步提升；公司銷售目的地非中國大陸的海外業(yè)務規(guī)模約140 億美元，同比增長約 37%。

2.子公司聯(lián)發(fā)集團預計 2025 年度歸母凈利潤為負值。聯(lián)發(fā)集團地產(chǎn)項目2025 年度結(jié)轉(zhuǎn)收入規(guī)模同比下降，疊加前期高地價項目集中結(jié)轉(zhuǎn)的影響，整體結(jié)算利潤為負；同時受行業(yè)波動及加大力度促銷去化等因素影響，聯(lián)發(fā)集團計提的存貨跌價準備預計將大幅增加，導致業(yè)績進一步承壓。

3.子公司美凱龍預計 2025 年度歸母凈利潤為負值。由于房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷導致家居零售市場需求減弱，近兩年美凱龍租賃及管理收入持續(xù)低位震蕩徘徊，租金水平較以往年度已出現(xiàn)較為顯著的下滑，市場情緒和租金預期發(fā)生了轉(zhuǎn)變，因此美凱龍對未來租金的收益情況進行了預期調(diào)整，致使投資性房地產(chǎn)價值大幅下降。同時，美凱龍根據(jù)各項資產(chǎn)最新可回收情況，對各類資產(chǎn)截至2025 年末的可回收金額進行了初步測算，計提了相應的減值準備。

基于上述原因，根據(jù)初步測算，公司預計 2025 年度合并報表的歸母凈利潤將出現(xiàn)虧損。

公司將嚴格遵循《上海證券交易所股票上市規(guī)則》等相關(guān)規(guī)定，加快推進財務核算工作，并在規(guī)定期限內(nèi)盡快披露 2025 年度業(yè)績預告。最終財務數(shù)據(jù)請以公司正式披露的 2025 年年度報告為準。

敬請投資者理性投資，注意投資風險。

建發(fā)股份公司簡介：

廈門建發(fā)股份有限公司（股票代碼：600153.SH）是“《財富》世界500強”廈門建發(fā)集團有限公司旗下核心成員企業(yè)，是以供應鏈運營和房地產(chǎn)開發(fā)為雙主業(yè)的現(xiàn)代服務型企業(yè)。公司業(yè)務始于1980年，1998年6月由廈門建發(fā)集團有限公司發(fā)起設(shè)立并在上交所掛牌上市。
公司上市以來連續(xù)多年高速發(fā)展，營業(yè)收入、凈利潤等各項財務指標持續(xù)增長，年均增長率25%左右。2024年實現(xiàn)營業(yè)收入7,012.96億元人民幣，稅后凈利潤58.2億元人民幣。至2024年末，公司總資產(chǎn)7,678.67億元人民幣，凈資產(chǎn)2,281.58億元人民幣。

業(yè)務領(lǐng)域

建發(fā)股份以"開拓新價值，讓更多人過上更有品質(zhì)的生活"為使命，以"專業(yè) 共進 生生不息"為品牌理念，為客戶提供供應鏈運營服務和房地產(chǎn)綜合服務。

建發(fā)股份致力于供應鏈增值，追求資源共享，合作共贏。積極響應國家“雙循環(huán)”戰(zhàn)略，持續(xù)深化“專業(yè)化”和“走出去”發(fā)展戰(zhàn)略，在鋼鐵、漿紙、農(nóng)產(chǎn)品、消費品、礦產(chǎn)、能化、新興行業(yè)等業(yè)務領(lǐng)域形成優(yōu)勢。作為供應鏈運營商，建發(fā)股份為客戶提供以“物流”、“信息”、“金融”、“商務”四類要素為基礎(chǔ)的LIFT供應鏈服務，為客戶整合運營過程中所需的資源，規(guī)劃供應鏈運營解決方案，并提供專業(yè)化、一站式運營服務。通過深入產(chǎn)業(yè)鏈上下游，挖掘?qū)I(yè)化供應鏈服務價值。
建發(fā)股份持續(xù)開拓國內(nèi)國際市場，構(gòu)建全球化供應鏈服務體系，助力我國高效暢通的國際化流通體系建設(shè)。積極融入全國統(tǒng)一大市場，持續(xù)深耕華東華南區(qū)域市場，積極拓展中西部地區(qū)，在全國29個省、自治區(qū)、直轄市設(shè)立境內(nèi)平臺公司或業(yè)務運營機構(gòu)；同時緊抓“一帶一路”發(fā)展機遇，現(xiàn)已在“一帶一路”沿線國家、金磚國家、RCEP成員國等國家和地區(qū)設(shè)立了超50個海外公司和辦事處，與170多個國家和地區(qū)建立業(yè)務往來，2024年海外業(yè)務規(guī)模超100億美元。

內(nèi)容來源：深圳供應鏈李海平