多家央行為何“干涉”美國(guó)內(nèi)政

上周，在美國(guó)司法部向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出傳票之后，多家央行罕見地發(fā)表聯(lián)合聲明聲援美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。這種看似“干涉”美國(guó)內(nèi)政的行動(dòng)，反映出在美元信用不斷下滑的背景下，歐美資本對(duì)可能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂在不斷上升。

1月9日，美國(guó)司法部向美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出大陪審團(tuán)傳票，美國(guó)持續(xù)數(shù)月的政治爭(zhēng)議進(jìn)入刑事司法程序。1月11日，鮑威爾證實(shí)收到傳票，并表示司法部正考慮就其2025年6月在國(guó)會(huì)作證時(shí)的證詞提起刑事指控。1月13日，歐洲央行、英國(guó)央行、加拿大央行等多家央行行長(zhǎng)，以及國(guó)際清算銀行（BIS）負(fù)責(zé)人發(fā)表聯(lián)合聲明公開聲援鮑威爾，強(qiáng)調(diào)維護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性“至關(guān)重要”。

多家央行的聲援并非簡(jiǎn)單的道義支持，主要是基于維護(hù)各自金融體系穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)利益考量。美聯(lián)儲(chǔ)作為全球最重要的中央銀行，在西方資本的語(yǔ)境之下，“貨幣政策獨(dú)立性”是美元信用體系的基石。一旦美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性因政治干預(yù)而受損，將產(chǎn)生多重連鎖反應(yīng)。

美元信用受損將引發(fā)全球大范圍資產(chǎn)重估。美元在全球外匯儲(chǔ)備中占比約58%，是全球貿(mào)易結(jié)算和金融交易的主要貨幣。在現(xiàn)有體系框架下，美聯(lián)儲(chǔ)若在美國(guó)國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)中介入過(guò)深，其貨幣政策將失去市場(chǎng)信任，投資者會(huì)要求更高的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，推高美債收益率和全球借貸成本。同時(shí)，現(xiàn)有貨幣政策協(xié)調(diào)機(jī)制將出現(xiàn)紊亂。多家央行在制定政策時(shí)，往往需要預(yù)判美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑。若美聯(lián)儲(chǔ)決策從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向政治信號(hào)，其參照系將出現(xiàn)重大調(diào)整，政策制定成本陡增，加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)。此外，全球金融監(jiān)管框架也面臨挑戰(zhàn)。

多家央行“捍衛(wèi)獨(dú)立性”的聲明，無(wú)意中揭示了西方資本“打斷骨頭連著筋”的底色。央行獨(dú)立性并非美國(guó)獨(dú)有，而是西方主要經(jīng)濟(jì)體的制度共識(shí)。特朗普政府對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的施壓，被視為對(duì)全球央行獨(dú)立性的系統(tǒng)性挑戰(zhàn)，也觸及了西方資本更深層次的擔(dān)憂。特別是對(duì)“破窗效應(yīng)”的擔(dān)憂。簽署聲明的歐洲央行、英國(guó)央行行長(zhǎng)無(wú)不面臨內(nèi)部政治壓力。美國(guó)作為全球金融體系的核心，若成功通過(guò)司法手段干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)，形成“破窗效應(yīng)”引起其他國(guó)家效仿，西方制度體系下的央行獨(dú)立性將面臨連鎖沖擊。有分析認(rèn)為，多家央行的聯(lián)合聲明是在為自身制度安全設(shè)置“防火墻”。

聲明雖然頗具聲勢(shì)，但受制于美國(guó)國(guó)內(nèi)政治生態(tài)，外部壓力帶來(lái)的實(shí)際效果可能有限。從積極效果看，聲明增加了美國(guó)政府的政治成本。聯(lián)合聲明發(fā)布后，美國(guó)國(guó)內(nèi)反對(duì)聲音增強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)前主席、前財(cái)政部長(zhǎng)等10余名財(cái)經(jīng)界重量級(jí)人物發(fā)表聯(lián)合聲明，批評(píng)調(diào)查行為。共和黨內(nèi)部也出現(xiàn)分歧，部分參議員表示將阻止美聯(lián)儲(chǔ)相關(guān)提名。市場(chǎng)反應(yīng)也構(gòu)成制約，聲明發(fā)布后，美元、美債出現(xiàn)波動(dòng)，反映出投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受損的擔(dān)憂。然而，美國(guó)司法部調(diào)查由哥倫比亞特區(qū)聯(lián)邦檢察官辦公室負(fù)責(zé)，該機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人由特朗普任命。只要調(diào)查程序繼續(xù)，對(duì)鮑威爾的壓力就會(huì)持續(xù)。多家央行的聲明更多體現(xiàn)在道義上的支持，難以改變其進(jìn)程。更重要的是，特朗普政府施壓美聯(lián)儲(chǔ)的主要訴求是持續(xù)降息以降低政府債務(wù)成本、刺激經(jīng)濟(jì)。無(wú)論調(diào)查結(jié)果如何，鮑威爾的主席任期都將于2026年5月結(jié)束，特朗普已表示將提名支持降息的人選接任。多家央行的聲援難以阻止這一人事更迭。

多家央行聲援鮑威爾的行為，還反映出更加迫切需要面對(duì)的問(wèn)題——美國(guó)國(guó)內(nèi)治理能力與美元國(guó)際地位出現(xiàn)嚴(yán)重錯(cuò)位，其國(guó)內(nèi)政治斗爭(zhēng)帶來(lái)的金融沖擊將遠(yuǎn)超美國(guó)國(guó)界。這反映出全球金融治理體系的不足。特別是在美國(guó)國(guó)力日漸衰弱的背景下，全球需要建立更有效的危機(jī)應(yīng)對(duì)機(jī)制以規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)。畢竟，美元國(guó)際地位削弱正漸漸變成長(zhǎng)期趨勢(shì)。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：連 ?。?/p>